FOMC წინასწარი გადახედვა – QE შემცირების ორმაგ ზომამდე მიწოდება

Fed ამ კვირაში გამოაცხადებს QE შემცირების დაჩქარებას. როდესაც ინფლაცია უახლოვდება 7%-ს, პოლიტიკის შემქმნელები, სავარაუდოდ, გადახედავენ მის შეხედულებას ინფლაციის პერსპექტივაზე და „გადააყენებენ“ სიტყვას „გარდამავალს“. ასევე გამოქვეყნდება განახლებული ეკონომიკური პროგნოზები და მედიანური წერტილოვანი დიაგრამები, რომლებიც აჩვენებს წევრების საპროცენტო განაკვეთის პროგნოზებს. Fed სახსრების განაკვეთი დარჩება 0-0.25% 2022 წლის შუა რიცხვებამდე.

ინფლაცია დაჩქარდა 39 წლით უფრო მაღალ დონემდე +6.8% წ/წ ნოემბერში, მოლოდინების შესაბამისად, წინა თვეში +6.2%-დან. ძირითადი CPI, ინფლაცია სურსათისა და ენერგიის გამოკლებით, გაიზარდა +4.9%-მდე წ/წ, ოქტომბრის +4.6%-დან. სამუშაო ბაზარი სტაბილური დარჩა.

ნოემბერში უმუშევრობის დონემ შემცირდა -0.4 პროცენტი და 4.2 პროცენტი, რაც აჯობა 4.5 პროცენტიან კონსენსუსს. არასასოფლო-სამეურნეო ხელფასები გაიზარდა +210 ათასი, ერთი თვის წინ +531 ათასი დამატებით. ეს ჩამორჩებოდა ბაზრის მოლოდინს +550K. მონაწილეობის კოეფიციენტი გაიზარდა +0.2 ppt და 61.8% თვეში. ეკონომიკა გაფართოვდა წლიური +2.1% კ/წ 3-ში, წინა კვარტალში +21%-დან. კონგრესის წინაშე სიტყვით გამოსვლისას, Fed-ის თავმჯდომარემ ჯერომ პაუელმა შესთავაზა, რომ სიტყვა "გარდამავალი", რაც ნიშნავს, რომ "ის არ დატოვებს მუდმივ კვალს უმაღლესი ინფლაციის სახით", უნდა "გადადგეს". ამან მიანიშნა, რომ Fed აცნობიერებს, რომ ამაღლებული ინფლაცია უფრო მდგრადია, ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი. განახლებული ეკონომიკური პროგნოზების დროს პერსონალმა უნდა გადახედოს უფრო მაღალი ინფლაციის დონეს და შეამციროს უმუშევრობის დონე.

მონეტარული პოლიტიკის შესახებ, პაუელმა რამდენჯერმე გაიმეორა, რომ დისკუსია QE შემცირების დაჩქარების შესახებ განიხილებოდა დეკემბრის შეხვედრაზე. როგორც მან აღნიშნა, ცენტრალური ბანკი „ჩვენს მომავალ შეხვედრაზე აპირებს საუბარს შემცირების დაჩქარებისა და ჩვენი აქტივების შესყიდვების დასრულებაზე რამდენიმე თვით ადრე“. ჩვენ ველით, რომ Fed გააორმაგებს შემცირების ზომას US30B/თვეში, ტემპით, რომელიც გამოიწვევს QE პროგრამის დასრულებას 2022 წლის მარტის დასაწყისში. შემდეგ ყურადღება გადაიქცევა რეიტინგის ზრდაზე. CME-ის 30-დღიანი Fed ფონდების ფიუჩერსები ამჟამად ითვალისწინებს, რომ მინიმუმ ერთი განაკვეთის ზრდა მოხდება 2022 წლის მაისში.