ಸಿ-ರೀಟ್ಸ್ನಲ್ಲಿ, ಚೀನಾವು ಹಡಗನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸುವ ಅವಕಾಶವನ್ನು ನೋಡುತ್ತದೆ

ಹಣಕಾಸಿನ ಬಗ್ಗೆ ಸುದ್ದಿ ಮತ್ತು ಅಭಿಪ್ರಾಯ

ಚೀನಾ ತನ್ನ ಮೊದಲ ಕಡಲತೀರದ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಹೂಡಿಕೆ ಟ್ರಸ್ಟ್‌ಗಳನ್ನು ಅನುಮೋದಿಸಿದೆ, ತಾಜಾ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಸೇರಿಸುವ ಪ್ರಯತ್ನದಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಅದರ ಅನಾರೋಗ್ಯದ ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಉತ್ತೇಜನವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. 

ರಾಜ್ಯ ಆಸ್ತಿ ನಿಯಂತ್ರಕ ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಮತ್ತು ಸುಧಾರಣಾ ಆಯೋಗ (NDRC) ಜೂನ್ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಅಂತಿಮ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಗಳನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸಿದ ನಂತರ, 2020 ರ ದ್ವಿತೀಯಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಹೊರತರಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ದೇಶದ ಐದು ಭಾಗಗಳಲ್ಲಿನ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತದೆ: ಶಾಂಘೈ, ಹಾಂಗ್ ಕಾಂಗ್ ಮತ್ತು ಬೀಜಿಂಗ್ ಸುತ್ತಲಿನ ಕೈಗಾರಿಕಾ ಪಟ್ಟಿಗಳು, ಹೈನಾನ್‌ನ ದಕ್ಷಿಣ ದ್ವೀಪ ಮತ್ತು ರಾಜಧಾನಿಯ ದಕ್ಷಿಣಕ್ಕೆ ಹೊಸ ಕ್ಸಿಯಾಂಗಾನ್ ಆರ್ಥಿಕ ವಲಯ. 

ಯೋಜನೆಯು ಮೊದಲಿಗೆ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಸೀಮಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಶಾಂಘೈ ಮತ್ತು ಶೆನ್‌ಜೆನ್ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳಲ್ಲಿ ರೀಟ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಅನುಮತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ದೀರ್ಘ ಮರುಪಾವತಿ ಅವಧಿಯೊಂದಿಗೆ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸಲು ವಿತರಕರಿಗೆ ಅನುಮತಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ - ಕೈಗಾರಿಕಾ ಉದ್ಯಾನವನಗಳು, ಡೇಟಾ ಕೇಂದ್ರಗಳು, ಟೋಲ್ ರಸ್ತೆಗಳು - ಆದರೆ ಮಾಲ್‌ಗಳು, ಕಚೇರಿಗಳು ಮತ್ತು ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳಂತಹ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಅನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಬೇಕು. 

ಹಾಗಿದ್ದರೂ, ಇದು ಚೀನಾದ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಒಂದು ಹಂತದ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಕಡಲತೀರದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸ್ವತ್ತು ವರ್ಗದಲ್ಲಿ ತೊಡಗಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ, ಅದು ಉತ್ತಮ ಸಮಯ ಮತ್ತು ಕೆಟ್ಟ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾದ ಆದಾಯದ ಸ್ಟ್ರೀಮ್‌ಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಲು ಒಲವು ತೋರುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಇದು ಅಧಿಕವಾದ ಆಸ್ತಿ ವಲಯದಿಂದ ಗಾಳಿಯನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಲು ಅಧಿಕಾರಿಗಳಿಗೆ ಅವಕಾಶವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅವಕಾಶವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿಲ್ಲ. DBS ನಲ್ಲಿ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್ ಗ್ರೂಪ್‌ನ ಮುಖ್ಯಸ್ಥರಾದ Eng-Kwok Seat Moey, C-Reits ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು "ದೊಡ್ಡ" ಎಂದು ವಿವರಿಸುತ್ತಾರೆ. 

ಜೂನ್ 2019 ರಲ್ಲಿ, ಪೀಕಿಂಗ್ ವಿಶ್ವವಿದ್ಯಾನಿಲಯದ ಗುವಾಂಗ್ವಾ ಸ್ಕೂಲ್ ಆಫ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್‌ಮೆಂಟ್‌ನ ಪ್ರಾಧ್ಯಾಪಕ ಜಾಂಗ್ ಝೆಂಗ್, ಅದರ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು $ 566 ಶತಕೋಟಿ ಮತ್ತು $ 1.7 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ನಡುವೆ ಇರಿಸಿದರು.

$200 ಟ್ರಿಲಿಯನ್‌ನ ಸಂಯೋಜಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದೊಂದಿಗೆ 1.27 ಪಟ್ಟಿಮಾಡಿದ ರೀಟ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ US ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಅದು ದೊಡ್ಡದಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆಸ್ಟ್ರೇಲಿಯಾವು 28 ಪಟ್ಟಿ ರೀಟ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದು, ಒಟ್ಟು $125 ಶತಕೋಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಇದು ಏಷ್ಯಾದ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾಗಿದೆ.

ನೀರನ್ನು ಪರೀಕ್ಷಿಸುವುದು

2005 ರಲ್ಲಿ ಚೀನಾ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ C-Reits ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ತೇಲಿದಾಗ, ಅದು "ಹೆಚ್ಚಿನ ಆಸ್ತಿ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಎದುರಿಸಿತು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಆಸ್ತಿ ವಲಯದಲ್ಲಿ, ಮತ್ತು ಅದರ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಸಜ್ಜಾದವು" ಎಂದು DBS ನ ಮೋಯ್ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆಸ್ತಿ ಊಹಾಪೋಹಗಳಿಗೆ ಹೆದರಿ, ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ರದ್ದುಗೊಳಿಸಲಾಯಿತು.

ಆದರೆ 2020 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಪಂಚವು ತುಂಬಾ ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ. ಈಗ ಚಲಿಸಲು ಎರಡು ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣಗಳೆಂದರೆ ಸರ್ಕಾರಿ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ಉದ್ಯಮಗಳು ಮತ್ತು ಸ್ಥಳೀಯ ಸರ್ಕಾರದ ಹಣಕಾಸು ವಾಹನಗಳ ಪುಸ್ತಕಗಳಿಂದ ಸಾಲವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದು ಮತ್ತು ಹೊಸ ಸುತ್ತಿನ ಆರ್ಥಿಕ-ಉತ್ತೇಜಿಸುವ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ನಿರ್ಮಾಣಕ್ಕೆ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸುವುದು.

ಜಾನ್ ಲ್ಯಾಮ್, UBS ಗ್ಲೋಬಲ್ ರಿಸರ್ಚ್ 

ಯುಬಿಎಸ್ ಗ್ಲೋಬಲ್ ರಿಸರ್ಚ್‌ನಲ್ಲಿ ಹಾಂಗ್ ಕಾಂಗ್ ಮತ್ತು ಚೀನಾ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಜಾನ್ ಲ್ಯಾಮ್ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ, "ಮುಂದಿನ 12 ತಿಂಗಳೊಳಗೆ ಮೊದಲ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ರೀಟ್ಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಬರುವುದನ್ನು ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ. 

ಮೊದಲ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾದ ಆಸ್ತಿ-ಬೆಂಬಲಿತ ರೀಟ್ಸ್ ನಂತರ ಎರಡು ಅಥವಾ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ ಕಾಣಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಬೇಕು.

ದಕ್ಷಿಣ ನಗರವಾದ ಗುವಾಂಗ್‌ಝೌ ಮೂಲದ ಯುಯೆಕ್ಸಿಯು ಪ್ರಾಪರ್ಟಿ ಕಂಪನಿಯು ನೀರನ್ನು ಪರೀಕ್ಷಿಸುವ ಮೊದಲನೆಯದು ಎಂದು ಬ್ಯಾಂಕರ್‌ಗಳು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. ಸಂಸ್ಥೆಯು NDRC ಯ ಪ್ರಮುಖ ಪಟ್ಟಿ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾದ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ - ಅದರ ಮುಖ್ಯ ಷೇರುದಾರ ಗುವಾಂಗ್‌ಝೌ ಯುಯೆಕ್ಸಿಯು, ಪುರಸಭೆಯ ಸರ್ಕಾರದ ಹೂಡಿಕೆ ನಿಗಮ - ಮತ್ತು ಇದು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಆದಾಯದ ಸ್ಥಿರ ಹರಿವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ.

ಇದು 2009 ರಲ್ಲಿ ಹಾಂಗ್ ಕಾಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ ತನ್ನ ಕಡಲಾಚೆಯ ಆಸ್ತಿ ಹೂಡಿಕೆ ಟ್ರಸ್ಟ್, ಯುಎಕ್ಸಿಯು ರೀಟ್ ಅನ್ನು ತೇಲಿಬಿಟ್ಟ ನಂತರ ರೂಪವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ರೀಟ್ ಗುವಾಂಗ್‌ಝೌ ಮತ್ತು ಕೋವಿಡ್ -19 ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕದ ಜನ್ಮಸ್ಥಳದ ಕೇಂದ್ರ ನಗರವಾದ ವುಹಾನ್‌ನಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. 

ವಿತರಣಾ ಆದಾಯವು 10.4 ರಲ್ಲಿ 2019% ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ Rmb761 ಮಿಲಿಯನ್‌ಗೆ ($106 ಮಿಲಿಯನ್) ಕುಸಿದಿದೆ, ಆದರೆ ಅದರ ಷೇರುಗಳು ಮೇ 27 ಕ್ಕೆ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಮೂರನೇ ಒಂದು ಭಾಗದಷ್ಟು ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಕುಸಿದವು. ಬ್ಲ್ಯಾಕ್‌ರಾಕ್, ನಾರ್ಜೆಸ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮತ್ತು ವ್ಯಾನ್‌ಗಾರ್ಡ್ ಗ್ರೂಪ್ ಪ್ರಮುಖ ಷೇರುದಾರರನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ.

ಪೋಷಕ ಕಂಪನಿಯು - ಮತ್ತೊಂದು ಹಾಂಗ್ ಕಾಂಗ್ ಮೂಲದ ಅಂಗಸಂಸ್ಥೆಯಾದ ಯೆಕ್ಸಿಯು ಟ್ರಾನ್ಸ್‌ಪೋರ್ಟ್ ಮೂಲಕ - ಮಧ್ಯ ಚೀನಾದಲ್ಲಿ ಟೋಲ್ ರಸ್ತೆಗಳು, ಎಕ್ಸ್‌ಪ್ರೆಸ್‌ವೇಗಳು ಮತ್ತು ಸೇತುವೆಗಳ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಈ ಕೆಲವು ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಕಡಲತೀರದ ರೀಟ್‌ಗೆ ಅಂದವಾಗಿ ಸ್ಲಾಟ್ ಮಾಡಲು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ.

ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು ಸರಿಯಾದ ಸಮಯ

ವರ್ಷಗಳ ವಿಳಂಬದ ನಂತರ, ಸಿಂಗಾಪುರದಲ್ಲಿ ರೀಟ್ಸ್ ವಿತರಣೆಯು ಹೆಚ್ಚಾಯಿತು ಮತ್ತು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾಪಿತ ಆದರೆ ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಪ್ರೇಕ್ಷಕರನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿದಿದೆ, ಬೀಜಿಂಗ್ ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಬದ್ಧವಾಗಿದೆ. ಇದು ಮೊದಲು ಅರೆ-ರೀಟ್‌ಗಳನ್ನು ಅನುಮೋದಿಸಿದೆ, ಅದರಲ್ಲಿ ನಿಜವಾದ ಆಸ್ತಿ ಹೂಡಿಕೆ ಟ್ರಸ್ಟ್‌ಗೆ ಹತ್ತಿರದ ವಿಷಯವೆಂದರೆ ಪೆಂಗ್ವಾ ಕಿಯಾನ್‌ಹೈ ವ್ಯಾಂಕೆ ರೀಟ್. 2015 ರಲ್ಲಿ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ, ಇದು ಬಹುಮುಖ್ಯವಾಗಿ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಅದರ ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ಟ್ರಸ್ಟ್‌ನ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ. 

ಚೀನಾ ವರ್ಷಗಳಿಂದ ಈ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು ಸರಿಯಾದ ಸಮಯಕ್ಕಾಗಿ ಕಾಯುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಬ್ಯಾಂಕರ್‌ಗಳು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. ಹಾಗೆ ಮಾಡುವ ನಿರ್ಧಾರವು ಕೋವಿಡ್ -19 ಅನ್ನು ಮೊದಲೇ ಖಾಲಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ - NDRC ಮತ್ತು ಚೀನಾ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ರೆಗ್ಯುಲೇಟರಿ ಕಮಿಷನ್ ಕನಿಷ್ಠ ಒಂದು ವರ್ಷದಿಂದ ಸಕ್ರಿಯ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ತೊಡಗಿವೆ. ಎರಡೂ ಏಜೆನ್ಸಿಗಳು ದೇಶವು ತೀವ್ರ ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿರುವಾಗ, ಇದು ಸರಿಯಾದ ಸಮಯ ಎಂದು ನಿರ್ಧರಿಸಿತು.

ಮುಂದೆ ಹೋಗಬಹುದಿತ್ತು. ತಜ್ಞರು ತೆರಿಗೆ ವಿನಾಯಿತಿಗಳನ್ನು ನಿರಾಕರಿಸುವ ನಿರಾಕರಣೆ ಮತ್ತು ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿ ಗೇರಿಂಗ್ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ, ಅದನ್ನು 20% ಗೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ. 

"ನಾವು 30% ರಿಂದ 35% ರ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನೋಡಲು ಬಯಸುತ್ತೇವೆ," DBS ನ ಸೀಟ್ ಅನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತದೆ, ಸಿಂಗಾಪುರವು 35 ರಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗವನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದಾಗ ಅದರ ಗೇರಿಂಗ್ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಒಟ್ಟು ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯದ 2002% ಗೆ ಹೊಂದಿಸಿದೆ. ಅವರು ಸೇರಿಸುತ್ತಾರೆ: "ಮಲೇಷ್ಯಾ, ಥೈಲ್ಯಾಂಡ್ ಮತ್ತು ಹಾಂಗ್ ಕಾಂಗ್ ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಪರೀಕ್ಷಿಸಿವೆ ಮತ್ತು ಅದು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ.

ಆದರೆ ಬ್ಯಾಂಕರ್‌ಗಳು ತಾವು ನೋಡಿದ ಬಗ್ಗೆ ಸಂತೋಷಪಡುತ್ತಾರೆ. ವರ್ಷಗಟ್ಟಲೆ ಹಾಡುಗಳು ಗಲಾಟೆ ಮಾಡಿದರೂ ಏನೂ ಕಾಣಿಸಲಿಲ್ಲ. ಈಗ ಚೀನಾ ಸಿ-ರೀಟ್ಸ್‌ಗೆ ಬಾಗಿಲು ತೆರೆದಿದೆ, ಎಲ್ಲಾ ಕಣ್ಣುಗಳು ಮೊದಲ ಮಾರಾಟದ ಮೇಲೆ ಇರುತ್ತವೆ. ಅದು ಚೆನ್ನಾಗಿ ಹೋದರೆ ಮತ್ತು ಮಿಶ್ರಣಕ್ಕೆ ಇಟ್ಟಿಗೆ ಮತ್ತು ಗಾರೆ ಸೇರಿಸಿದರೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಶಾಂಘೈನಲ್ಲಿ KPMG ನಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸು ಸೇವೆಗಳ ಪಾಲುದಾರ ಅಬ್ಬಿ ವಾಂಗ್ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ, "ಘಾತೀಯವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತದೆ".