FOMC მიმოხილვა: ეკონომიკა ინფლაციისა და დასაქმების მიზნებისკენ მიდის. FOMC Minutes და Jackson Holes ფოკუსში

ცენტრალური ბანკების სიახლეები

ივლისის შეხვედრაზე Fed ფრთხილად ოპტიმისტურად გამოიყურებოდა. წევრებმა აღიარეს ეკონომიკური საქმიანობის მუდმივი გაუმჯობესება და რომ „ეკონომიკამ მიაღწია პროგრესს“ „მაქსიმალური დასაქმებისა და ფასების სტაბილურობის მიზნებისკენ“. მიუხედავად იმისა, რომ მონეტარული პოლიტიკის ყველა ზომა უცვლელი დარჩა, თავმჯდომარემ ჯერომ პაუელმა დაადასტურა მიმდინარე დისკუსიების შემცირებაზე. ჩვენ ველით, რომ მოვისმინოთ მეტი კომენტარი Fed-ის ოფიციალური პირებისგან დეკემბერში საბოლოო განცხადების მომზადებისთვის.

ეკონომიკურ მოვლენებთან დაკავშირებით, Fed-მა აღიარა, რომ „ვაქცინაციის პროგრესისა და ძლიერი პოლიტიკის მხარდაჭერით“, „ეკონომიკური აქტივობისა და დასაქმების“ ინდიკატორები კვლავ გაძლიერდა. მან ასევე აღნიშნა, რომ სექტორები, რომლებიც ყველაზე მეტად დაზარალდნენ პანდემიით, „აჩვენეს გაუმჯობესება, მაგრამ სრულად არ გამოჯანმრთელდნენ“. ეს შედარებულია ივნისის განცხადებასთან, რომ ეს სექტორები „რჩებიან სუსტი, მაგრამ აჩვენეს გაუმჯობესება“.

ცენტრალური ბანკი ასევე ნაკლებად შეშფოთებული იყო პანდემიის ზემოქმედებით, მიუხედავად დელტა ვარიანტის გამო ახალი შემთხვევების აღორძინებისა. როგორც განცხადებაშია აღნიშნული, „ეკონომიკის გზა კვლავ დამოკიდებულია ვირუსის მიმდინარეობაზე“. ივნისში მან თქვა, რომ გზა "მნიშვნელოვნად იქნება დამოკიდებული ვირუსის მიმდინარეობაზე". მართლაც, პრესკონფერენციაზე პაუელი ფრთხილად ოპტიმისტურად ჟღერდა და ვარაუდობდა, რომ „ეკონომიკური შედეგები მცირდება“ პანდემიის თანმიმდევრული ტალღების გამო.

ინფლაციასთან დაკავშირებით, პოლიტიკის შემქმნელებმა შეინარჩუნეს მოსაზრება, რომ მიმდინარე სიძლიერე გამოწვეულია გარდამავალი ფაქტორებით. მიუხედავად ამისა, განცხადების ენის დახვეწილი ცვლილება ცხადყოფს, რომ პოლიტიკის შემქმნელები სულ უფრო და უფრო რწმუნდებიან, რომ ძლიერი ინფლაცია შეიძლება იყოს უფრო მდგრადი, ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი. QE-ის წინა ხელმძღვანელობით, Fed-მა კიდევ ერთხელ დაადასტურა, რომ აქტივების შესყიდვის ზომა დარჩება 120 მილიარდ აშშ დოლარად თვეში „სანამ მნიშვნელოვანი შემდგომი პროგრესი არ იქნება მიღწეული მისი მაქსიმალური დასაქმებისა და ფასების სტაბილურობის მიზნებისკენ“. მან დაამატა ამ თვეში, რომ "ეკონომიკამ მიაღწია პროგრესს ამ მიზნებისკენ".

შეხვედრის ფოკუსი არის წევრების დისკუსიები შემცირების შესახებ. პაუელმა აღნიშნა, რომ Fed განიხილავდა შემცირების ტემპს და შემადგენლობას, მაგრამ არ მიუღია რაიმე საბოლოო გადაწყვეტილება. პაუელმა ასევე აღნიშნა, რომ აქ არის „მცირე მხარდაჭერა“ MBS შესყიდვების შემცირებისთვის, პირველ რიგში, და რომ მონაწილეებს აქვთ შერეული შეხედულებები MBS შესყიდვების უფრო სწრაფად შემცირებაზე. ეს გასულ თვეში მომხდარის მსგავსი იყო. ჩვენ განვიხილავთ ოქმებს, რომელიც გამოვა 3 კვირაში, ამ საკითხზე დებატებისთვის.

საერთო ჯამში, შეხვედრამ ცხადყო, რომ პოლიტიკის შემქმნელები ფრთხილად ოპტიმისტურად არიან განწყობილნი ეკონომიკური აღდგენის მიმართ. პოლიტიკის პოზიცია ნაკლებად უნდა შეიცვალოს პანდემიის აღორძინებით. მომდევნო კვირებიდან თვეების განმავლობაში, ჩვენ ველით, რომ მოვისმინოთ Fed-ის უფრო მეტი ჩინოვნიკი, რომლებიც იზიარებენ თავიანთ შეხედულებებს შემცირების შესახებ. სექტემბრის შეხვედრამდე მიმავალი ძირითადი მოვლენებია ივლისის შეხვედრის ოქმი და ჯექსონ ჰოლის სიმპოზიუმი აგვისტოს ბოლოს. ჩვენ ასევე ველით, რომ უფრო დეტალური ინფორმაცია შემცირების შესახებ გამოქვეყნდება სექტემბერში, განახლებულ ეკონომიკურ პროგნოზებთან და მედიანურ წერტილოვან ნაკვეთებთან ერთად. ამის შემდეგ დეკემბერში გაკეთდება ოფიციალური განცხადება შემცირების შესახებ.