FOMC ដើម្បីបញ្ជាក់ពីភាពទន់ខ្សោយក្នុងសេដ្ឋកិច្ច និងពង្រឹងជំហរ Dovish នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែមេសា

ព័ត៌មានធនាគារកណ្តាល

បន្ទាប់ពីវិធានការដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកដែលបានប្រកាសនៅក្នុងខែមីនា យើងរំពឹងថា Fed នឹងទុកគោលនយោបាយមិនផ្លាស់ប្តូរនៅឯកិច្ចប្រជុំខែមេសា។ ការផ្តោតអារម្មណ៍នឹងផ្តោតលើការវាយតម្លៃសេដ្ឋកិច្ច និងការណែនាំឆ្ពោះទៅមុខ។ យើងរំពឹងថាសមាជិកនឹងទទួលស្គាល់ការធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃការងារ តម្រូវការ និងទំនុកចិត្តចាប់តាំងពីការផ្ទុះឡើងនៃមេរោគនេះ។ ពួកគេក៏នឹងសន្យាថានឹងបន្ថែមការជំរុញបន្ថែមទៀតនៅពេលចាំបាច់។

ចាប់តាំងពីកិច្ចប្រជុំខែមីនាត្រូវបានលុបចោល ដូច្នេះការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ចដែលបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព និងផែនការចំណុចមធ្យម។ យើងនឹងត្រូវរង់ចាំខែមិថុនាសម្រាប់ការអាប់ដេតទាំងនោះ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងទម្លាក់ការវាយតម្លៃសេដ្ឋកិច្ចយ៉ាងខ្លាំងដោយសារតែការផ្ទុះឡើងនៃមេរោគនេះ។ ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចដែលបានចេញផ្សាយចាប់តាំងពីការកាត់បន្ថយអត្រាអាសន្នចុងក្រោយគឺខ្សោយ។ ពន្លឺ Markit PMI បានធ្លាក់ចុះដល់ 27.4 ក្នុងខែមេសាពី 40.9 មួយខែមុន។ ទាំងសកម្មភាពផលិតកម្ម និងសេវាកម្មបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងជ្រៅ។ ផ្ទះដែលមានស្រាប់បានធ្លាក់ចុះដល់ 5.27 លានក្នុងខែមីនា ពីការធ្លាក់ចុះ 5.76 លានកាលពីមួយខែមុន។ នេះគឺខ្សោយជាងការយល់ស្របនៃ 5.3M ។

ស្តីពីការងារ ការទាមទារគ្មានការងារធ្វើដំបូងបានបន្ធូរបន្ថយមកត្រឹម 4.43 លានក្នុងសប្តាហ៍ដែលបានបញ្ចប់នៅថ្ងៃទី 17 ខែមេសា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ចំនួនអ្នកអត់ការងារធ្វើថ្មីនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់ជាពិសេស។ ទីផ្សាររំពឹងថានឹងធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងបញ្ជីប្រាក់បៀវត្សរ៍មិនមែនកសិកម្មចំនួន 20 លាននៅក្នុងខែមេសា។ អត្រាគ្មានការងារធ្វើអាចកើនឡើងដល់ 14% បន្ទាប់ពីការកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សដល់ 4.3% នៅក្នុងខែមីនា។ គោលដៅអត្រាគ្មានការងារធ្វើរយៈពេលវែងរបស់ Fed គឺប្រហែល 4.5% ។ យើងរំពឹងថាសមាជិកនឹងកត់សម្គាល់ការកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃភាពអត់ការងារធ្វើ និងការទាមទារគ្មានការងារធ្វើ។ ពួកគេ​នឹង​ព្យាករ​ថា​អត្រា​អ្នក​អត់​ការងារ​ធ្វើ​គួរ​បន្ត​កើនឡើង​ក្នុង​រយៈពេល​ប៉ុន្មាន​ខែ​ខាង​មុខ​នេះ។

- ការផ្សព្វផ្សាយ -

ធនាគារកណ្តាលបានអនុវត្តការកាត់បន្ថយអត្រាអាសន្នចំនួនពីរនៅក្នុងខែមីនា។ វាបានទម្លាក់អត្រាគោលនយោបាយដោយ -50 bps នៅថ្ងៃទី 3 ខែមីនា បន្ទាប់មកដោយការកាត់ -100 bps នៅថ្ងៃទី 15 ខែមីនា។ គោលដៅអត្រាមូលនិធិរបស់ Fed ឥឡូវនេះកំពុងស្ថិតនៅ 0-0.25% ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ធនាគារកណ្តាលក៏បានកាត់បន្ថយ RRR មកត្រឹម 0% ផងដែរ។ នៅលើការណែនាំឆ្ពោះទៅមុខ យើងរំពឹងថា Fed នឹងរក្សាទស្សនៈថាអត្រាគោលនយោបាយនឹងត្រូវបានរក្សាទុក "រហូតដល់វាមានទំនុកចិត្តថាសេដ្ឋកិច្ចបានឆ្លងកាត់ព្រឹត្តិការណ៍ថ្មីៗ និងកំពុងស្ថិតនៅលើផ្លូវដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅការងារអតិបរមា និងស្ថិរភាពតម្លៃ"។ សេចក្ដី​យោង​ត្រូវ​បាន​លើក​ឡើង​នៅ​ក្នុង​សេចក្ដី​ថ្លែងការណ៍​ថ្ងៃ​ទី ១៥ ខែ​មីនា។ យើងរំពឹងថាការណែនាំនឹងត្រូវបានរក្សាដូចដែលប្រធាន Fed លោក Jerome Powell បានកត់សម្គាល់នៅថ្ងៃទី 15 ខែមេសាថា "ការផ្តោតសំខាន់នៅពេលនេះមិនមែនលើការកែតម្រូវនូវអ្វីដែលយើងមើលឃើញថាជាជំហរសមរម្យនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុទេយ៉ាងហោចណាស់សម្រាប់ពីរបីខែខាងមុខ" ។

នៅលើ QE ធនាគារកណ្តាលនៅថ្ងៃទី 23 ខែមីនាបានសន្យាថានឹងទិញ Treasuries និងមូលបត្រដែលគាំទ្រដោយកម្ចីទិញផ្ទះ (MBS) គ្មានដែនកំណត់។ យើងរំពឹងថាសមាជិកនឹងបោះឆ្នោតជាឯកច្ឆ័ន្ទដើម្បីទុកវិធានការមិនផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែមេសា។ យើងរំពឹងថាឯកសារយោងដែល Fed "នឹងបន្តទិញមូលបត្ររតនាគារ និងភ្នាក់ងារដែលគាំទ្រដោយហ៊ីប៉ូតែកក្នុងបរិមាណដែលត្រូវការដើម្បីគាំទ្រដល់ដំណើរការទីផ្សារដោយរលូន និងការបញ្ជូនគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពទៅលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែទូលំទូលាយ" នឹងត្រូវបានរក្សា។ សុន្ទរកថារបស់ប្រធាន Fed ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍កន្លងមកនេះ បានបង្ហាញសញ្ញាថា ការព្រួយបារម្ភដ៏ធំបំផុតរបស់ពួកគេគឺការយល់ឃើញរបស់ទីផ្សារដែលថាធនាគារកណ្តាលកំពុងអស់ឧបករណ៍ដើម្បីជំរុញសេដ្ឋកិច្ចក្នុងករណីមានការធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត។ យើងជឿថាសម្លេងទាំងមូលនៃកិច្ចប្រជុំនឹងមានភាពស្រពិចស្រពិល រួមទាំងការណែនាំដែល Fed ត្រៀមខ្លួនជាស្រេចដើម្បីចាត់វិធានការបន្ថែមទៀតប្រសិនបើចាំបាច់។