კვირა წინ - რისკები არ გაქრა

ინვესტორები კმაყოფილდებიან?

მომდევნო რამდენიმე თვე იქნება უაღრესად საინტერესო ბაზრებზე, ცენტრალური ბანკები ნაკლებად კომფორტული გახდებიან მათ მიერ მოწოდებული სტიმულის დონით, ეკონომიკური აღდგენა შენელდება და საბაზრო რისკები იზრდება.

Evergrande ბოლო კვირების განმავლობაში ინვესტორების წინა პლანზე მოვიდა. გადამდები საფრთხე არის შეშფოთება, რომელიც სიღრმისეულად განიხილება გასულ კვირას და რომელიც ნაკლებად სავარაუდოა, რომ გაქრება მეტი სიცხადემდე.

ქვეყანა

ახლა, როდესაც ინვესტორები ელოდნენ Fed-ის მიერ ნოემბრის შემცირებას, ეკონომიკის ყურადღება ძირითადად კეთდება მიწოდების ჯაჭვის საკითხებზე, შრომის დეფიციტზე და ფასების ზეწოლის ნებისმიერ დამატებით კატალიზატორზე. დიდი ყურადღება დაეთმობა კაპიტოლიუმს ვალის ჭერზე და გრილის გამო, რომლის გადატანა მოუწევთ Fed-ის თავმჯდომარე პაუელს და ხაზინის მდივან იელენს.

ორშაბათს არის სავარაუდო ბოლო ვადა პალატის კენჭისყრისთვის ორპარტიული ინფრასტრუქტურის პაკეტზე. ეს შეიძლება გადავიდეს, თუ რესპუბლიკელები არ წავლენ რაიმე დათმობაზე ვალის ლიმიტზე.

ხუთშაბათი არის ბოლო ვადა, რომ კონგრესმა მიიღოს შეჩერებული დაფინანსების კანონპროექტი, რომელიც თავიდან აიცილებს მთავრობის დახურვას. ვალის ჭერის შეფერხება სავარაუდოდ მავთულამდე დაეცემა, მაგრამ მოლოდინი კვლავ ოპტიმისტურია, რომ რესპუბლიკელებს არ სურთ აიღონ ბრალი ეკონომიკის დაუყოვნებლივ რეცესიაში გადაყვანის გამო და ამან შეიძლება გამოიწვიოს მილიონობით სამუშაო ადგილის დაკარგვა და 15 ტრილიონი დოლარის გაქრობა. სიმდიდრე.

შეერთებულ შტატებში ეკონომიკური მონაცემების უმეტესი ნაწილი უკან დაიხევს პოლიტიკასა და კორპორატიულ განახლებებს, რამაც შეიძლება აჩვენოს შემდგომი მოლოდინი, რომ ფასების ზეწოლა დარჩება ამაღლებული და გადაეცემა აშშ-ს მომხმარებელს. ყველაზე მნიშვნელოვანი ეკონომიკური მაჩვენებელი იქნება ISM წარმოების მაჩვენებელი, რომელიც შეიძლება აჩვენოს მცირე შენელება სექტემბერში. უფრო მკვეთრი ვარდნა სათაურთან და გადახდილ უფრო მაღალ ფასებთან ერთად შეიძლება გავლენა იქონიოს ზრდის მოლოდინებზე დანარჩენი წლისთვის.

გერმანიის ფედერალური არჩევნები ამ შაბათ-კვირას გაიმართება. SPD-ს აქვს ვიწრო უპირატესობა არჩევნებში მიმდინარე გამოკითხვებში, მაგრამ არცერთი პარტია არ არის უმრავლესობის სიახლოვეს, რაც ნიშნავს, რომ მოლაპარაკებები, პოტენციურად თვეების განმავლობაში, წინ გველოდება. ბაზარზე გავლენა შეზღუდული უნდა იყოს.

მომავალი კვირის ეკონომიკური კალენდარი ძირითადად შედგება კვლევის მონაცემებისგან, CPI აქცენტირებულია ხუთშაბათს, ინფლაცია ამჟამად 3%-ზეა.

BoE-ს რამდენიმე პოლიტიკოსი გამოჩნდება მომავალ კვირას, მათ შორის გუბერნატორის ენდრიუ ბეილის რამდენიმე გამოჩენა სამშაბათს და ოთხშაბათს. MPC-ი ბოლო შეხვედრებზე უფრო უხერხული გახდა და ბაზარი ახლა ფასებს მომავალ წელს ორ განაკვეთზე ზრდის, პირველი (15 bps) თებერვალში და მეორე (25bps) ზაფხულში. პერსპექტივის უარყოფითი რისკების რაოდენობის გათვალისწინებით, ეს ჩემთვის იმედის მომცემია.

რამდენიმე მონაცემი შენიშვნა მომდევნო კვირაში, მათ შორის მშპ ხუთშაბათს და წარმოების PMI პარასკევს.

განვითარებად ბაზრებზე

რუსეთი

პარტიამ ერთიანმა რუსეთმა მოიგო ხმების ორ მესამედზე მეტი - მათ უმრავლესობის მიანიჭა - გასულ შაბათ-კვირის არჩევნებში, პირველი, რომელიც ჩატარდა ელექტრონულად. შედეგი სადავოა ოპოზიციის მხარდამჭერებმა, რომლებმაც გამოაცხადეს შედეგი გაყალბებულად. შეიძლება მოჰყვეს გამოწვევები და პოტენციური არეულობა.

სამხრეთ აფრიკა

SARB-მა განაკვეთები უცვლელი დატოვა გასულ კვირას 3.5%-ზე, რადგან ინფლაცია ოდნავ გაიზარდა 4.9%-მდე, მოლოდინს წინ. მომავალი კვირის კალენდარი მსუბუქია, ბარათებზე მხოლოდ მესამე დონის მონაცემებით.

თურქეთში

CBRT-მა, გუბერნატორ შაჰაპ კავჯიოღლუს ხელმძღვანელობით, ამ კვირაში შეამცირა რეპოს განაკვეთი 1%-ით 18%-მდე, მიუხედავად იმისა, რომ მანამდე პირობა დადო, რომ შეინარჩუნებდა მას ინფლაციაზე მაღლა, რომელიც ამჟამად 19.25%-ს შეადგენს. წლის ბოლომდე მოსალოდნელია განაკვეთების შემცირება კიდევ 100 საბაზისო პუნქტით. ცენტრალური ბანკი ელის ინფლაციის შემცირებას ამ დროს, მაგრამ მისი სანდოობა შელახულია და ლირა დოლართან მიმართებაში რეკორდულ ნიშნულამდე დაეცა.

კავჯიოღლუ მომავალ კვირას ფინანსთა მინისტრთან, ლუტფი ელვანთან ერთად უნდა გამოცხადდეს სამშაბათს ეკონომიკის სამიტზე, სადაც სავარაუდოდ ეს თემა განიხილება.

აზია-წყნარი ოკეანის

China

ჩინეთმა მთელი კვირის უმეტესი ნაწილი შვებულებაში გაატარა ბაზრების დატოვების მიზნით, რათა თავი დაეღწია იმაზე, იყო თუ არა ევერგრანდის ნელი მატარებლის ჩავარდნა სისტემატიურ რისკს. ეს გაგრძელდება შემდეგ კვირაში, როდესაც აზიის ბაზრები, ჩინეთის ჩათვლით, მკვეთრად დაუცველია ნეგატიური სათაურების მიმართ, რომლებიც ჩნდება შაბათ-კვირას Evergrande-ზე. Evergrande ჩამოთვლილია ჰონგ კონგში და შაბათ-კვირის ნეგატიური სათაურები დაინახავს Hang Seng-ის ვარდნას.

მომავალი კვირა ბაზრებს ყურადღების გაფანტვას იწვევს, თუმცა სამრეწველო მოგება ორშაბათს, ოფიციალური წარმოების და არაწარმოების PMI-ები და Caixin Manufacturing PMI ხუთშაბათს. გასულ თვეში არასაწარმოო PMI-ის მიერ კოშმარული ვარდნის შემდეგ, მას ყველაზე ყურადღებით დააკვირდებიან. უარყოფითი ან დადებითი სიურპრიზი აისახება ჩინეთის საფონდო ბირჟების და მთლიანად აზიის ანალოგიურ რეაქციაში.

USD/CNY რჩება დიაპაზონში შეზღუდული ნიშნით, მაგრამ ჯერ კიდევ არ არის იმის ნიშანი, რომ PBOC ცდილობს შექმნას უფრო სუსტი ვალუტა ეკონომიკის სტიმულირებისთვის. გასულ კვირას PBOC აგრესიულად ამატებდა ლიკვიდობას რეპოს საშუალებით, ის ჯერ კიდევ არ ითარგმნა CNY სისუსტედ.

ინდოეთში

ჩინეთი ამ დროისთვის იპყრობს EM-ის სათაურებს და ინდოეთიდან ბაზრის მოძრავი მონაცემების მცირე რაოდენობაა. Q2 მიმდინარე ანგარიში გამოქვეყნებულია ხუთშაბათს, მაგრამ ახლა კარგად და ნამდვილად უკანმოუხედავად გამოიყურება. Markit Manufacturing PMI გამოდის პარასკევს, მაგრამ შექმნის მხოლოდ მოკლევადიან ცვალებადობას. ინდოეთი და EM, ზოგადად, უფრო პირდაპირ რეაგირებენ სენტიმენტებზე, რომლებიც დაკავშირებულია Fed-ის შემცირებასთან და/ან მოსალოდნელ აშშ-ის ვალის ზღვართან.

ავსტრალია და ახალი ზელანდია

ავსტრალიური და ახალი ზელანდიური დოლარი აგრძელებს ზრდას საერთაშორისო რისკების განწყობის ყოველდღიური ცვლილებებით, ვიდრე შიდა მოვლენებზე. ავსტრალიისა და ოკლენდის ნახევარი ახალ ზელანდიაში რჩება ვირუსის ჩაკეტვის ქვეშ. ეს ვითარება გაგრძელდება მომდევნო კვირაში ევერგრანდის გადამდები/კოლაფსით და აშშ-ს ვალის ჭერის განვითარებით, რომელიც, სავარაუდოდ, დღისით მიმართულებას განაპირობებს. NZD რჩება დაუცველი დელტა-ვარიანტის მიმართ, რომელიც ახტება ოკლენდის საზღვრებს, რაც მას მკვეთრად დაბლა სწევს.

ავსტრალიის საცალო გაყიდვები და NZ ANZ Business Confidence არის კვირის მონაცემები. მკითხველებმა უნდა დააკვირდნენ მომავალ კვირას ჩინეთში განვითარებულ მოვლენებს ავსტრიის მიმართულებით მიმართული სიგნალებისთვის. და NZ ბაზრები.

იაპონია

იაპონიას აქვს შეფუთული მონაცემების კვირა, რომელშიც წარმოდგენილია BOJ წუთები, საცალო გაყიდვები, სამრეწველო წარმოება და ტანკების კვლევები Q3-ისთვის. თუმცა, ტანკენის გარდა, მონაცემები არის აგვისტოს ან ივლისის მონაცემები, რაც გარკვეულწილად შეუსაბამოა. სამაგიეროდ, ყველა თვალი მმართველი LDP-ისკენ იქნება მიმართული, რომელიც ხუთშაბათს ახალ პრემიერ-მინისტრს აირჩევს. ბაზრებმა უფრო მეტი ფისკალური სტიმულის დარწმუნება დააფასა და არჩევნების შემდგომი კომენტარები გამოიწვევს იაპონიის აქციების ცვალებადობას.

USD/JPY რჩება სუფთა განაკვეთის დიფერენციალური თამაში აშშ-ს 10-წლიან და იაპონურ JGB-ებს შორის. აშშ-ს შემოსავლიანობის მწვერვალმა მიმდინარე კვირის ბოლოს აიწია USD/JPY თითქმის 4-თვიანი სავაჭრო დიაპაზონის 109.00-დან 110.50-მდე. რეალისტურად, 111.50-ზე მაღლა დახურვა უნდა მოხდეს, რათა მიანიშნებდეს, რომ საშუალოვადიან მიმართულების სვლა უფრო მაღალი ხდება. ყველაფერი დამოკიდებულია იმაზე, გააგრძელებს თუ არა აშშ-ს შემოსავლების ზრდას მომდევნო კვირაში.

ძირითადი ეკონომიკური მოვლენები

შაბათი, სექტემბერი

ნიუ-იორკის ფედერაციის პრეზიდენტი უილიამსი აწვდის მოხსენებას საერთაშორისო მონეტარული პოლიტიკის კოორდინაციის შესახებ SNB კვლევით კონფერენციაზე.

კვირა, სექტემბერი

გერმანიის ფედერალური არჩევნების დღე
გაეროს 76-ე გენერალური ასამბლეა განახლდება

ორშაბათს, 27 სექტემბერს

Fed-ის გუბერნატორი ბრეინარდი და ჩიკაგოს ფედერალური ფედ-ის პრეზიდენტი ევანსი საუბრობენ ბიზნესის ეკონომიკის ეროვნული ასოციაციის 63-ე ყოველწლიურ შეხვედრაზე.
ნიუ-იორკის ფედერაციის პრეზიდენტი უილიამსი საუბრობს ეკონომიკურ პერსპექტივაზე ნიუ-იორკის ეკონომიკური კლუბის წინაშე