សហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមត្រូវតែគិតអំពីការធានារ៉ាប់រងទ្រព្យសកម្មពិតប្រាកដដើម្បីបិទគម្លាតហិរញ្ញប្បទាន

នៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើននិងកំពុងរីកចម្រើនតស៊ូដើម្បីងើបឡើងពីដំណាក់កាលដំបូងនៃភាពអាសន្ននៃ Covid ការស្វែងរកមធ្យោបាយថ្មីៗដើម្បីបញ្ជូនជំនួយហិរញ្ញវត្ថុដល់សហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមកាន់តែបន្ទាន់ជាងមុន។

ធនាគារពិភពលោកចង្អុលបង្ហាញថាសហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមមានចំនួនការងារ ៥០ ភាគរយនៅទូទាំងពិភពលោកប៉ុន្តែទំនងជាមិនមានលទ្ធភាពទទួលបានប្រាក់កម្ចីពីធនាគារច្រើនជាងក្រុមហ៊ុនធំ ៗ ឡើយ។ ផ្ទុយទៅវិញពួកគេពឹងផ្អែកលើមូលនិធិផ្ទៃក្នុងឬសាច់ប្រាក់ពីមិត្តភក្តិនិងក្រុមគ្រួសារដើម្បីចាប់ផ្តើមនិងដំណើរការសហគ្រាសដំបូងរបស់ពួកគេ។

សាជីវកម្មហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ (IFC) ប៉ាន់ប្រមាណថាក្រុមហ៊ុនចំនួន ៦៥ លានឬស្មើនឹង ៤០ ភាគរយនៃសហគ្រាសខ្នាតតូចនិងមធ្យមផ្លូវការ (MSMEs) នៅក្នុងប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍មានតម្រូវការហិរញ្ញប្បទានមិនពេញលេញចំនួន ៥,២ ពាន់ពាន់លានដុល្លារជារៀងរាល់ឆ្នាំដែលស្មើនឹង ១,៤ ដងនៃ កម្រិតបច្ចុប្បន្ននៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី MSME សកល។ 

នៅក្នុងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ផងដែរអសមត្ថភាពរបស់ធនាគារក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីគ្រប់គ្រាន់ក្នុងការផ្សារភ្ជាប់សហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមតាមរយៈការបិទទ្វារមិនយូរប៉ុន្មានបានលេចចេញជារូបរាងនៅត្រីមាសទី ២ នៃឆ្នាំ ២០២០ ។

ធនាគារមិនផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់សហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមទេ។ ពួកគេបានបញ្ជាក់យ៉ាងច្បាស់ថាបទប្បញ្ញត្តិបានហាមឃាត់ពួកគេចំពោះក្រុមហ៊ុនដែលផ្តល់ប្រាក់កម្ចីហួសហេតុដែលពួកគេមិនអាចសងនិងបង្ខំរដ្ឋាភិបាលឱ្យធានាសមាមាត្រខ្ពស់នៃឥណទានបន្ទាន់បែបនេះ។

កំពុងដំណើរការ

ទោះបីប្រាក់កម្ចីដែលធានាបានដោយរដ្ឋាភិបាលនៅតែត្រូវបានគេសន្មត់ថាសងនិងរាប់ជាបំណុលដែលរារាំងធនាគារពីការផ្តល់ឥណទានថ្មីបន្ថែមទៀតដើម្បីធ្វើឱ្យអាជីវកម្មរស់ឡើងវិញនៅពេលពួកគេព្យាយាមបើកម្តងទៀត។

ការពិភាក្សាកំពុងដំណើរការរវាងធនាគារនិងរតនាគារចក្រភពអង់គ្លេសស្តីពីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីទាំងនេះឡើងវិញដូច្នេះអ្នកខ្ចីត្រូវសងដើមវិញនៅពេលកំណត់ត្រាពន្ធបង្ហាញថាពួកគេទទួលបានប្រាក់ចំណេញគ្រប់គ្រាន់។

នោះគឺជាការងារដែលកំពុងដំណើរការ។ សហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមកំពុងប្រយុទ្ធដើម្បីសន្សំប្រាក់។ ទន្ទឹមនឹងនេះការស្វែងរកគឺសម្រាប់អ្នកផ្តល់ហិរញ្ញវត្ថុថ្មីនិងសម្រាប់មធ្យោបាយថ្មីៗដើម្បីនាំសហគ្រាសខ្នាតតូចនិងមធ្យមទៅរកទីផ្សារមូលធនសាធារណៈនិងឯកជន។

ការចង្អុលបង្ហាញរបស់ Moody ចំពោះការកើតឡើងនៃអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីមិនមែនធនាគារថ្មីនៅអឺរ៉ុបមិនត្រឹមតែ fintechs និង neobanks ប៉ុណ្ណោះទេប៉ុន្តែថែមទាំងដូចជា PayPal, Amazon និង Klarna ផងដែរដែលជារឿយៗអាចផ្គត់ផ្គង់អាជីវករដល់ដើមទុនធ្វើការនៅសេចក្តីជូនដំណឹងខ្លីដោយផ្អែកលើការយល់ដឹងទូលំទូលាយអំពីលំហូរសាច់ប្រាក់អាជីវកម្មរបស់ពួកគេ។ ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយវានៅតែត្រូវបានគេមើលឃើញថាតើនិន្នាការនេះមាននិរន្តរភាពយ៉ាងដូចម្តេច។

ខណៈពេលដែលដំណើរការនៃការសរសេរមូលប្បទានប័ត្រដែលជំរុញដោយបច្ចេកវិទ្យាអាចជួយដល់ការសម្រេចចិត្តឥណទានរហ័សនិងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវតម្លាភាពសម្រាប់អ្នកខ្ចីការប្រើប្រាស់ទិន្នន័យជំនួសមិនត្រូវបានប្រើប្រាស់ក្នុងរយៈពេលយូរនោះទេជាពិសេសនៅក្នុងស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ច

 -Silvia Baumann, Moody's

លោក Silvia Baumann អ្នកវិភាគជាន់ខ្ពស់មានប្រសាសន៍ថា“ ខណៈពេលដែលដំណើរការនៃការធានាដោយផ្អែកលើបច្ចេកវិទ្យាអាចជួយឱ្យមានការសម្រេចចិត្តឥណទានរហ័សនិងធ្វើឱ្យមានតម្លាភាពសម្រាប់អ្នកខ្ចីតាមរយៈលក្ខខណ្ឌកិច្ចសន្យាសាមញ្ញការប្រើប្រាស់ទិន្នន័យជំនួសមិនត្រូវបានប្រើប្រាស់ក្នុងរយៈពេលយូរជាងនេះជាពិសេសនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌវិបត្តិ។ នៅ Moody's ។

កំណើននៃអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីមិនមែនធនាគារអាចជាប្រភពថវិកាសម្រាប់សហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមទោះយ៉ាងណាបន្ទុកបំណុលទូទៅរបស់ក្រុមហ៊ុនក៏កំពុងកើនឡើងផងដែរខណៈសមត្ថភាពសេវាបំណុលរបស់ពួកគេនៅតែលាតសន្ធឹងនិងមិនច្បាស់។

ធានា

លោក Douglas Grant នាយកក្រុមហ៊ុន Conister Finance & Leasing បានមានប្រសាសន៍ថា“ យោងតាមទិដ្ឋភាពរបស់សហព័ន្ធធុរកិច្ចធុនតូចរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសស្តីពីសហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមកំពុងកាត់បន្ថយការងារខណៈគ្រោងការណ៍ធ្លាក់ចុះ។ បំណុលរាប់ពាន់លានគិតត្រឹមខែមីនាឆ្នាំក្រោយដែលពួកគេមិនអាចសងវិញបានដោយសហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមចំនួន ៧៨០,០០០ ស្ថិតក្នុងគ្រោះថ្នាក់នៃការក្ស័យធន។ វាជាការចាំបាច់ដែលសហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមមានកម្រិតត្រីភាគីនៃការគាំទ្រពីរដ្ឋាភិបាលអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីជំនួសនិងអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីតាមបែបប្រពៃណីដែលធ្វើការជាមួយគ្នាដើម្បីកំណត់និងការពារវិស័យដែលមានភាពធន់បន្ថែមទៀតដូចជាហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធបច្ចេកវិទ្យានិងការកកើតឡើងវិញធានាថាអត្ថិភាពរបស់ពួកគេត្រូវបានធានា។

ក៏ដូចជាអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីថ្មីៗការស្វែងរកគឺមាននៅជុំវិញពិភពលោកសម្រាប់ប្រភេទហិរញ្ញវត្ថុថ្មីរបស់សហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យម។

នៅក្នុងខែកក្កដាម៉ាក់សាប់ដែលជាវេទិការ blockchain ដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីភ្ជាប់អ្នកចេញសហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមនិងទីប្រឹក្សារបស់ពួកគេទៅកាន់វិនិយោគិនទីផ្សារមូលធនសកលរួមទាំងការកាន់កាប់ក្រុមហ៊ុនការិយាល័យគ្រួសារនិងបុគ្គលដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធខ្ពស់ដែលបានបើកដំណើរការនៅឌូបៃ។ វាផ្តល់នូវគំរូផែនការអាជីវកម្មនិងឯកសារដោះស្រាយដល់សហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមនិងអ្នកប្រឹក្សារបស់ពួកគេហើយសង្ឃឹមថានឹងធ្វើឱ្យការប្រមូលដើមទុនឯកជនកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព។

លោក Mohamed El-Masri ស្ថាបនិក Maksab មានប្រសាសន៍ថា“ កិច្ចព្រមព្រៀងដែលជាធម្មតាត្រូវចំណាយពេល ៨ ទៅ ១២ ខែដើម្បីបិទឥឡូវអាចមានរយៈពេលច្រើនសប្តាហ៍ឬច្រើនថ្ងៃ” ។ វេទិកានេះបង្កើតនូវឱកាសមួយដើម្បីដោះស្រាយនូវគំលាតថវិកាសំខាន់ៗដែលសហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមកំពុងជួបប្រទះ។

អេសវីអេស

មធ្យោបាយមួយទៀតសម្រាប់សហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យមមួយចំនួនដើម្បីចូលមកក្នុងទីផ្សារមូលធនគឺតាមរយៈយានជំនិះដែលមានគោលបំណងពិសេសដើម្បីបង្កើនបំណុលដែលបានធានាប្រឆាំងនឹងទ្រព្យសម្បត្តិពិតប្រាកដ។

ចាប់តាំងពីមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ធំធេងអ្នករៀបចំធនាគារវិនិយោគធំ ៗ នៃកិច្ចព្រមព្រៀងទិញលក់ភាគហ៊ុនបានងាកចេញពីប្រតិបត្តិការតូចៗ។

លោក Scott Levy នាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាយោបល់ Bedford Row Capital Advisors មានប្រសាសន៍ថា“ ធនាគារវិនិយោគឈានមុខគេប្រកួតប្រជែងយ៉ាងខ្លាំងលើការធ្វើវិនិយោគទុនដែលមានលក្ខណៈសាមញ្ញតម្លាភាពនិងស្តង់ដារភាគច្រើននៃទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុដូចជាហ៊ីប៉ូតែកហិរញ្ញប្បទានអតិថិជន CLOs ដែលមានទំហំទឹកប្រាក់ប្រហែល ១ ពាន់លានដុល្លារ។ ប៉ុន្តែអ្នកចេញប័ណ្ណតែមួយគត់ដែលអាចបង្ហាញនូវទ្រព្យសកម្មយ៉ាងច្រើនជាធនាគារផ្សេង។

Bedford Row Capital មានឯកទេសក្នុងការរៀបចំកិច្ចព្រមព្រៀងតូចៗពី ៥០ លានដុល្លារទៅ ២៥០ លានដុល្លារអាមេរិកដែលធានាសុវត្ថិភាពប្រឆាំងនឹងទ្រព្យសម្បត្តិពិតប្រាកដរួមមានទ្រព្យសម្បត្តិទំនិញភតិសន្យានិងផ្សេងៗទៀត។

លោក Levy បានប្រាប់ Euromoney ថា៖ «ធនាគារវិនិយោគភាគច្រើនមានទំនោរក្នុងការពិពណ៌នាទ្រព្យសម្បត្តិដូចជាកម្រនិងអសកម្មទោះបីជាបច្ចេកវិទ្យាសម្រាប់ការបង្កើនហិរញ្ញវត្ថុប្រឆាំងនឹងពួកគេនិងលំហូរសាច់ប្រាក់តាមរយៈរចនាសម្ព័ន្ធក្ស័យធន - ពីចម្ងាយគឺមិនមែនជាវិទ្យាសាស្ត្ររ៉ុក្កែតទេ។

ក្រុមហ៊ុន Bedford Row Capital ត្រូវបានបង្កើតឡើងកាលពី ៤ ឆ្នាំកន្លះមុនជាមួយនឹងចក្ខុវិស័យនៃវិធីសាស្រ្តជំនួញរបស់ធនាគារដើម្បីរៀបចំកិច្ចព្រមព្រៀងទទួលបានការធានារ៉ាប់រងជាន់ខ្ពស់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុននានាដោយបង្កើតឱ្យមានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនិងអាណាព្យាបាលស្របពេលកាត់ថ្លៃដើមតាមរយៈឯកសារស្របច្បាប់។

លោក Levy បានប្រាប់ Euromoney ថា“ ការធានាបំណុលប្រឆាំងនឹងបន្ទះថាមពលពន្លឺព្រះអាទិត្យឬទ្រព្យសម្បត្តិរុករករ៉ែឬទំនិញត្រូវបានគេដាក់ឈ្មោះថាជាសកម្មភាពពិសេសឬសកម្មភាពជំនាញប៉ុន្តែបច្ចេកទេសគឺដូចគ្នានឹងកិច្ចព្រមព្រៀងគោលធំនិងសាមញ្ញ។ ហើយមានសមត្ថភាពធ្វើមាត្រដ្ឋាននិងប្រសិទ្ធភាពច្រើនក្នុងការប្រើវិធីសាស្រ្តដែលមានលក្ខណៈស្តង់ដារតាមកម្មវិធីដើម្បីរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធប្រតិបត្តិការនិងឯកសារមូលដ្ឋានរបស់ពួកគេ” ។

ហានិភ័យសុវត្ថិភាព

ឧទាហរណ៍ក្រុមហ៊ុន Levy ផ្តល់ជូននូវទឹកប្រាក់ ៦០ លានដុល្លារសម្រាប់កិច្ចព្រមព្រៀងនិរន្តភាពដើមទុនដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់អាជីវកម្មកុំព្យូទ័រដែលដំណើរការបានខ្ពស់នៅក្នុងប្រទេសស៊ុយអែតដោយផ្អែកលើប្រភពថាមពលកកើតឡើងវិញ ១០០ ភាគរយ។

លោកមានប្រសាសន៍ថា៖“ វាដំណើរការនៅក្នុងស្ថានីយ៍ថាមពលនុយក្លេអ៊ែរដែលត្រូវបានសាងសង់ប៉ុន្តែមិនដែលបាន ដាក់ឲ្យ ដំណើរការទេហើយវាស្ថិតនៅជិតនឹងថាមពលកកើតឡើងវិញនិងទឹកត្រជាក់ដែលចាំបាច់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការបែបនេះ។ សន្តិសុខគឺជាអង្គភាពដែលទទួលបានការជួលខ្ពស់ដែលផ្គត់ផ្គង់ដល់អាជីវកម្មដែលមានសមត្ថភាពគណនាតាមពពក។

បើគ្មានហិរញ្ញវត្ថុធានាទេក្រុមហ៊ុននឹងមិនមានបំណុលដើម្បីសងបំណុលឡើយ។

លេវីនិយាយថា“ ជម្រើសគឺសមធម៌” ។ ដូច្នេះខណៈពេលដែលកិច្ចព្រមព្រៀងទាំងនេះស្ថិតក្នុងចន្លោះទិន្នផលខ្ពស់ដោយមានគូប៉ុងពី ៦% ទៅ ៩% វិនិយោគិនទទួលបានប្រាក់ចំណេញដោយមានសុវត្ថិភាពជាមូលដ្ឋានលើទ្រព្យសកម្មនិងលំហូរសាច់ប្រាក់ខណៈអ្នកចេញមិនចាំបាច់បង់ ២០% សម្រាប់ឯកជន សមធម៌។

ការធានាបំណុលប្រឆាំងនឹងបន្ទះថាមពលពន្លឺព្រះអាទិត្យឬទ្រព្យសម្បត្តិរ៉ែឬទំនិញត្រូវបានគេដាក់ឈ្មោះថាជាសកម្មភាពពិសេសឬសកម្មភាពជំនាញប៉ុន្តែបច្ចេកទេសគឺដូចគ្នានឹងកិច្ចព្រមព្រៀងពាណិជ្ជកម្មគោលធំនិងសាមញ្ញ។

 - Scott Levy, Bedford Row Capital

តើអ្នកណាជាអ្នកទិញសម្រាប់កិច្ចព្រមព្រៀងទាំងនេះ?

លោក Levy មានប្រសាសន៍ថា“ វាជាធនាគារតូចជាងក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងវិនិយោគិនស្ថាប័នសូម្បីតែអ្នកប្រមូលប្រាក់សាជីវកម្មដែលមានសាច់ប្រាក់ទំនេរដើម្បីវិនិយោគដែលចង់រកប្រាក់ចំណេញមកវិញជាមួយនឹងសុវត្ថិភាពគ្រប់គ្រាន់” ។

លោកបានបន្តទៀតថា“ នៅពេលយើងចាប់ផ្តើម ៤ ឆ្នាំកន្លះយើងគិតថាយើងនឹងធ្វើការលើការទិញលក់អចលនៈទ្រព្យនៅពេលនោះអ្វីៗដែលលើសពីហ៊ីប៉ូតែកលំនៅដ្ឋានសូម្បីតែទ្រព្យសម្បត្តិដូចជាវ៉ានីឡាជាកន្លែងស្នាក់នៅរបស់និស្សិតត្រូវបានគេហៅថាប្លែក។ ប៉ុន្តែនិន្នាការថ្មីគឺមានច្រើនចំពោះរចនាសម្ព័ន្ធដែលមានរយៈពេលខ្លី។ ក្នុងការស្វែងរកទិន្នផលអ្នកវិនិយោគជាច្រើនគួរតែចៀសវាងការពន្យាពេលឥឡូវនេះហើយចង់ទទួលបានហានិភ័យឥណទានជំនួសវិញ។ ដូច្នេះហិរញ្ញវត្ថុពាណិជ្ជកម្មគឺជាប្រភពដ៏ធំមួយនៃទ្រព្យធានានិងការបំលែងដោយខ្លួនឯង។

ក្រុមហ៊ុនសង្ឃឹមថានឹងរៃអង្គាសប្រាក់បានរហូតដល់ ២៥០ លានដុល្លារតាមរយៈក្រុមហ៊ុន CP Funding ដែលជាអាងចំរុះប្រភពដើមសម្រាប់ផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានប្រឆាំងនឹងការនាំចេញគ្រាប់ធញ្ញជាតិ។

លោក Levy មានប្រសាសន៍ថា“ ប្រសិនបើអ្នកលក់ការដឹកជញ្ជូនគ្រាប់ធញ្ញជាតិមានអ្នករង់ចាំម្នាក់ដែលនឹងត្រូវចំណាយនៅពេលវាទៅដល់កំពង់ផែហើយត្រូវបានគេដឹកទំនិញចេញ” ។ តម្លៃនិងវិនិយោគិនអាចចាប់យកការបញ្ចុះតម្លៃពីអ្នកផលិតដែលចង់បានសាច់ប្រាក់មុនគ្រាប់ធញ្ញជាតិទៅដល់គោលដៅរបស់វា។

តាមរយៈការធ្វើការជាមួយអ្នកលក់ដើមខុសៗគ្នាដែលលក់ទៅតំបន់គោលដៅផ្សេងៗគ្នាយើងអាចផ្តល់ជូនវិនិយោគិននូវភាពចាស់ទុំដែលយើងចង់បានឧទាហរណ៍មនុស្សជាច្រើនចង់បានរយៈពេល ៣០ ថ្ងៃ។

រវាងបំណុលធនាគារខ្វះខាតនិងសមធម៌ថ្លៃដើមមានមធ្យោបាយផ្សេងទៀតដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សហគ្រាសធុនតូចនិងមធ្យម។