სავაჭრო ომის დაწყებისთანავე, რა ხდება მარკეტებისთვის?

სავაჭრო ომი ვაშინგტონსა და პეკინს შორის დაიწყო და, სავარაუდოდ, კიდევ უფრო გააქტიურდება, რადგან შესაძლოა ტრამპმა გამოიყენოს კონფლიქტი 2020 აშშ – ის არჩევნებამდე პოლიტიკური ქულების გასაცემად. ბაზრებზე, მიუხედავად იმისა, რომ აქციებმა შეიძლება იგრძნონ ტკივილი, ძირითადი ცენტრალური ბანკების სტიმულირება ამ ზარალის ნაწილს ანაზღაურებს. ამის ნაცვლად, ბევრად უკეთესი მარიონეტია ნებისმიერი მომავალი ესკალაციისთვის, შეიძლება იყოს იაპონური იენი, რომელსაც უფრო მეტად შეუძლია დააფასოს როგორც რისკის სენტიმენტალური არხით, ასევე საპროცენტო განაკვეთის დიფერენციაციების შემცირებით.

მანიპულირება

ტრამპის ადმინისტრაციის უკანასკნელმა გადაწყვეტილებამ, რომ ჩინეთი ვალუტის მანიპულატორად დაასახელოს, ფინანსურ ბაზრებზე გაფუჭება გამოიწვია, აქციების წილები უფრო დაბალია და თავშესაქცევი აქტივები უფრო მაღალია, ნათელი შეტყობინების გაგზავნით: სავაჭრო ომი აქ დარჩენაა. ეს ნაბიჯი მას შემდეგ მოხდა, რაც პეკინმა 2008– ის შემდეგ შეაჩერა მისი ვალუტა ყველაზე დაბალ დონეზე, რაც აშშ – მ დაინახა, როგორც მისი ტარიფების გავლენის გაუქმების მცდელობა. სუსტი ვალუტა ზრდის ქვეყნის ექსპორტს, რაც მათ უფრო კონკურენტუნარიანი გახდება საზღვარგარეთ.

ცხადია, იუანის გამოყენება მხოლოდ ბუნებრივი საფრთხეების შემცირებისა და ეკონომიკის შენელებული პირობების პირობებშია, რომ დაეცეს - თუ ჩინეთი არ გამოიყენებდა უცხოური რეზერვების კიდევ უფრო მეტ რაოდენობას მის სტაბილურობაზე.

Fallout

გასულ კვირას ტრამპის მუქარამ შეაჩერა ტარიფები ყველა დანარჩენ ჩინურ საქონელზე, ეფექტურად გაანადგურეს ზაფხულის დასაწყისში შეთანხმებული „ცეცხლის შეწყვეტის“ და, ვალუტის მანიპულირების ეტიკეტის პარალელურად, დაასხით ცივი წყალი იმ მოლოდინით, რომ ამ პრობლემის მოგვარება მალე მოხდება.

მიუხედავად იმისა, რომ მოლაპარაკებები სექტემბერში განახლდება, მიღწევის შესაძლებლობა ძალზე დაბალია. პეკინმა ნათლად აჩვენა, რომ ”აღარ ელოდება კეთილგანწყობას”აშშ – დან და, შესაბამისად, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ რაიმე მატერიალური დათმობა გააკეთოს ისეთ მნიშვნელოვან საკითხებზე, როგორიცაა ინტელექტუალური საკუთრების დაცვა - განსაკუთრებით, ვაშინგტონის მიერ შეურაცხყოფის გამო. რომ აღარაფერი ვთქვათ იმ შემთხვევაში, თუ ტრამპი მის წინ მდგარი ტარიფებით მიდის, Xi Jinping სავარაუდოდ დაგჭირდებათ ცეცხლის უკან დაბრუნება.

(არა) გარიგების ხელოვნება

ამრიგად, ჩინური მხარე ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მოელვარე ამ "მექსიკურ მდგომარეობაში", რაც ასევე აშკარაა იმ სტიმულირების ზომებით, რომელსაც ერი უკვე მიღებული აქვს თავისი ეკონომიკის დასაცავად - ეს არის ნიშანი იმისა, რომ ის გრძელვადიანი ბრძოლისთვის იჭრება.

რაც შეეხება ტრამპს? მიუხედავად იმისა, რომ თავდაპირველად მას სურდა გარიგება, ასე რომ მან შეძლო წარუდგინოს თავისი საარჩევნო ბაზა "გამარჯვებით" 2020 არჩევნების წინ, ეს აღარ არის ნათელი. სინამდვილეში, შეიძლება პირიქით იყოს. როგორც ჩანს, ტრამპი ამ კონფლიქტის გადატანას ამჯობინებს, რათა თავისი ბაზა გაამდიდროს იმით, რომ ის იყო "ჩინელი კანდიდატის" კანდიდატზე და ასევე იმ თემის სათავეში, რომლითაც ნებისმიერი დემოკრატული პრეზიდენტი მოლაპარაკებებს გამოიწვევს.

ახალი ცივი ომი?

ეკონომიკური სივრცის მიღმა, ამ დავას ასევე აქვს გეოპოლიტიკური ზომები. ყველაზე აშკარა ეს ეხება სამხრეთ ჩინეთის ზღვას, რომელსაც პეკინი ამტკიცებს, როგორც საკუთარ, მაგრამ საერთაშორისო საზოგადოებას კამათობს. შედეგი ის არის, რომ ამერიკული ხომალდები ხშირად აკონტროლებენ ამ წყლებს navigation ნავიგაციის თავისუფლების ’ოპერაციებში, რაც აზიანებს ჩინეთს, რომელიც ასეთ ნაბიჯებს მიიჩნევს, როგორც მისი სუვერენიტეტის დარღვევას.

განსაკუთრებით გასაოცარი ის არის, რომ აშშ – ს ეს ექსკურსიები გაცილებით ხშირი ხდება ყოველ ჯერზე, როდესაც სავაჭრო ომი ესკალაცია ხდება და ნაკლებად ხშირია, როდესაც მოლაპარაკებები პროგრესირებს, რაც გარკვეულ კორელაციაზე მეტყველებს. ტაივანი მსგავსი საკითხია. ჩინეთი კუნძულს საკუთარ ტერიტორიად თვლის, მაგრამ აშშ მხარს უჭერს მის დამოუკიდებლობას და ახლახანს შეთანხმდნენ, რომ იგი იარაღით მომარაგდება.

დასკვნა არის ის, რომ ამ სავაჭრო ომს აქვს ყველა მოქმედება, რომ გადაიზარდოს ახალი ცივი ომი, განსაკუთრებით იმის გათვალისწინებით, რომ ეს არის "პატიმრის დილემა", როდესაც ვერცერთი მხარე ვერ შეძლებს უკან დაიხიოს.

მაღალი ძაბვა

მაშ, სად ტოვებს ამ ყველაფერს ფინანსურ ბაზრებს? ეს კონფლიქტი უახლოეს მომავალში ვერ მოგვარდება და, შესაძლოა, აქ ესკალაცია გადაიზარდოს, რადგან ტრამპი აქცევს რიტორიკას კამპანიის ბილიკზე.

მუდმივად გაღრმავებული სავაჭრო პერსპექტივა ამტკიცებს, რომ ბაზარზე რისკების თავიდან აცილების უფრო ხშირი ტალღებია, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ მიმდინარე გაურკვევლობა აძლიერებს შიშს რეცესიისკენ, რადგან ბიზნესი ფლობს ინვესტიციებს და მიწოდების ქსელები შეფერხებულია. New York Fed– ის მოდელები უკვე მიუთითებენ მომდევნო წლის განმავლობაში აშშ – ს რეცესიის დიდ (და ზრდის) ალბათობაზე.

აქედან გამომდინარე, ინვესტორებმა შეიძლება სახსრები გადააგდონ რისკიანი აქტივებისგან - მაგალითად, აქციები, აზია და კივი - და უსაფრთხო თავშესაფრებში, როგორიცაა იაპონური იენი, შვეიცარიული ფრანკი და ოქრო.

ცენტრალურ ბანკებს აქციების შესანარჩუნებლად

დავიწყოთ აქციებით. მიუხედავად იმისა, რომ რომელიმე ადამიანი მოელოდა ასეთ პირობებში სერიოზულ დარტყმას, ეს შეიძლება ასე არ იყოს, ძირითადი ცენტრალური ბანკების წყალობით. როგორც Fed, ასევე ECB ემზადებიან უფრო მეტი სტიმულის გამოსაყენებლად, რაც უფრო დაძაბულია სავაჭრო დაძაბულობა, ეს უფრო დიდი იქნება. იმის გამო, რომ დაბალი სესხის აღების ხარჯები ჩვეულებრივ ზრდის აქციებს, ამ გამარტივებამ შეიძლება შეამციროს უარყოფითი გავლენა სავაჭრო ომიდან, ნაწილობრივ მაინც.

სხვა სიტყვებით, ჩვენ ამჟამად ვართ იმ პარადიგმაში, სადაც "ცუდი ამბავი კარგი ამბავია აქციებისთვის"უფრო მეტი დაძაბულობა მეტ სტიმულს ნიშნავს. ამის შესაცვლელად, სიტუაცია ალბათ უნდა გაუარესდეს იმ მომენტამდე, რომ ინვესტორებს აღარ სჯეროდეს, რომ ფულადი შემსუბუქება შეიძლება ეკონომიკურად დაეხმაროს და მათ აქციების გადაყრა გამოიწვიოს.

იენს შეეძლო ფრანკის გაძლიერება

FX არენაზე, ყველაზე დიდი გამარჯვებული შეიძლება იყოს იაპონური იენი. თავშესაფრის ვალუტა ჯერჯერობით 2019- ის საუკეთესო შემსრულებელია და შეიძლება მეტი ადგილი ჰქონდეს ორი ძირითადი თემის მოსაპოვებლად: რისკის ავერსია და მონეტარული პოლიტიკის კონვერგენცია. პირველი აშკარაა - იენი იზიდავს მოთხოვნას არეულობის დროს, იმის გათვალისწინებით, რომ იაპონიას აქვს მსოფლიოს უდიდესი კრედიტორი ერი.

ფულად ფრონტზე, იაპონიის ბანკს უკვე გააჩნია gargantuan სტიმულის პროგრამა, რაც გულისხმობს მას ძალზე შეზღუდული ცეცხლსასროლი იარაღის გასაუმჯობესებლად. იმავდროულად, Fed და ECB ემზადებიან კიდევ ერთხელ შემცირებისთვის, ასე რომ შეაფასებს დიფერენციებს იაპონიასა და დანარჩენ მსოფლიოს შორის, იენის სასარგებლოდ შემცირდება, რაც მის მიმზიდველობას მატებს.

რაც შეეხება ფრანკს, მიუხედავად იმისა, რომ მისი მოპოვების არგუმენტები ძალიან წააგავს იენის - თავშესაფრის სტატუსით და ამოწურული ცენტრალური ბანკის მიერ - მთავარი განსხვავებაა ის, რომ SNB აქტიურად ერევა FX ბაზარზე ვალუტის შესუსტების მიზნით, ამიტომ ნებისმიერი დაფასება შეიძლება მასშტაბებით პატარა იყოს.

ოქროსკენ გადაქცეული თვალსაზრისით, პერსპექტივა კვლავ ნათელი ხდება ბოლოდროინდელი მიღწევების მიუხედავად. გლობალურ დონეზე დაბალი პროცენტი, უფრო დაბალი სუსტი დოლარი, თუ ფედერალური ბანკი სხვა ცენტრალურ ბანკებს გაუწევს გამარტივებულ პოლიტიკას და კლასიკური უსაფრთხო თავშესაფარი მოითხოვს ყველა ამტკიცებს, რომ აქცია გაგრძელდეს.

ტკივილი კომპრომისამდე

საერთო ჯამში, გარიგების პერსპექტივა - ყოველ შემთხვევაში, 2020 არჩევნებამდე, თვალისმომჭრელად გამოიყურება. დიდი მხარეების საკითხზე ორივე მხარე რჩება და ესკალაციის კიდევ ერთი რაუნდი სავარაუდოდ მოსალოდნელია იმის გათვალისწინებით, რომ ტრამპის '' ჰარდბოლთან '' მიდგომა მოხდა. ჩინეთს არ სურს შეურაცხყოფა მიაყენოს, ასე რომ, ის ალბათ არ მისცემს ტრამპს ისეთ მნიშვნელოვან დათმობებს, რაც მას სურს, განსაკუთრებით იმის გათვალისწინებით, რომ მისი დაპირისპირებული პოზიცია გეოპოლიტიკურ საკითხებშია.

რაში დასჭირდებოდა ტრამპის შერბილება მისი მოთხოვნების შესრულებას და რეალურად ეძებს გარიგებას? სავარაუდოდ, არის აშშ-ს სუსტი ეკონომიკა ან საფონდო ბირჟების მკვეთრი ვარდნა, ან ორივე. სანამ აშშ ეკონომიკა მყარდება, ტრამპი თვლის, რომ მას ზედა ხელი აქვს და შეუძლია შეასრულოს როლი 'მკაცრი ჩინეთი'. ამასთან, თუ რეცესიის შეშფოთებასთან ერთად სავაჭრო შეშფოთება ნამდვილად დაიწყებს ეკონომიკის ნაკბენს, მაშინ მისი დამტკიცების რეიტინგმა შეიძლება დაიწყოს ჩაძირვა, აიძულებს მას კომპრომისზე წასვლა.

ამის თქმით, ჩვენ კიდევ გრძელი გზა გვაქვს ამ წერტილიდან და კიდევ უფრო მეტი ტკივილია საჭირო იმისათვის, რომ იქ მივიღოთ.

სიგნალი2forex ფორექსის რობოტი