ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಅಪಾಯಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಮುಳುಗಿಸಬಹುದು

ಸಾರಾಂಶ

ನಮ್ಮ ಏಪ್ರಿಲ್ ಇಂಟರ್‌ನ್ಯಾಶನಲ್ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಔಟ್‌ಲುಕ್‌ನಲ್ಲಿ, "ಶೂನ್ಯ-COVID ನೀತಿಗೆ ಚೀನಾದ ಬದ್ಧತೆಯು ಹೇಗೆ ಪ್ರಮುಖ ವಿಷಯವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು 2022 ರ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖ ಅಪಾಯವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಾವು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸಿದ್ದೇವೆ. ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ಗಳು, ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ, ಚೀನಾದ ಅಧಿಕೃತ GDP ಗುರಿಯನ್ನು 5.5% ತಲುಪದಂತೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಚೀನಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಈ ವರ್ಷ 4.5% ರಷ್ಟು ಬೆಳೆಯುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ಮುನ್ಸೂಚನೆ ನೀಡುತ್ತೇವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಆ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯ ಸುತ್ತಲಿನ ಅಪಾಯಗಳು ಇಳಿಮುಖಕ್ಕೆ ಒಲವು ತೋರುತ್ತವೆ, ಅದು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ, ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಇಳಿಮುಖಕ್ಕೆ ತಿರುಗಿಸುತ್ತದೆ. ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಚೀನಾದ ಸ್ಥಾನಮಾನವನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ, ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಸ್ಥಳೀಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಏರಿಳಿತದ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತವೆ. ಈ ವರದಿಯಲ್ಲಿ, ನಾವು ನಮ್ಮ ಚೀನಾ ಸಂವೇದನೆ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯನ್ನು ನವೀಕರಿಸುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಾಗಿ ಪ್ರಮುಖ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳು ಚೀನಾದಲ್ಲಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳಿಗೆ ಸಂವೇದನಾಶೀಲವಾಗಿವೆ ಎಂದು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತೇವೆ. ಚೀನಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ನಾವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮುನ್ಸೂಚಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕ್ಷೀಣಿಸಿದರೆ ಮತ್ತು ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಅಪಾಯಗಳು ನಮ್ಮ ಚೌಕಟ್ಟು ಸೂಚಿಸುವ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯರೂಪಕ್ಕೆ ಬಂದರೆ, ಈ ವರ್ಷ 2009 ರಲ್ಲಿ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ನಂತರ ಜಾಗತಿಕ ವಿಸ್ತರಣೆಯ ನಿಧಾನಗತಿಯನ್ನು ಗುರುತಿಸಬಹುದು.

ಚೀನಾ ಸೋಂಕು ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಮತ್ತು ಸ್ಥಳೀಯವಾಗಿ ಅನುಭವಿಸಲು

ನಮ್ಮ ಏಪ್ರಿಲ್ ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಔಟ್‌ಲುಕ್‌ನಲ್ಲಿ, ಚೀನಾದಲ್ಲಿ COVID-ಸಂಬಂಧಿತ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳು ಹೇಗೆ ಪ್ರಮುಖ ವಿಷಯವಾಗಿ ಮಾರ್ಪಟ್ಟಿವೆ ಮತ್ತು 2022 ರ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖ ಅಪಾಯವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಾವು ಗಮನಿಸಿದ್ದೇವೆ. Zero-COVID ನೀತಿಗೆ ಚೀನಾದ ಅಧಿಕಾರಿಗಳ ಬದ್ಧತೆಯು ಸ್ಥಳೀಯ ಆರ್ಥಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ತೂಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ, 2022 ಜಾಗತಿಕ GDP ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ನಮ್ಮ ಏಪ್ರಿಲ್ ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಲ್ಲಿ ಚೀನಾದ ಅಧಿಕೃತ 2022 GDP ಗುರಿ 5.5% ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ತಲುಪಲು ಅಸಂಭವವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ಹೈಲೈಟ್ ಮಾಡಿದ್ದೇವೆ. ಕಠಿಣವಾದ COVID ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ಗಳು, ಚೀನಾದ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಕಡೆಗೆ ಕಳಪೆ ಭಾವನೆ ಮತ್ತು ಇನ್ನೂ ಹದಗೆಡುತ್ತಿರುವ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ವಲಯದ ಸಂಯೋಜನೆಯು ಚೀನಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಈ ವರ್ಷ 4.5% ರಷ್ಟು ಬೆಳೆಯಲು ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. COVID ನ ಆರಂಭಿಕ ಪ್ರಭಾವದಿಂದಾಗಿ 2020 ಅನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ, ನಮ್ಮ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯು ನಿಖರವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಿದರೆ, 1990 ರಲ್ಲಿ ಟಿಯಾನನ್ಮೆನ್ ಸ್ಕ್ವೇರ್ ಪ್ರತಿಭಟನೆಯ ನಂತರ ಚೀನಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ನಿಧಾನಗತಿಯ ವೇಗದಲ್ಲಿ ಬೆಳೆಯಬಹುದು. ಚೀನಾದಲ್ಲಿನ ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತವು ನಮ್ಮ ಪರಿಷ್ಕೃತ, ಪ್ರಮುಖ ಚಾಲಕಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ನಿರಾಶಾವಾದಿ, ಜಾಗತಿಕ GDP ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನ. ಚೀನಾದಲ್ಲಿನ ಆರ್ಥಿಕ ಮಂದಗತಿ ಮತ್ತು ರಷ್ಯಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಕುಸಿತ ಮತ್ತು ಉಕ್ರೇನ್‌ನಲ್ಲಿನ ಯುದ್ಧದ ನಂತರದ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ, ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಈ ವರ್ಷ ಮೇಲಿನ ಪ್ರವೃತ್ತಿ ದರದಲ್ಲಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ಇನ್ನು ಮುಂದೆ ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು 3 ರಲ್ಲಿ ಕೇವಲ 2022% ರಷ್ಟು ಬೆಳವಣಿಗೆಯಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ಈಗ ಮುನ್ಸೂಚಿಸಿದ್ದೇವೆ, 3.5% ನ ಒಮ್ಮತದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಮತ್ತು IMF ನ ಇತ್ತೀಚಿನ ನವೀಕರಿಸಿದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯ 3.6% ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ.

ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ, ಚೀನಾದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಇನ್ನೂ ನಮ್ಮ 4.5% ಗುರಿಗಿಂತ ನಿಧಾನಗತಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯತ್ತ ವಾಲುತ್ತವೆ, ಇದು ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ನಿಧಾನಗತಿಯನ್ನು ಅರ್ಥೈಸಬಲ್ಲದು. COVID ಏಕಾಏಕಿ ಬೀಜಿಂಗ್‌ಗೆ ಹರಡಿದೆ, ಮತ್ತು ಸಾಮೂಹಿಕ ಪರೀಕ್ಷಾ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್ ಅನ್ನು ಜಾರಿಗೊಳಿಸಿದಾಗ, ನಗರದಾದ್ಯಂತ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲಾಗಿದೆ. ಬೀಜಿಂಗ್ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ಗಳು ಇನ್ನೂ ಸಾಧ್ಯ, ಮತ್ತು ಶಾಂಘೈನಲ್ಲಿ ಸೋಂಕುಗಳು ಸ್ವಲ್ಪಮಟ್ಟಿಗೆ ಸ್ಥಿರವಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಪ್ರಸ್ತುತ ನಿರ್ಬಂಧಗಳನ್ನು ಯಾವಾಗ ತೆಗೆದುಹಾಕಬಹುದು ಎಂಬುದು ಅನಿಶ್ಚಿತವಾಗಿದೆ. ನಿಧಾನವಾಗಿ ಚೀನಾ GDP ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಋಣಾತ್ಮಕ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ; ಆದಾಗ್ಯೂ, ಕ್ಷೀಣಿಸುತ್ತಿರುವ ಚೀನೀ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಈ ಸಂಭಾವ್ಯ ಏರಿಳಿತದ ಪರಿಣಾಮಗಳು ನಮ್ಮನ್ನು ಚಿಂತೆಗೀಡುಮಾಡುತ್ತವೆ. ವ್ಯಾಪಾರದ ಸಂಪರ್ಕಗಳ ಮೂಲಕ ಚೀನಾದೊಂದಿಗೆ ಬಿಗಿಯಾಗಿ ಸಂಪರ್ಕ ಹೊಂದಿದ ಅನೇಕ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳಿವೆ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆಯಾದ ಬೇಡಿಕೆ ಅಥವಾ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿ ಅಡ್ಡಿಗಳ ಮೂಲಕ ತಮ್ಮದೇ ಆದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕುಸಿತವನ್ನು ಅನುಭವಿಸಬಹುದು. ಇದರ ಜೊತೆಗೆ, ಚೀನಾದಲ್ಲಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ನಿಧಾನಗತಿಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸ್ಥಳೀಯ ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಎತ್ತರದ ಚಂಚಲತೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಂಚಲತೆಯು ಈಗಾಗಲೇ ಚೀನಾದಲ್ಲಿ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಹರಡುತ್ತಿದೆ. ಚೀನಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಮತ್ತಷ್ಟು ಹದಗೆಟ್ಟರೆ, ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕರೆನ್ಸಿಗಳಲ್ಲಿ ಇತ್ತೀಚಿನ ದೌರ್ಬಲ್ಯ ಮತ್ತು ಸ್ಥಳೀಯ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿನ ಕುಸಿತವು ವೇಗವನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳಲು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ. ದುರ್ಬಲ ಕರೆನ್ಸಿಗಳು ತಮ್ಮ ಕರೆನ್ಸಿಗಳ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ರಕ್ಷಿಸುವ ಪ್ರಯತ್ನದಲ್ಲಿ ವಿತ್ತೀಯ ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವ ಚಕ್ರಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಲು ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು ಪ್ರೇರೇಪಿಸಬಹುದು, ಇದು ಸ್ಥಳೀಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಭವಿಷ್ಯವನ್ನು ಕುಂಠಿತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಇಕ್ವಿಟಿ ಬೆಲೆಗಳು ಇಳಿಮುಖವಾಗುವುದರಿಂದ ಗ್ರಾಹಕರನ್ನು ದೂರವಿಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಮೃದುವಾದ ಬಳಕೆ ಮತ್ತು ಒಟ್ಟಾರೆ ಉತ್ಪಾದನೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.

ಈ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ, ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದೇಶಗಳು ಚೀನಾಕ್ಕೆ ಎಷ್ಟು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ GDP ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ನಾವು ನಮ್ಮ ಚೀನಾ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯನ್ನು ನವೀಕರಿಸಿದ್ದೇವೆ. ನಮ್ಮ ಕೋಷ್ಟಕವು ಚೀನಾಕ್ಕೆ GDP ಯ ಪಾಲು ಮತ್ತು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕರೆನ್ಸಿ ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿ ಬೀಟಾಗಳಂತಹ ಸೂಚಕಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ (ಅಂದರೆ: ರೆನ್ಮಿನ್ಬಿ ಮತ್ತು ಶಾಂಘೈ ಸಂಯುಕ್ತ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸೂಚ್ಯಂಕಕ್ಕೆ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯ ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯ ಅಳತೆ). ಈ ಅಪ್‌ಡೇಟ್‌ನಲ್ಲಿ, ನಾವು GDP ಯ ಪಾಲು ಎಂದು ಚೀನಾದಿಂದ ಆಮದು ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನೂ ಸೇರಿಸುತ್ತೇವೆ. ಯಾವಾಗಲೂ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದ್ದರೂ, ಪ್ರಮುಖ ಪೂರೈಕೆದಾರ ಮತ್ತು ರಫ್ತುದಾರರಾಗಿ ಚೀನಾದ ಪಾತ್ರವು ಕಳೆದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಏರಿದೆ. ಈಗ ಶಾಂಘೈ ಮತ್ತು ಬಂದರು ನಗರಗಳಲ್ಲಿ ಹೊಸ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ಗಳನ್ನು ವಿಧಿಸಲಾಗಿದೆ, ದೀರ್ಘಕಾಲದ ಮತ್ತು ನವೀಕರಿಸಿದ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿ ಅಡೆತಡೆಗಳು ಸಂಭವಿಸಬಹುದು. ಕಳೆದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ನೋಡಿದಂತೆ, ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿಯ ಅಡೆತಡೆಗಳು ಋಣಾತ್ಮಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಚೀನಾದಿಂದ ಗಣನೀಯ ಪ್ರಮಾಣದ ಸರಕುಗಳನ್ನು ಆಮದು ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ದೇಶಗಳಿಗೆ.

ಏಪ್ರಿಲ್ 2022: ಚೀನಾ ಸೆನ್ಸಿಟಿವಿಟಿ ಅಪ್‌ಡೇಟ್

ದೊಡ್ಡದಾದ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಾಗಿ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ದೇಶಗಳು ಚೀನಾಕ್ಕೆ ಬಹಳ ಸಂವೇದನಾಶೀಲವಾಗಿವೆ ಎಂದು ನಮ್ಮ ಚೌಕಟ್ಟು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಆ ಅರ್ಥದಲ್ಲಿ, ಕೆಳಗಿನ ಕೋಷ್ಟಕದ "ಒಟ್ಟಾರೆ ಚೀನಾ ಸೆನ್ಸಿಟಿವಿಟಿ" ಕಾಲಮ್ ಅನ್ನು ನೋಡುವಾಗ, ನಮ್ಮ ಚೌಕಟ್ಟು ದಕ್ಷಿಣ ಕೊರಿಯಾ, ಸಿಂಗಾಪುರ್, ಚಿಲಿ, ದಕ್ಷಿಣ ಆಫ್ರಿಕಾ ಮತ್ತು ರಷ್ಯಾವನ್ನು ಚೀನಾಕ್ಕೆ "ಹೆಚ್ಚು ಸಂವೇದನಾಶೀಲ" ಎಂದು ಗುರುತಿಸುತ್ತದೆ. ಜ್ಞಾಪನೆಯಾಗಿ, ಕೆಂಪು ಪೆಟ್ಟಿಗೆಯು ಪ್ರತಿ ಸೂಚಕಕ್ಕೆ ದೇಶವು "ಅತ್ಯಂತ ಸೂಕ್ಷ್ಮ" ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಕಿತ್ತಳೆ "ಮಧ್ಯಮ ಸೂಕ್ಷ್ಮ" ಮತ್ತು ಹಸಿರು "ಲಿಟಲ್ ಸೆನ್ಸಿಟಿವಿಟಿ" ಅನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. "ಹೆಚ್ಚು ಸಂವೇದನಾಶೀಲ" ದೇಶಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ರಷ್ಯಾವನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ, ಈ ಎಲ್ಲಾ ದೇಶಗಳು ಚೀನಾದ ಬೇಡಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿವೆ. ಚೀನಾಕ್ಕೆ ರಫ್ತುಗಳು ಪ್ರತಿ ದೇಶದ GDP ಯ ಗಣನೀಯ ಭಾಗವನ್ನು ರೂಪಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ವಸ್ತುವಿನ ಚೀನಾ ನಿಧಾನಗತಿಯು ಸಂಭವಿಸಿದರೆ, ಈ ದೇಶಗಳು ತಮ್ಮ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ರಫ್ತು ಘಟಕವನ್ನು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಮೃದುಗೊಳಿಸುವುದನ್ನು ನೋಡಬಹುದು. ತಾಂತ್ರಿಕವಾಗಿ, ಕಡಿಮೆ ಆಮದುಗಳು ದೇಶದ ಒಟ್ಟಾರೆ ಉತ್ಪಾದನೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬೇಕು, ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ಗಳು ಹರಡುವಿಕೆ ಮತ್ತು ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿಗಳು ಇನ್ನೂ ದುರ್ಬಲವಾಗಿರುತ್ತವೆ, ಚೀನಾದಿಂದ ಆಮದುಗಳು ದುರ್ಬಲವಾಗಿರಬಹುದು. ದೀರ್ಘ ಮುನ್ನಡೆ ಸಮಯಗಳು ಮೌಲ್ಯ ಸರಪಳಿಗಳನ್ನು ಅಡ್ಡಿಪಡಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಅಂತಿಮ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ರಚನೆಯನ್ನು ವಿಳಂಬಗೊಳಿಸಬಹುದು. ಆ ಅರ್ಥದಲ್ಲಿ, ನಿರ್ಣಾಯಕ ಘಟಕಗಳಿಗೆ ಚೀನಾದಿಂದ ಆಮದುಗಳ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬನೆಯು ಆರ್ಥಿಕತೆಯ GDP ಯ ಮೇಲೆ ಡ್ರ್ಯಾಗ್ ಆಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ "ಹೆಚ್ಚು ಸಂವೇದನಾಶೀಲ" ದೇಶಗಳು ಚೀನಾದಿಂದ ಆಮದುಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿವೆ, ದಕ್ಷಿಣ ಆಫ್ರಿಕಾ ಮತ್ತು ರಷ್ಯಾ ಇದಕ್ಕೆ ಹೊರತಾಗಿವೆ.

ನಾವು "ಕರೆನ್ಸಿ ಬೀಟಾ" ಮತ್ತು "ಇಕ್ವಿಟೀಸ್ ಬೀಟಾ" ಕಾಲಮ್‌ಗಳನ್ನು ನೋಡಿದರೆ ಪ್ರತಿ "ಹೆಚ್ಚು ಸಂವೇದನಾಶೀಲ" ದೇಶದ ಸ್ಥಳೀಯ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಚೀನಾದ ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿನ ಚಲನೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತವೆ. ಬೀಟಾಗಳು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಕೊರಿಯನ್ ವೊನ್‌ಗೆ +0.66 ಬೀಟಾ ಎಂದರೆ ಚೈನೀಸ್ ರೆನ್‌ಮಿನ್ಬಿ 1% ಚಲಿಸಿದಾಗ, ಕೊರಿಯನ್ ವೊನ್ 0.66% ರಷ್ಟು ಅದೇ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಚಲಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ರೆನ್ಮಿನ್ಬಿ 1% ರಷ್ಟು ಸವಕಳಿ ಮಾಡಿದರೆ, ಕೊರಿಯನ್ ವೊನ್ ಸರಾಸರಿ 0.66% ಅನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಬೇಕು. ಅದೇ ತರ್ಕವು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳ ಬೀಟಾಕ್ಕೂ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ. ಒಟ್ಟಾರೆ "ಹೆಚ್ಚು ಸಂವೇದನಾಶೀಲ" ದೇಶಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೀಟಾಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ, ಅಂದರೆ ಚೀನಾದ ಕರೆನ್ಸಿ ಮತ್ತು ಸ್ಥಳೀಯ ಷೇರುಗಳ ಮಾರಾಟದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಅವರ ಕರೆನ್ಸಿಗಳು ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ತೀವ್ರ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಅನುಭವಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಈ ದೇಶಗಳು ತಮ್ಮ ಕರೆನ್ಸಿಗಳ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ರಕ್ಷಿಸಲು ತಮ್ಮ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಯನ್ನು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿ ಬಿಗಿಗೊಳಿಸಬೇಕಾದ ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ತಮ್ಮನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳಬಹುದು, ಇದು ಸ್ಥಳೀಯ GDP ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮೇಲೆ ತೂಗುತ್ತದೆ. ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಗ್ರಾಹಕರು ತಮ್ಮ ಮನೆಯ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಗ್ಗೆ ಆತಂಕಗೊಂಡರೆ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿನ ಮಾರಾಟವು ಸೆಂಟಿಮೆಂಟ್ ಮೂಲಕ ಖರ್ಚು ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಅಡ್ಡಿಪಡಿಸಬಹುದು. ಕಡಿಮೆ ಬಳಕೆಯು ಈ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ದೇಶಗಳಾದ್ಯಂತ GDP ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮೇಲೆ ಮತ್ತೊಂದು ಸಂಭಾವ್ಯ ಡ್ರ್ಯಾಗ್ ಆಗಿರುತ್ತದೆ.

ನಮ್ಮ ಚೌಕಟ್ಟು ಚೀನಾಕ್ಕೆ "ಮಧ್ಯಮ ಸಂವೇದನಾಶೀಲ" ಎಂದು ಗುರುತಿಸುವ ದೇಶಗಳು ಸಹ ಕೆಲವು ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕವಾಗಿ ಪ್ರಮುಖ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಶೀಲ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳಾಗಿವೆ. ಮತ್ತೊಮ್ಮೆ "ಒಟ್ಟಾರೆ ಚೀನಾ ಸಂವೇದನಾಶೀಲತೆ" ಅಂಕಣವನ್ನು ನೋಡಿದರೆ, ಬ್ರೆಜಿಲ್, ಪೋಲೆಂಡ್ ಮತ್ತು ಮೆಕ್ಸಿಕೋದಂತಹ ದೇಶಗಳು "ಮಧ್ಯಮ ಸಂವೇದನಾಶೀಲ" ಆಗಿರಬಹುದು, ಆದರೆ ಯಾವುದೇ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಅವರ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಅತ್ಯಲ್ಪ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ. ಕಾಲಮ್‌ನ ಕೆಳಗೆ, ಪೆರು, ಕೊಲಂಬಿಯಾ ಮತ್ತು ಇಂಡೋನೇಷ್ಯಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ಸ್ವಲ್ಪಮಟ್ಟಿಗೆ ಗಣನೀಯವಾಗಿವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಭಾರತವು ಅತ್ಯಂತ ಮಹತ್ವದ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಶೀಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕೊಡುಗೆದಾರರಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಚೀನಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆ ಮತ್ತು ಸ್ಥಳೀಯ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳಿಂದ ಭಾರತದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ ಎಂದು ನಮ್ಮ ಚೌಕಟ್ಟು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದು ಪರಿಣಾಮ ಬೀರದಿರಬಹುದು. ಭಾರತವು ಚೀನಾದೊಂದಿಗೆ ಸಣ್ಣ ವ್ಯಾಪಾರ ಸಂಪರ್ಕವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಚೀನಾದ ಬೇಡಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿಲ್ಲ ಅಥವಾ ಚೀನಾದಿಂದ ಆಮದು ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ದೇಶವು ಗಣನೀಯ ಪ್ರಮಾಣದ ಮೂಲವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ. ಇದರ ಜೊತೆಗೆ, ಭಾರತೀಯ ರೂಪಾಯಿ ಮತ್ತು ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಚೀನಾದ ಸ್ಥಳೀಯ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಚಂಚಲತೆಯಿಂದ ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿಲ್ಲ. ಭಾರತದಷ್ಟು ದೊಡ್ಡ ಅಥವಾ ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಾಗಿ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆ ಇಲ್ಲದಿದ್ದರೂ, ಇಸ್ರೇಲ್ ಮತ್ತು ಟರ್ಕಿಯಲ್ಲಿ ಅದೇ ಡೈನಾಮಿಕ್ಸ್ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿದೆ. ಇಸ್ರೇಲಿ ಮತ್ತು ಟರ್ಕಿಶ್ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳೆರಡೂ ಚೀನಾದೊಂದಿಗೆ ವಸ್ತು ವ್ಯಾಪಾರದ ಸಂಪರ್ಕವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಶೆಕೆಲ್ ಅಥವಾ ಲಿರಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ರೆನ್ಮಿನ್ಬಿ ಅಥವಾ ಶಾಂಘೈ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸೂಚ್ಯಂಕದಲ್ಲಿನ ಚಲನೆಗಳಿಂದ ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿಲ್ಲ. ಆ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ನಮ್ಮ ಚೌಕಟ್ಟು ಇಸ್ರೇಲ್ ಮತ್ತು ಟರ್ಕಿ ಕೂಡ ಚೀನಾದಿಂದ ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಕೇವಲ 2.6%ನ ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಗಮನಿಸಿ

ಹೇಳಿದಂತೆ, ಚೀನಾದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಇಳಿಮುಖಕ್ಕೆ ವಾಲುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಎಂಬ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಕ್ಸಿ ಅವರ ಕಾಮೆಂಟ್‌ಗಳನ್ನು ನಾವು ಅಂಗೀಕರಿಸುತ್ತೇವೆ; ಆದಾಗ್ಯೂ, COVID-ಸಂಬಂಧಿತ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ಗಳು ಇನ್ನೂ ಜಾರಿಯಲ್ಲಿರುವುದರಿಂದ ಮತ್ತು ಪ್ರಾಯಶಃ ದೇಶದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗಗಳಿಗೆ ವಿಸ್ತರಿಸುವುದರಿಂದ, ನಾವು ಸಂದೇಹ ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ ವಿತ್ತೀಯ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸಿನ ಬೆಂಬಲವು ಲಾಕ್‌ಡೌನ್ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿರುತ್ತದೆ. ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ, 4% ಕ್ಕೆ ಚೀನಾ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕುಸಿತವು ಪ್ರಶ್ನೆಯಿಂದ ಹೊರಗಿಲ್ಲ. ಈಗಿನಂತೆ, ಇದು ತೊಂದರೆಯ ಅಪಾಯದ ಸನ್ನಿವೇಶವಾಗಿದೆ, ನಮ್ಮ ಮೂಲ ಪ್ರಕರಣದ ಮುನ್ಸೂಚನೆ ಅಲ್ಲ, ಆದರೆ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ತೋರಿಕೆಯ ಫಲಿತಾಂಶವಾಗಿದೆ. ಚೀನಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು 4% ಕ್ಕೆ ನಿಧಾನವಾಗುತ್ತಿದೆ, ಉಳಿದೆಲ್ಲವೂ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಈ ವರ್ಷ ಜಾಗತಿಕ GDP ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು 3% ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇತರ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮೇಲೆ ಸಂಭಾವ್ಯ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಂತೆ, ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ನಾವು ಈಗಾಗಲೇ ಮುನ್ಸೂಚಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸಬಹುದು.

ನಮ್ಮ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಗುರುತಿಸುವ ದೇಶಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಉತ್ಪಾದನೆಯಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 5% ನಷ್ಟು ಪಾಲನ್ನು "ಹೆಚ್ಚು ದುರ್ಬಲ" ಎಂದು ಗುರುತಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು "ಮಧ್ಯಮ ದುರ್ಬಲ" ದೇಶಗಳು ಸುಮಾರು 6.5% (ಚಿತ್ರ 2). ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ, ಈ ದೇಶಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಉತ್ಪಾದನೆಯ ಗಣನೀಯ ಶೇಕಡಾವಾರು ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ, ಎಷ್ಟರಮಟ್ಟಿಗೆ ಚೀನಾ ಏರಿಳಿತದ ಪರಿಣಾಮಗಳು ನಮ್ಮ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಸೂಚಿಸುವ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯರೂಪಕ್ಕೆ ಬಂದರೆ, ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಆಘಾತವು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ, ಚೀನಾದಿಂದ ನೇರವಾಗಿ ಪ್ರಭಾವ ಮತ್ತು ಇತರ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರಾಷ್ಟ್ರಗಳ ಮೇಲೆ ಅದರ ಸೋಂಕು ಜಾಗತಿಕ GDP ಬೆಳವಣಿಗೆಯಲ್ಲಿ 0.3% ಮತ್ತು 0.4% ರ ನಡುವೆ ಟ್ರಿಮ್ ಮಾಡಬಹುದು. ಈ ವರ್ಷ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಕೇವಲ 2.6% ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. 2.6% ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆ ದರವು ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ 3.4% ರ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸರಾಸರಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದರಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿರುತ್ತದೆ (ಚಿತ್ರ 3). ಅಲ್ಲದೆ, 2020 ರಲ್ಲಿ COVID-ಪ್ರೇರಿತ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತವನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ, 2.6% ಬೆಳವಣಿಗೆಯು 2009 ರಲ್ಲಿ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ನಂತರ ಜಾಗತಿಕ ವಿಸ್ತರಣೆಯ ನಿಧಾನಗತಿಯ ವೇಗವನ್ನು ಗುರುತಿಸುತ್ತದೆ.

ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿದಂತೆ, ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವು ನಮ್ಮ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಕ್ಕೆ ತೊಂದರೆಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತಾ, ಚೀನಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಲಾಕ್‌ಡೌನ್ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್‌ಗೆ ಹೇಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಆವರ್ತನ ಸೂಚಕಗಳನ್ನು ನಾವು ನಿಕಟವಾಗಿ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ, ಆದರೆ ನೈಜ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರುತ್ತಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಹಾರ್ಡ್ ಡೇಟಾದ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತೇವೆ. ಏಪ್ರಿಲ್ PMI ಡೇಟಾವು ಪ್ರಮುಖ ಸೂಚಕವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಈ ಡೇಟಾವು ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗಿನ ಸಂಪೂರ್ಣ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್ ಅನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು Q2 ನ ಮೊದಲ ಗಮನಾರ್ಹ ಡೇಟಾ ಬಿಡುಗಡೆಯಾಗಿದೆ. PMI ಗಳು ಮತ್ತಷ್ಟು ಸಂಕೋಚನ ಪ್ರದೇಶಕ್ಕೆ ಬೀಳುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ, ಆದರೆ ಸಂಕೋಚನಕ್ಕೆ ಎಷ್ಟು ಆಳವಾಗಿ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಹಾಗೆಯೇ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತಿದೆಯೇ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಸುಳಿವುಗಳಿಗಾಗಿ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ವಿವರಗಳು. ನಾವು PBoC ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತೇವೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ದೈನಂದಿನ ರೆನ್ಮಿನ್ಬಿ ಫಿಕ್ಸಿಂಗ್ಗಳು. PBoC ಕ್ರಮಗಳು ದುರ್ಬಲ ರೆನ್‌ಮಿನ್‌ಬಿಯೊಂದಿಗೆ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆರಾಮದಾಯಕವಾಗಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ರೆನ್‌ಮಿನ್‌ಬಿ ಸವಕಳಿಯ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆಯೇ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಒಳನೋಟವನ್ನು ಒದಗಿಸಬೇಕು. ಸದ್ಯಕ್ಕೆ, PBoC ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಹೆಚ್ಚು ರೆನ್‌ಮಿನ್‌ಬಿ ಸವಕಳಿಯನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಆಘಾತ ಅಬ್ಸಾರ್ಬರ್‌ನಂತೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲು ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ದುರ್ಬಲ ಕರೆನ್ಸಿಯನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸಲು ಅವರು ಇನ್ನೂ ಆರಾಮದಾಯಕವಾಗಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. Q2 ನಲ್ಲಿ PBoC ಮತ್ತೆ ರಿಸರ್ವ್ ರಿಕ್ವೈರ್‌ಮೆಂಟ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು (RRR) ಕಡಿತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಾಯಶಃ ಕಡಿಮೆ ಸಾಲ ದರಗಳನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಸುಲಭವಾದ PBoC ಹಣಕಾಸು ನೀತಿ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ರೆನ್ಮಿನ್ಬಿ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಸವಕಳಿ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಹೇರಬೇಕು ಮತ್ತು USD/CNY ಮತ್ತು USD/CNH ವಿನಿಮಯ ದರಗಳು ಈ ವರ್ಷ CNY6.66 ಮತ್ತು CNH6.66 ನಲ್ಲಿ ಕೊನೆಗೊಳ್ಳಬಹುದು ಎಂದು ನಂಬುತ್ತಾರೆ. ಕ್ರಮವಾಗಿ XNUMX.