앨런 그린스펀 전 연준 회장 : 긴장이 풀리기 시작하는 '우리는 채권 시장 거품 속에 있습니다'

앨런 그린스펀 전 연방준비제도(Fed) 의장은 목요일 CNBC에 수십 년간 지속된 채권 가격 강세장이 이제 끝나가고 있다고 말했다.

제롬 파월 신임 연준 의장이 이번 주 두 번째로 국회의사당에 등장하자 그는 "우리는 채권시장 거품 속에 있다"고 말했다. 그린스펀은 "채권 가격이 너무 높다"고 덧붙였다. 채권 가격은 채권 수익률과 반대로 움직입니다. 채권 수익률은 새해에 급등하여 최근 3년 내 최고치인 XNUMX% 미만을 기록했습니다.

그린스펀은 채권 가격 거품을 예측하는 데 좋은 역할을 하고 있습니다.

헤지펀드 매니저인 폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)는 골드만삭스와의 인터뷰에서 인플레이션 상승과 10년 만기 국채수익률 급등을 예측했다. 저명한 채권 투자자 빌 그로스(Bill Gross)는 최근 채권 가격 하락장이 시작됐다고 말했습니다. 억만장자 투자자 워렌 버핏은 월요일 CNBC에 장기 투자자들이 채권보다 주식을 사야 한다고 믿는다고 말했습니다.

그린스펀은 “실질 장기 금리가 상승하면 주가는 하락한다”고 말했지만 아마도 그것이 최근의 급격한 시장 변동의 원인은 아닐 것이라고 덧붙였습니다.

그는 "지난 몇 주간은 세금 감면의 좋은 부분에 반응하고 있다"고 말했다. 이는 세금 감면으로 인한 경제 성장이 인플레이션을 증가시킬 수 있다는 것을 의미하며, 이는 월스트리트의 우려로 연준이 예상보다 더 공격적으로 금리를 인상할 수 있다는 뜻이다. 물가와 임금 상승을 억제하기 위해 올해 인상을 결정했습니다.

그린스펀은 새로운 공화당 세제 개혁법, 특히 연방 법인세율을 35%에서 21%로 인하함으로써 단기적인 성장에 대해 낙관적이라고 말했다.

그러나 장기적으로 그는 GDP에서 총 지출을 뺀 값으로 정의되는 "국내 총 저축에 대한 권리 지출의 점진적인 침해"로 인해 "다소 암울하다"고 말했습니다.

파월 의장은 목요일 상원 은행위원회에서 경제와 금리에 관해 연설했습니다. 화요일, 하원 금융서비스위원회에서 그는 연준이 올해 세 번 이상 금리를 인상할 이유를 성장이나 인플레이션에서 찾을 수 있다는 점을 분명히 했습니다.

이러한 매파적 성향으로 인해 다우존스 산업평균지수는 화요일에 약 300포인트 하락했고 수요일에는 380포인트 하락했습니다.

31월 초 주식과 채권 가격이 폭락하기 직전, 그린스펀은 XNUMX월 XNUMX일 블룸버그 인터뷰에서 두 시장 모두에서 거품을 보았다고 말했다. 그는 “채권시장 거품이 결국 중요한 문제가 될 것”이라고 말했다.

주식시장은 2017년 이후 XNUMX월 믿을 수 없을 만큼 강한 출발을 보였지만, XNUMX월 고용 보고서에서 예상보다 높은 임금 수치가 예상보다 더 공격적으로 상승하는 인플레이션과 금리에 대한 우려를 촉발한 이후 XNUMX월 초에 급락했습니다.

종가 기준으로 주가는 결국 8월 10일 바닥을 치고 잠시 500% 조정 영역으로 급락했습니다. 이후 다우지수와 S&P 5지수는 수요일 마감 기준으로 각각 약 XNUMX% 회복했다.