ನಾರ್ವೇಜಿಯನ್ ಒಪ್ಪಂದವು ವಾಯುಯಾನ ಹಣಕಾಸು ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಗೊಂದಲದ ಆಳವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ

ಮೇ 1 ರಂದು ಬಾಂಡ್‌ಹೋಲ್ಡರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಲೀಸರ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ನಾರ್ವೇಜಿಯನ್ ಏರ್‌ನ ಉಗುರು ಕಚ್ಚುವ $4 ಶತಕೋಟಿ ಸಾಲದ-ಇಕ್ವಿಟಿ ವಿನಿಮಯವು ಹೆಣಗಾಡುತ್ತಿರುವ ಏರ್‌ಲೈನ್‌ಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಉಸಿರಾಟದ ಕೋಣೆಯನ್ನು ನೀಡಿದೆ, ಇದು $290 ಮಿಲಿಯನ್ ರಾಜ್ಯ-ಖಾತ್ರಿ ಸಾಲಗಳಿಗೆ ಸಮಾನವಾದ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ.

ಆದರೆ ಒಬ್ಬ ಪ್ರಮುಖ ಏವಿಯೇಷನ್ ​​ಬ್ಯಾಂಕರ್ ಪ್ರಕಾರ, ಒಪ್ಪಂದವು ಏರ್‌ಲೈನ್‌ನ ಅಂತಿಮ ಮರಣವನ್ನು ವಿಳಂಬಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ, ಅತ್ಯುತ್ತಮವಾಗಿ ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ.

ಕರೋನವೈರಸ್ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಮುಂಚೆಯೇ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಜೆಟ್ ವಿಮಾನಯಾನ ಸಂಸ್ಥೆಯಾಗಿ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ ನಾರ್ವೇಜಿಯನ್ ಭವಿಷ್ಯವು ಅನುಮಾನದಲ್ಲಿದೆ. ಇದು ಸತತ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ನಷ್ಟವನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸಿದೆ.

ಅದರ ಏಳು ವಿಮಾನಗಳು ಮಾತ್ರ ಈಗ ಹಾರಾಟ ನಡೆಸುತ್ತಿರುವಾಗ, ಅದರ ನಿಧಿಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಿದ ವಿಮಾನವನ್ನು ಮರು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಬದಲು ಸಾಲದಾತರು ರಕ್ಷಣೆಗೆ ಏಕೆ ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡರು?  

ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಉತ್ತರವೆಂದರೆ ಎಲ್ಲಾ ವಿಮಾನಯಾನ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಆದಾಯದ ಮೇಲೆ ಕರೋನವೈರಸ್ನ ವಿನಾಶಕಾರಿ ಪರಿಣಾಮವು ನಾರ್ವೇಜಿಯನ್ ನಂತಹ ದುರ್ಬಲ ಆಪರೇಟರ್‌ಗೆ ಸಹ ಮರುಹಂಚಿಕೆ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯವಾದ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿಲ್ಲ. ಇದು ಸುಮಾರು 150 ವಿಮಾನಗಳ ಒಂದು ಫ್ಲೀಟ್ ಅನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಹಾಕುತ್ತದೆ, ಅದರಲ್ಲಿ ವಿಮಾನಗಳು ಅವುಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಬಾಕಿ ಇರುವ ಸಾಲದ ಒಂದು ಭಾಗವನ್ನು ಮಾತ್ರ ಪಡೆಯಬಹುದಾಗಿತ್ತು.

ಸಹನೆಯು ಕೆಲವು ತಿಂಗಳುಗಳವರೆಗೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಪ್ರಯಾಣಿಕರ ಬೇಡಿಕೆಯು ಶೀಘ್ರವಾಗಿ ಹಿಂತಿರುಗದಿದ್ದರೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಮರುಪಾವತಿಗಳು ಅನಿವಾರ್ಯ - ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯಗಳಲ್ಲಿನ ಕುಸಿತವನ್ನು ಒತ್ತಿಹೇಳುತ್ತದೆ 

ಆದರೆ ನಾರ್ವೇಜಿಯನ್‌ನ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಕಳೆದ ದಶಕದಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಕಳೆದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ವಾಯುಯಾನ ಹಣಕಾಸು ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿನ ವ್ಯಾಪಕ ಉತ್ಕರ್ಷದ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ. ಏವಿಯೇಷನ್ ​​ಆಸ್ತಿ-ಬೆಂಬಲಿತ ಭದ್ರತೆಗಳು (ABS), ದೊಡ್ಡ US ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಂದ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ನಾರ್ವೇಜಿಯನ್‌ನಂತಹ ಕಡಿಮೆ-ಶ್ರೇಣಿಯ ಸಾಲಗಾರರಿಗೆ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆದಿದೆ.

ಪ್ರಪಂಚದಾದ್ಯಂತ, UK ವಾಯುಯಾನ ಸಲಹೆಗಾರರಾದ IBA ಪ್ರಕಾರ, ABS ರಚನೆಗಳಿಂದ ಹಣಕಾಸು ಪಡೆದ ಎಲ್ಲಾ ವಿಮಾನಗಳಲ್ಲಿ ಮೂರನೇ ಎರಡರಷ್ಟು ಈಗ ನೆಲಸಮವಾಗಿದೆ. ಸೆಕ್ಯುರಿಟೈಸೇಶನ್ ರಚನೆಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ಯಾಕೇಜಿಂಗ್ ಅಪಾಯಗಳ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳಿಗಾಗಿ ತುಂಬಾ.

ಏತನ್ಮಧ್ಯೆ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ, ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿಗೆ ಹೋಗುವ ಸಾಲದ ಮೌಲ್ಯದ ಅನುಪಾತಗಳು 85% ನಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿವೆ, ಆದರೂ ನಾರ್ವೇಜಿಯನ್ ಗಿಂತ ಸುರಕ್ಷಿತ ಸಾಲಗಳಿಗೆ. ವಿಮಾನದ ಮೇಲಿನ ಕಡಿಮೆ-ಬುಲ್ಲಿಶ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮೌಲ್ಯಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ಆ ಅನುಪಾತಗಳು 95% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿವೆ, ಕರೋನವೈರಸ್ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಮುಂಚೆಯೇ, ಜರ್ಮನ್ ಕ್ಲೈಂಟ್‌ಗಳಿಗಾಗಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡುವ ಒಬ್ಬ ವಾಯುಯಾನ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರನ ಪ್ರಕಾರ.

ಇವೆಲ್ಲವೂ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸೌಮ್ಯವಾದ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಸಹ ಅಪಾಯಕಾರಿಯಾಗಿ ತೆರೆದುಕೊಂಡಿವೆ. ಈಗ ಪ್ರಯಾಣ ನಿಷೇಧಗಳು ಮತ್ತು ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ಗಳು ಆಘಾತವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ, ಇದು ಅತ್ಯಂತ ಕರಡಿ ಆಟಗಾರರು ಊಹಿಸಿರುವುದಕ್ಕಿಂತಲೂ ಆಳವಾದ ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯದ್ದಾಗಿದೆ.

ಗುತ್ತಿಗೆ ಕಂಪನಿಗಳು

AerCap, Air Lease ಮತ್ತು Avolon ನಂತಹ ದೊಡ್ಡ ಗುತ್ತಿಗೆ ಕಂಪನಿಗಳು ಪ್ರಪಂಚದಾದ್ಯಂತದ ವಿಮಾನಯಾನ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ನೂರಾರು ಮಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್‌ಗಳ ಬಾಡಿಗೆ ಮುಂದೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ನೀಡಬೇಕಾಗಿತ್ತು. ಅವರಲ್ಲಿ ಕೆಲವರು ಇನ್ನೂ ವಿಮಾನವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಏರ್‌ಲೈನ್‌ಗಳಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮತ್ತು ಗುತ್ತಿಗೆ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಅವರ ಗ್ರಾಹಕರು ಒಪ್ಪಂದದ ಪ್ರಕಾರ ಮಾತ್ರ ಹೊಸ ವಿಮಾನಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ.

ಗುತ್ತಿಗೆದಾರರು, ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಲಗಾರರು ಎಷ್ಟು ಸಮಯ ಕಾಯಬಹುದು ಎಂಬುದು ಪ್ರಶ್ನೆ. ತಾಳ್ಮೆಯು ಕೆಲವು ತಿಂಗಳುಗಳವರೆಗೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಪ್ರಯಾಣಿಕರ ಬೇಡಿಕೆಯು ಶೀಘ್ರವಾಗಿ ಹಿಂತಿರುಗದಿದ್ದರೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಮರುಪಾವತಿಗಳು ಅನಿವಾರ್ಯ - ಆಸ್ತಿ ಮೌಲ್ಯಗಳಲ್ಲಿನ ಕುಸಿತವನ್ನು ಒತ್ತಿಹೇಳುತ್ತದೆ. 

ನಿಯಂತ್ರಕರು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ಸಾಲದ ನಷ್ಟವನ್ನು ಒದಗಿಸಬೇಕಾದಾಗ ಹೆಚ್ಚು ನಮ್ಯತೆಯನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ, ಆದರೆ ವಿಮಾನಗಳು ಸವಕಳಿ ಆಸ್ತಿಯಾಗಿದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಸಾಲದ ಮೌಲ್ಯದ ಅನುಪಾತಗಳು ಸಾಲವನ್ನು ಪಾವತಿಸದೆ ಉಳಿಯುವವರೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿಯು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಮತ್ತೊಂದು ಚಿಂತೆಯೆಂದರೆ ಜೊಂಬಿ ಏರ್‌ಲೈನ್ ತನ್ನ ಗುತ್ತಿಗೆ ಪಡೆದ ವಿಮಾನಗಳನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ.

ವಾಯುಯಾನವು ಇತ್ತೀಚಿನ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಇಳುವರಿ ಬೇಟೆಗಾರರನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಿತು ಏಕೆಂದರೆ ಅದು ಸುರಕ್ಷಿತವಾಗಿರಬೇಕು. ಶಿಪ್ಪಿಂಗ್‌ನಂತೆ, ಬೇಡಿಕೆ ಇರುವಲ್ಲಿಗೆ ಹಡಗುಗಳನ್ನು ಸಾಗಿಸಬಹುದು. ಮತ್ತು ಶಿಪ್ಪಿಂಗ್‌ಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ - ಇದು 2008 ಕ್ಕಿಂತ ಮೊದಲು ಇದೇ ರೀತಿಯ ಹಣಕಾಸು ಲಾಭವನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿತು ಮತ್ತು ನಂತರದ ದಶಕದ ದೀರ್ಘ ಕುಸಿತ - ಕೇವಲ ಎರಡು ಕಂಪನಿಗಳು, ಏರ್‌ಬಸ್ ಮತ್ತು ಬೋಯಿಂಗ್, ವಿಮಾನಗಳ ಹೆಚ್ಚಿನ ಜಾಗತಿಕ ಉತ್ಪಾದನೆಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತವೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ವಿಮಾನಯಾನ ಹಣಕಾಸು ಉದ್ಯಮವು ಈ ರೀತಿಯ ಜಾಗತಿಕ ಬೆದರಿಕೆಯನ್ನು ಎಂದಿಗೂ ಎದುರಿಸಲಿಲ್ಲ. 2001 ರ ಭಯೋತ್ಪಾದಕ ದಾಳಿಯ ನಂತರ ಯುಎಸ್ ಮತ್ತು ಯುರೋಪ್ನಲ್ಲಿ ಜನರು ವಿಮಾನ ಪ್ರಯಾಣದ ಬಗ್ಗೆ ಭಯಪಡುವಂತೆ ಮಾಡಿದರು, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ವಿಮಾನಗಳನ್ನು ಏಷ್ಯಾಕ್ಕೆ ಕಳುಹಿಸಬಹುದು.

ಈಗ ಏಷ್ಯನ್ ವಾಹಕಗಳು - ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಉದ್ಯಮದ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಉತ್ತೇಜನ ನೀಡಿವೆ - 50 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಯಾಣಿಕರ ಬೇಡಿಕೆಯು ಸುಮಾರು 2020% ರಷ್ಟು ಕಡಿಮೆಯಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ ಏರ್ ಟ್ರಾನ್ಸ್‌ಪೋರ್ಟ್ ಅಸೋಸಿಯೇಷನ್ ​​(IATA) ತಿಳಿಸಿದೆ. ಬೋಯಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಏರ್‌ಬಸ್‌ನಿಂದ ಸುಮಾರು ಮೂರನೇ ಒಂದು ಭಾಗದಷ್ಟು ಉತ್ಪಾದನೆ ಕಡಿತವು ಪೂರೈಕೆಯನ್ನು ಮರುಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸಲು ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ.

ತಡವಾದ ಮರುಕಳಿಸುವಿಕೆ

ಕೆಲವು ತಿಂಗಳುಗಳು ಅಥವಾ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಈ ವಲಯವು ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳದಿದ್ದರೆ ಏನಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು ದೊಡ್ಡ ಚಿಂತೆ. ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ದೂರದ ಪ್ರಯಾಣವು ಕೊನೆಯದಾಗಿ ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಇದರರ್ಥ ಇಂಟರ್-ಕಾಂಟಿನೆಂಟಲ್ ಟ್ರಿಪ್‌ಗಳಿಗೆ ಬಳಸಲಾಗುವ ವಿಶಾಲ-ದೇಹದ ವಿಮಾನಗಳು - ನಾರ್ವೇಜಿಯನ್ ಸೇರಿದಂತೆ - ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಸರಕು ಹಡಗುಗಳಾಗಿ ಪರಿವರ್ತನೆಗೊಂಡರೂ ಸಹ, ಅವುಗಳ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ದೊಡ್ಡ ಹಿಟ್‌ಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತವೆ.

ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಏರ್ವೇಸ್ ಮತ್ತು ಐಬೇರಿಯಾ-ಮಾಲೀಕ ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ ಏರ್ಲೈನ್ಸ್ ಗ್ರೂಪ್ (IAG) ನ ಮುಖ್ಯ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕ ವಿಲ್ಲಿ ವಾಲ್ಶ್ ಪ್ರಕಾರ, ಪ್ರಯಾಣಿಕರ ಬೇಡಿಕೆಯು 2019 ರ ಮೊದಲು 2023 ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ.

ಈ ಊಹೆಯು ಸಹ ಆಶಾವಾದಿಯಾಗಿರಬಹುದು, ಆದಾಗ್ಯೂ, ವ್ಯಾಪಾರಗಳು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಉದ್ಯೋಗಿಗಳನ್ನು ಪ್ರವಾಸಗಳಿಗೆ ಕಳುಹಿಸಲು ಕಡಿಮೆ ಇಚ್ಛೆಯಿದ್ದಲ್ಲಿ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪದಗಳಿಗಿಂತ.

ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿರುವಂತೆ, ಕಡಿಮೆ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಪೂರ್ವ ಬಲವರ್ಧನೆಯ ಕೊರತೆಯು ಯುರೋಪಿಯನ್ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಕೆಟ್ಟದಾಗಿವೆ ಎಂದರ್ಥ. ಬಹುಶಃ IAG 2018 ರಲ್ಲಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾದ ನಾರ್ವೇಜಿಯನ್ ಬಿಡ್ ಅನ್ನು ಮರುಪರಿಶೀಲಿಸುತ್ತದೆ. ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಸರ್ಕಾರಗಳು ತಮ್ಮ ವಿಮಾನಯಾನ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಜಾಮೀನು ನೀಡಲು ಹಣವನ್ನು ಖರ್ಚು ಮಾಡಿದ ನಂತರ, ಇತರ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ವಿಲೀನಗಳಿಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತವೆಯೇ ಎಂಬುದು ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಶ್ನಾರ್ಹವಾಗಿದೆ.

ಈ ಮಧ್ಯೆ, ಈಗ ಅತಿಯಾದ ವಿಮಾನಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಸಾಲ ನೀಡಿದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಫ್ರೆಂಚ್, ಜಪಾನೀಸ್ ಮತ್ತು ಜರ್ಮನ್ ಲ್ಯಾಂಡೆಸ್‌ಬ್ಯಾಂಕೆನ್ - ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಗ್ರಿಕೋಲ್, MUFG ಮತ್ತು NordLB ನಂತಹ ಹೆಸರುಗಳು - ಹೆಚ್ಚು ಬಹಿರಂಗಗೊಂಡವುಗಳಲ್ಲಿ ಸೇರಿವೆ.