ការមើលជាមុនរបស់ ECB - ស្តាប់ទៅមានសុទិដ្ឋិនិយមប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ច

ព័ត៌មានធនាគារកណ្តាល

បន្ទាប់ពីការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំមួយនៅក្នុងខែមិថុនា ECB ទំនងជារក្សាម្សៅរបស់ខ្លួននៅខែនេះ។ នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំនៅសប្តាហ៍នេះយើងរំពឹងថាធនាគារកណ្តាលនឹងទទួលស្គាល់ការរីកចម្រើននៃសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចដែលភាគច្រើនត្រូវបានជំរុញដោយការប្រើប្រាស់។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយសមាជិកនឹងនៅតែប្រុងប្រយ័ត្នដោយបង្ហាញពីភាពមិនប្រាកដប្រជាខ្ពស់និងហានិភ័យធ្លាក់ចុះចំពោះទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ច។ ស្តីពីគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុយើងរំពឹងថានឹងមានភាពច្បាស់លាស់បន្ថែមទៀតលើភី។ ភី។ ភីជាពិសេសបន្ទាប់ពីសមាជិកមួយចំនួនបានប្រកែកថាស្រោមសំបុត្រដែលមានទំហំ ១,៣៥ ពាន់ពាន់លានអឺរ៉ូគឺជាពិដាន។ ទោះបីជាមានយោបល់ទាំងនេះក៏ដោយយើងរំពឹងថា ECB នឹងបញ្ជាក់ម្តងទៀតនូវការប្តេជ្ញាចិត្តក្នុងការរក្សា“ សកម្មភាពជំរុញគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ” ។

សូចនាករសេដ្ឋកិច្ចដែលបានចេញផ្សាយចាប់តាំងពីកិច្ចប្រជុំខែមិថុនាបានបង្ហាញពីការស្ទុះងើបឡើងវិញយ៉ាងលឿននៅក្នុងតំបន់អឺរ៉ូ។ ការលក់រាយបានកើនឡើង -១៧,៨ ភាគរយក្នុងមួយម៉ែតក្នុងមួយខែឧសភាបន្ទាប់ពីបានចុះកិច្ចសន្យា -១២,១ ភាគរយកាលពីមុន។ កាលពីមួយឆ្នាំមុនការអានបានធ្លាក់ចុះ -៥,១ ភាគរយនៅក្នុងខែឧសភាបន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះ -១៩,៦ ភាគរយកាលពីមួយខែមុន។ នេះបានមកនៅក្នុងការប្រសើរជាងការមូលមតិគ្នានៃការធ្លាក់ចុះ -17.8% ។ នៅលើអតិផរណា, ចំណងជើងពន្លឺ HICP បានកើនឡើង + 12.1% y / y នៅក្នុងខែមិថុនាពី + 5.1% កាលពីខែមុន។ HICP ស្នូលបានបន្ធូរបន្ថយដល់ + ១,១% ពី + ១,២% ក្នុងខែឧសភា។ ការស្ទង់មតិអាជីវកម្មបង្ហាញថាមានភាពប្រសើរឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅក្នុងអារម្មណ៍ទីផ្សារ។ ឧទាហរណ៍មនោសញ្ចេតនាសេដ្ឋកិច្ចបានកើនឡើង +19.6 ពិន្ទុដល់ ៧៥.៧ ខណៈពេលដែលអារម្មណ៍ឧស្សាហកម្មបានកើនឡើងដល់ -២១.៧ ពី -២៧.២ នៅក្នុងខែឧសភា។ ដោយឡែកពីគ្នារបាយការណ៍ Markit PMI បង្ហាញថាការស្ទុះងើបឡើងវិញបាននិងកំពុងដំណើរការនៅក្នុងសកម្មភាពផលិតកម្មនិងសេវាកម្ម។ សន្ទស្សន៍ PMI របស់តំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូបានកើនឡើងដល់កំរិតខ្ពស់ក្នុងរយៈពេល ៤ ខែគឺ ៤៨.៥ ក្នុងខែមិថុនាចាប់ពីថ្ងៃទី ៣១.៩ ឧសភា។ នៅពេលស្នាក់នៅក្នុងទឹកដីដែលមានការរីកចំរើននេះការកែលម្អត្រូវបានគេមើលឃើញនៅក្នុងប្រទេសមានសេដ្ឋកិច្ចធំ ៗ នៅតំបន់អ៊ឺរ៉ូរួមមានប្រទេសអាល្លឺម៉ង់អ៊ីតាលីនិងអេស្ប៉ាញ។ សន្ទស្សន៍ដែលត្រូវគ្នាសម្រាប់ប្រទេសបារាំងបានកើនឡើងដល់ ៥១,៧ ពីលេខ ៣២,១ ដែលបង្ហាញថាសេដ្ឋកិច្ចបានវិលត្រឡប់ទៅរកការពង្រីកវិញនៅក្នុងខែមិថុនា។

យើងរំពឹងថាអ្នកធ្វើគោលនយោបាយនឹងទទួលស្គាល់ការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចយ៉ាងឆាប់រហ័សពីកម្រិតកំពូលនៃទស្សនវិស័យវីរុសហ៊ីវ។ ពួកគេក៏នឹងសន្មតថាវាជាគោលនយោបាយពង្រីករូបិយវត្ថុនិងជំរុញសារពើពន្ធ។ នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំនៅខែមិថុនានេះ ECB បានបង្កើនទំហំនៃកម្មវិធីទិញបន្ទាន់សំរាប់ជំងឺរាតត្បាត (PEPP) ចំនួន ៦០០B អឺរ៉ូដល់ចំនួនសរុប ១.៣៥០B អឺរ៉ូ។ ការកើនឡើងនេះគឺខ្ពស់ជាងអ្វីដែលយើងបានរំពឹងទុក ១០០B អឺរ៉ូ។ ទន្ទឹមនឹងនេះកម្មវិធីត្រូវបានពន្យារដល់ចុងខែមិថុនាឆ្នាំ ២០២១ ហើយអាចបន្តលើសពីនេះរហូតដល់ធនាគារកណ្តាល“ វិនិច្ឆ័យថាដំណាក់កាលវិបត្តិជំងឺឆ្លងវីរុសនេះត្រូវបានបញ្ចប់” ។ ធនាគារកណ្តាលក៏បានប្រកាសអំពីផែនការវិនិយោគទុនឡើងវិញពីការទិញ PEPP រហូតដល់យ៉ាងហោចណាស់ឆ្នាំ ២០២២។ គោលនយោបាយផ្សេងទៀតរួមមានអត្រាគោលនយោបាយ APP និងការណែនាំឆ្ពោះទៅមុខនៅដដែល។

- ការផ្សព្វផ្សាយ -

ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍កន្លងមកនេះសមាជិក ECB មួយចំនួនដូចជា Klass Knot, Yves Mersch និង Isabel Schnabel បានប្រកែកថាប្រហែលជាមិនចាំបាច់ប្រើទំហំ PEPP ទេ។ អ្នកខ្លះថែមទាំងបានបង្ហាញថាទំហំ ១,៣៥ ពាន់ពាន់លានអឺរ៉ូគឺជាពិដាន។ យើងជឿជាក់ថាយោបល់ទាំងនេះត្រូវបានធ្វើឡើងប្រឆាំងនឹងសូចនាករសេដ្ឋកិច្ចវិជ្ជមាន។ ទោះយ៉ាងណាទាំងនេះមិនគួរត្រូវបានបកស្រាយថាជាការផ្លាស់ប្តូរជំហរគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ ECB ទេ។

ECB នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែមិថុនាបានលើកឡើងថាគោលដៅចំបងរបស់ភី។ ភី។ ភីគឺដើម្បីនាំអតិផរណាត្រឡប់ទៅរក“ ផ្លូវអតិផរណាមុនគម្របដាប់ធ័រ” ការណែនាំនេះអាចបញ្ជាក់ថាធនាគារកណ្តាលអាចដំណើរការ (ឬពង្រីកបន្ថែម) PEPP ដូច្នេះអតិផរណានឹងវិលត្រឡប់ទៅ + ១,៦ ភាគរយនៅឆ្នាំ ២០២២ ដូចដែលបានគ្រោងទុកនៅក្នុងខែមីនា។ ចាប់តាំងពីធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុបបានកែសំរួលការព្យាករក្បាលទាបជាងឆ្នាំ ២០២២ មកត្រឹម ១,៣% ដោយសារការខូចខាតដែលបណ្តាលមកពីជំងឺរាតត្បាតយើងរំពឹងថាធនាគារកណ្តាលនឹងត្រូវបន្តការទិញទ្រព្យសម្បត្តិសំខាន់ៗដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅដែលបានកំណត់នៅក្នុងខែមីនា។