ಆರ್ಬಿಎನ್ Z ಡ್ ಪೂರ್ವವೀಕ್ಷಣೆ - ನಿರ್ವಹಿಸಿದ ಡೋವಿಶ್ ಟೋನ್ ನೊಂದಿಗೆ ಹೊಸ ಸಾಲ ನೀಡುವ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮವನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಲಾಗುತ್ತಿದೆ

ಈ ವಾರದ RBNZ ಸಭೆಯ ಗಮನವು ಫಂಡಿಂಗ್ ಫಾರ್ ಲೆಂಡಿಂಗ್ (FLP) ಕಾರ್ಯಕ್ರಮದ ವಿವರಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿದೆ. ಈ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮವನ್ನು ವರ್ಷಾಂತ್ಯದ ಮೊದಲು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲಾಗುವುದು ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಪ್ರಮುಖ ನೀತಿ ಸಾಧನವಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ. ಇತರ ವಿತ್ತೀಯ ಕ್ರಮಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, OCR 0.25% ನಲ್ಲಿ ಬದಲಾಗದೆ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ ಆದರೆ QE NZD100B ಕ್ಯಾಪ್‌ನಲ್ಲಿ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ. ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳನ್ನು ಅಂಗೀಕರಿಸುವಾಗ, ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಹತ್ತಿರದ-ಅವಧಿಯ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ. ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ರೋಗದ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆ ಮತ್ತು ನಿರ್ಬಂಧಿತ ಕ್ರಮಗಳ ಋಣಾತ್ಮಕ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಣಾಮಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಎಚ್ಚರಿಕೆ ನೀಡುತ್ತಾ ಅವರು ಕೆಟ್ಟ ಸಂದೇಶವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಾರೆ.

ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳ ಮೇಲೆ, ವಸತಿ ಬೆಲೆಯ ಮಿತಿಮೀರಿದ ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರ ಗಮನವನ್ನು ಸೆಳೆದಿರಬೇಕು. ಆಕ್ಲೆಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಸರಾಸರಿ ಬೆಲೆಯು NZD11.1M ಅನ್ನು ತಲುಪಿದಾಗ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ವರೆಗಿನ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಸರಾಸರಿ ಬೆಲೆಗಳು +1% ನಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿದವು. ಆಗಸ್ಟ್‌ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ದೇಶದಾದ್ಯಂತ ಬೆಲೆಗಳು + 2.5% ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಇತರ ಸೂಚಕಗಳಲ್ಲಿ, ನಿರುದ್ಯೋಗ ದರವು 5.3Q3 ರಲ್ಲಿ 20% ಕ್ಕೆ ಏರಿತು, ಒಂದು ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಹಿಂದೆ 4% ರಿಂದ. ಹೆಚ್ಚಳದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಇದು RBNZ ಆಗಸ್ಟ್‌ನ 7% ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಿಂತ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಬಂದಿದೆ. ಏತನ್ಮಧ್ಯೆ, ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯ ದರವು ಎರಡನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಮೇಲ್ಮುಖವಾಗಿ ಪರಿಷ್ಕೃತ 70.1% ರಿಂದ 69.9% ಕ್ಕೆ ಏರಿತು. ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯು ಉದ್ಯೋಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೇಲೆ ಸುಧಾರಿತ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ವ್ಯಾಪಾರ ಮನೋಭಾವವೂ ಸುಧಾರಿಸಿದೆ. NBNZ ನ ವ್ಯವಹಾರದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಅಕ್ಟೋಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಪೂರ್ವ-ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಮಟ್ಟ 15.7 ಗೆ ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡಿದೆ, ಹಿಂದಿನ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ -28.5 ರಿಂದ. ಸ್ವಂತ ಚಟುವಟಿಕೆಯ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಧನಾತ್ಮಕ ಪ್ರದೇಶಕ್ಕೆ ಮರಳಿತು (+4.7 vs ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ -5.4). ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮೇಲೆ, ಹಿಂದಿನ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ +1.4% ನಿಂದ 3Q20 ನಲ್ಲಿ ಶೀರ್ಷಿಕೆ CPI +1.5% y/y ಗೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು +1.7% ಗೆ ಪಿಕಪ್‌ನ ಒಮ್ಮತಕ್ಕಿಂತ ಕೆಟ್ಟದಾಗಿದೆ. ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಹಿಂದಿನಿಂದ, ಹಣದುಬ್ಬರವು 0.7Q0.5 ರಲ್ಲಿ -2% ರಿಂದ +20% ಗೆ ಏರಿತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇದು RBNZ ನ +1.1% ನ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಿಂತ ಇನ್ನೂ ದುರ್ಬಲವಾಗಿತ್ತು.

ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಆರ್ಥಿಕ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ, ಆದರೆ ಮಧ್ಯಮದಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿನ ತೊಂದರೆಯ ಅಪಾಯಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತೇವೆ. ಫಂಡಿಂಗ್ ಫಾರ್ ಲೆಂಡಿಂಗ್ (ಎಫ್‌ಎಲ್‌ಪಿ) ಕಾರ್ಯಕ್ರಮದ ವಿವರಗಳನ್ನು ಅನಾವರಣಗೊಳಿಸುವುದರಿಂದ ಸದಸ್ಯರು ದುಷ್ಟರಾಗಿ ಉಳಿಯುತ್ತಾರೆ. ಕಾರ್ಯಕ್ರಮವು ಆದಷ್ಟು ಬೇಗ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ, ಬಹುಶಃ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ. ಗಾತ್ರವು ಸುಮಾರು NZD 30-50B ಆಗಿರಬಹುದು, ಬಡ್ಡಿದರಗಳು OCR ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿಲ್ಲ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಸಾಲದ ದರಗಳನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು ಕಾರ್ಯಕ್ರಮದ ಉದ್ದೇಶವಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಪ್ರೋಗ್ರಾಂಗೆ ಕನಿಷ್ಠ ಷರತ್ತುಗಳನ್ನು ಲಗತ್ತಿಸಬೇಕು. ಇತರ ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿ ಪರಿಕರಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, RBNZ ತನ್ನ QE ಪ್ರೋಗ್ರಾಂ, ಲಾರ್ಜ್ ಸ್ಕೇಲ್ ಅಸೆಟ್ ಪರ್ಚೇಸ್ (LSAP), NZD 100B ನಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ ಜೂನ್ 30, 2022 ರವರೆಗೆ ಬದಲಾಗದೆ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ. ಸಂಚಿತ ಖರೀದಿಗಳು NZD40B ಅನ್ನು ಸಮೀಪಿಸುತ್ತಿವೆ. ಗಮನವು FLP ಗೆ ಸ್ಥಳಾಂತರಗೊಂಡಂತೆ ಕಂಡುಬರುವುದರಿಂದ ಸದಸ್ಯರು ಕ್ಯಾಪ್ ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

ಪಾಲಿಸಿ ದರಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, RBNZ OCR ಅನ್ನು 0.25% ನಲ್ಲಿ ಬದಲಾಗದೆ ಇರಿಸಬೇಕು. ಮುಂದಿನ ವರ್ಷದ ಮಾರ್ಚ್‌ವರೆಗೆ OCR ಅನ್ನು 0.25% ನಲ್ಲಿ ಇರಿಸಲಾಗುವುದು ಎಂಬ ಮುಂದುವರಿಕೆ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನವನ್ನು ಇದು ಪುನರುಚ್ಚರಿಸುತ್ತದೆ. ಋಣಾತ್ಮಕ ದರಗಳು ಒಂದು ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿಯೇ ಉಳಿದಿವೆ ಎಂದು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮತ್ತೊಮ್ಮೆ ದೃಢೀಕರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ, ಆದರೂ ಶೀಘ್ರದಲ್ಲೇ ಅದನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿಲ್ಲ. ಇದಲ್ಲದೆ, RBNZ ತನ್ನ ಅಭ್ಯಾಸವನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಮತ್ತು ಮಾರ್ಚ್ 2021 ತ್ರೈಮಾಸಿಕವನ್ನು ಮೀರಿ OCR ಅನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ.