ბრაზილია მსოფლიოს მეორე მხარეს არის ჩინეთიდან, კოროვირუსის ეპიცენტრი, მაგრამ ის გახდა ერთ-ერთი ქვეყანა, რომელიც ყველაზე პირდაპირ გავლენას ახდენს ამ დაავადებით - რაც დიდი თავის ტკივილია ბრაზილიის ცენტრალური ბანკისთვის (BCB) და ფინანსთა სამინისტროსთვის. .
ბოლო დღეებში ბრაზილიური რეალი აჩქარებს გაუფასურების ტენდენციას - ოთხშაბათს დოლარი დაიხურა 4.58 დოლარად, 1.5%-ით დაეცა დღის სესიაზე, ხოლო ხუთშაბათისთვის რეალი დაეცა 13.9%-ით 2020 წელს.
ახალი ვარდნა მოვიდა მიუხედავად იმისა, რომ BCB-მა განაცხადა, რომ განახორციელებს ახალ ინტერვენციას FX ბაზარზე, ყიდის სვოპებს 1 მილიარდ დოლარად.
რობერტო კამპოს ნეტოს, BCB-ის პრეზიდენტის პრობლემა ის არის, რომ ბაზარი აფასებს Selic-ის, ბანკის საბაზისო განაკვეთის ახალ შემცირებას, მას შემდეგ, რაც აშშ-ს ფედერალური ფედერალური ბანკმა მიიღო საბაზისო განაკვეთი 50 საბაზისო პუნქტით შემცირების შესახებ.
Covid-19 ვირუსის მიერ გლობალურად გამოწვეული საპროცენტო განაკვეთების დაღმავალი ზეწოლა ასევე იწვევდა იმედგაცრუებულ მშპ-ს მონაცემებს, რომლებიც წინ უძღოდა კრიზისს: ოთხშაბათს, ბრაზილიის 2019 წლის 4Q მშპ-მ დაადასტურა, რომ გასულ წელს ეკონომიკა გაიზარდა მხოლოდ 1.1%-ით, დაბალი ვიდრე რეგისტრირებული 1.3%-ით. 2018 წელს.
ის, რომ ზრდის ცუდი შედეგი წინ უსწრებდა Covid-19-ის ზემოქმედებას, განაპირობა ეკონომისტების 2020 წლის მშპ-ს პროგნოზების და მონეტარული სტიმულის ახალი რაუნდების მოლოდინების დაღმავალი გადახედვა.
ჩინეთის შენელება
ბრაზილია სავარაუდოდ იგრძნობს დიდ უარყოფით გავლენას ჩინეთში შენელებისგან, იმის გათვალისწინებით, რომ მისი ექსპორტის 27.6% მიდის ამ ერთიან ბაზარზე - სსფ-ის მონაცემები 2019 წლის პირველი ორი კვარტლისთვის - და უფრო ფართოდ ექვემდებარება სასაქონლო ფასების დაცემას, რომელიც გამოწვეულია კრიზისი.
ასევე, სავარაუდოდ, იქნება მატერიალური ნეგატიური მიწოდების შოკი, რადგან ჩინეთიდან ბრაზილიის წარმოების პროცესში იმპორტირებული კომპონენტები შეწყვეტენ ჩამოსვლას ბრაზილიის პორტებში.
სამშაბათს, BCB-მ გამოაქვეყნა კომუნიკაცია ბაზარზე, რომელშიც ნათქვამია: ”ბოლო მოვლენების გათვალისწინებით, გლობალური შენელების ეკონომიკური გავლენა ბრაზილიის ეკონომიკაზე დომინირებს ფინანსური აქტივების ფასების ფასების საბოლოო გაუარესებაზე.”
ჩვენ ვფიქრობთ, რომ [ლათინური ამერიკის] რეგიონალური ცენტრალური ბანკები ასევე მიდრეკილნი იქნებიან დამატებითი შემსუბუქებისკენ
- ალბერტო რამოსმა, გოლდმან საჩსმა
კლიენტის მოხსენებაში, Citi-მ აღნიშნა, რომ ეს წინადადება ცვლის BCB მონეტარული პოლიტიკის კომიტეტის (Copom) შეფასებას Covid-19-ის გავრცელების ზემოქმედების შესახებ რისკების მონეტარული პოლიტიკის ბალანსზე, ”მნიშვნელოვნად აძლიერებს მარტში სელიკის ახალი განაკვეთის შემცირების ალბათობას. 18”.
ამ განცხადებამ გამოიწვია ბაზრის განწყობის გაუარესება ბრაზილიის ზრდის შესახებ 2020 წელს. მაგალითად, ოთხშაბათს, Capital Economics-მა შეამცირა 2020 წლის მშპ-ს პროგნოზი 1.3%-მდე (1.5%-დან).
ცენტრალური ბანკის გამოწვევის გართულებასთან ერთად, Covid-19-ის უარყოფითი გავლენა - რომელიც უნდა დაიწყოს ბრაზილიის ეკონომიკური აქტივობის მონაცემებში მომდევნო თვეებში - აძლიერებს პოლიტიკურ ფსონებს ფინანსთა მინისტრის პაულო გუდესისთვის, რომელიც იყო. ცოტა ხნის წინ ქვეყნის პრეზიდენტმა ჟაირ ბოლსონარომ დაავალა, რომ წლევანდელი ზრდა იყო მინიმუმ 2.0%.
Goldman Sachs იყო მხოლოდ ერთ-ერთი საინვესტიციო ბანკი, რომელმაც რეაგირება მოახდინა ბოლო მოვლენებზე 2020 წლის ბოლოს Selic-ის პროგნოზის შემცირებით 3.75%-მდე 4.25%-დან.
ასეთი პროგნოზები ემატება რეალის სისუსტეს, რადგან ეს კიდევ უფრო ამცირებს როგორც ქვეყნის მიმზიდველობას ფიქსირებული შემოსავლის შემოდინებისთვის, ასევე ბრაზილიური კომპანიების სავარაუდო მოცულობას, რომლებიც აგროვებენ ვალს საზღვარგარეთ ადგილობრივი ოპერაციების დასაფინანსებლად, რადგან ადგილობრივი ვალი სულ უფრო იაფი ხდება.
FX შეფასებები
ამ საფუძვლების გათვალისწინებით - ბრაზილიის მიმდინარე ანგარიშის დეფიციტი ასევე ფართოვდება ბოლო თვეებში - ეკონომიკური ზრდის როლი ხდება FX შეფასებების კიდევ უფრო ცენტრალური მამოძრავებელი და მზარდი კლების მოლოდინი კიდევ უფრო ართულებს BCB-ის პოლიტიკის გამოწვევას.
Goldman Sachs-ის ლათინური ამერიკის ეკონომისტის, ალბერტო რამოსის აზრით, მზარდი რისკისადმი ზიზღი და რისკის პრემია, რომელიც იწვევს რეალის გაუფასურებას, შეიძლება აქცენტირებული იყოს, თუ ცენტრალური ბანკი შეამცირებს საპროცენტო განაკვეთებს და ცუდი იქნება ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ ტარებას.
”ამან შეიძლება შეზღუდოს შემსუბუქების პოლიტიკის ოთახი,” - ამბობს ის. „თუმცა, იმის გათვალისწინებით, რომ რეალურ აქტივობაზე შოკის ბუნება და სიმძიმე და ის ფაქტი, რომ განაკვეთების შემცირების არარსებობის შემთხვევაში, შედარებით მონეტარული პირობები გამკაცრდება აშშ-ს ფედერაციის, G10-ის უმეტესობის და მრავალი სხვა დიდი EM-ის მიმართ, ჩვენ ვართ მოსაზრება, რომ [ლათინური ამერიკის] რეგიონალური ცენტრალური ბანკები ასევე მიდრეკილნი იქნებიან დამატებითი შემსუბუქებისკენ“.
რამოსი ამბობს, რომ თუ საპროცენტო განაკვეთების შემდგომი შემცირების გზას დაადგა, ის მოელის, რომ ლათინური ამერიკის ცენტრალური ბანკები შეეცდებიან შეზღუდონ გაუფასურება სავალუტო ბაზრებზე ჩარევით.
თუმცა, ბრაზილიის გამოცდილება - სადაც ბაზრებმა, როგორც ჩანს, მზარდი ინტერვენცია აარიდა, როგორც არაეფექტური - გვიჩვენებს, რომ ასეთ წნეხებთან ბრძოლა შესაძლოა უშედეგო და ძვირი იყოს.
მიუხედავად იმისა, რომ ბრაზილიის ეკონომიკაზე დარტყმა ყველაზე მაღალია რეგიონში - მცოცავი რეალის მიერ შექმნილი სათაურების გამო - სხვა ეკონომიკები ასევე დაუცველები არიან ჩინეთის მხრიდან მოთხოვნის ხანგრძლივი შეწყვეტის მიმართ.
ჩილე თავისი ექსპორტის 30%-ს - ძირითადად რკინის მადანს - აგზავნის ჩინეთში, ხოლო პერუს (29.5%) და ურუგვაის (24%) ასევე დიდი პირდაპირი ზემოქმედება აქვთ მსოფლიოს სიდიდით მეორე ეკონომიკასთან.
Goldman Sachs-მა მთლიანობაში გადახედა: ბრაზილიაში მისი 2020 წლის მშპ-ის პროგნოზი ახლა არის 1.5% (2.2%-დან), პერუ არის 2.8% (3.3%-დან), კოლუმბიაში არის 3.0% (3.4%-დან და მექსიკაში არის პროგნოზირებული. იზრდება 0.6%-ით (1.0%-დან).
Signal2forex.com - საუკეთესო Forex რობოტები და სიგნალები
