ამ კვირის RBNZ შეხვედრის ყურადღება გამახვილებულია დაკრედიტების დაფინანსების (FLP) პროგრამის დეტალებზე. ვიმედოვნებთ, რომ ეს პროგრამა წლის ბოლომდე განხორციელდება და მომავალში ცენტრალური ბანკის პოლიტიკის მთავარი ინსტრუმენტი იქნება. რაც შეეხება სხვა ფულად ზომებს, OCR უცვლელი დარჩება 0.25%-ზე, ხოლო QE დარჩება NZD100B ლიმიტზე. პოზიტიური ეკონომიკური მოვლენების აღიარებით, პოლიტიკის შემქმნელები, სავარაუდოდ, შეამცირებენ ახლოვადიან ძლიერებას. ისინი შეინარჩუნებენ მშვილდოსან გზავნილს, აფრთხილებენ პანდემიის გაურკვევლობას და შემაკავებელი ზომების უარყოფით ეკონომიკურ ზემოქმედებას.
ეკონომიკურ მოვლენებთან დაკავშირებით, საცხოვრებლის ფასის გადაჭარბებამ უნდა მიიპყრო პოლიტიკოსების ყურადღება. საშუალო ფასები გაიზარდა +11.1% წელიწადში სექტემბრამდე, ხოლო საშუალო ფასი ოკლენდში მიაღწია თითქმის NZD1M-ს. სექტემბერში აგვისტოსთან შედარებით ქვეყნის მასშტაბით ფასები გაიზარდა +2.5%-ით. სხვა მაჩვენებლებით, უმუშევრობის დონე მე-5.3 კვარტალში 3%-მდე გაიზარდა, კვარტალში წინა 20%-დან. გაზრდის მიუხედავად, RBNZ აგვისტოს პროგნოზზე უკეთესი იყო 4%. იმავდროულად, მონაწილეობის მაჩვენებელი ასევე გაიზარდა 7%-მდე მეორე კვარტალში ზევით შესწორებული 70.1%-დან. უფრო მაღალი მონაწილეობა შეიძლება მიუთითებდეს შრომის ბაზარზე გაუმჯობესებულ ნდობაზე. გაუმჯობესდა საქმიანი განწყობაც. NBNZ-ის ბიზნეს პერსპექტივა აღდგა პანდემიამდელ დონემდე 69.9 ოქტომბერში, წინა თვეში -15.7-დან. საკუთარი აქტივობის ინდექსი პოზიტიურ ტერიტორიაზე დაბრუნდა (+28.5 სექტემბრის -4.7-თან შედარებით). ინფლაციასთან დაკავშირებით, ძირითადი CPI შემცირდა +5.4% წ/წ-მდე 1.4 კვარტალში +3% წინა კვარტალში. ეს იყო უარესი, ვიდრე პიკაპის კონსენსუსი +20%-მდე. კვარტალის წინ ინფლაცია +1.5%-მდე გაიზარდა, მე-1.7 კვარტალში -0.7%-დან. თუმცა, ეს მაინც სუსტი იყო, ვიდრე RBNZ-ის პროგნოზი +0.5%.
ჩვენ ველით, რომ პოლიტიკის შემქმნელები შეამცირებენ მოკლევადიან ეკონომიკურ სიძლიერეს, მაგრამ ყურადღებას გაამახვილებენ კლების რისკებზე საშუალო და გრძელვადიან პერსპექტივაში. წევრები დარჩებიან თავაზიანები, რადგან ის აქვეყნებს დაფინანსების პროგრამის (FLP) დეტალებს. ჩვენ ველით, რომ პროგრამა დაიწყება რაც შეიძლება მალე, სავარაუდოდ, წლის ბოლომდე. ზომა შეიძლება იყოს დაახლოებით NZD 30-50B, საპროცენტო განაკვეთით, რომელიც არ აღემატება OCR-ს. ვინაიდან პროგრამის მიზანია საცალო დაკრედიტების განაკვეთების ეფექტურად შემცირება, პროგრამას უნდა ჰქონდეს მინიმალური პირობები. რაც შეეხება მონეტარული პოლიტიკის სხვა ინსტრუმენტებს, ჩვენ ველით, რომ RBNZ დატოვებს თავის QE პროგრამას, Large Scale Asset Purchase (LSAP), უცვლელად NZD 100B მინიმუმ 30 წლის 2022 ივნისამდე. კუმულაციური შესყიდვები უახლოვდება NZD40B. ჩვენ არ ველით, რომ წევრები აიმაღლებენ ზღვარს, რადგან, როგორც ჩანს, აქცენტი FLP-ზე გადავიდა.
რაც შეეხება პოლიტიკის განაკვეთს, RBNZ უნდა შეინარჩუნოს OCR უცვლელი 0.25%. ის იმეორებს წინა მითითებებს, რომ OCR შენარჩუნდება 0.25%-ზე მომავალი წლის მარტამდე. ჩვენ გვჯერა, რომ ცენტრალური ბანკი კიდევ ერთხელ ადასტურებს, რომ უარყოფითი განაკვეთები რჩება ოპციად, თუმცა ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ის მალე მიიღება. უფრო მეტიც, ჩვენ ველით, რომ RBNZ შეინარჩუნებს თავის პრაქტიკას და არ გამოაქვეყნებს OCR-ს 2021 წლის მარტის კვარტალში.
Signal2forex.com - საუკეთესო Forex რობოტები და სიგნალები
