트럼프 대통령은 지난 700월 미국과 중국 사이의 긴장된 무역 협상과 그에 따른 벼랑 끝 전술에 대해 "적은 고통이 없을 것이라고 말하는 것이 아니다"라고 말했다. 그날 다우 지수는 중국이 미국 상품에 대한 보복 관세로 50억 달러를 위협하자 XNUMX포인트 하락했습니다. 후속 이벤트는 고통을 완화하는 데 거의 도움이 되지 않았습니다.
XNUMX월에 실패한 미국과 중국 간의 무역 회담은 세계 양대 경제대국이 서로의 상품에 대해 수백억 달러의 관세를 부과한다고 발표하면서 위협을 잘 활용하는 것으로 절정에 이르렀습니다. 그리고 대통령은 우리나라의 가장 큰 상업적 경쟁자를 위해 관세 중심의 협상 스타일을 유보하지 않습니다.
그는 캐나다와 멕시코에서 유럽 연합에 이르기까지 우리의 가장 강력한 동맹국에 철강 및 알루미늄 관세를 부과하고 있습니다. 70에th 세계 무역 구조를 탄생시킨 관세 및 무역에 관한 일반 협정(GATT)의 기념일인 올해, 세계 무역 관계는 그 어느 때보다 험난했습니다.
같은 XNUMX월 라디오 인터뷰에서 대통령은 "그래서 우리는 타격을 입을 수 있고 결국 우리는 그것에 대해 훨씬 더 강해질 것이지만 그것은 우리가 해야 할 일"이라고 덧붙였습니다.
그것은 그의 무역 의제와 관련하여 그의 가장 중요한 비전을 요약한 것 같습니다. 행정부와 그 지지자들은 약간의 위험을 수반하더라도 지금 약간의 불안정을 야기하면 향후 미국 기업과 근로자를 위한 더 나은 시장 접근과 더 공정한 경쟁의 장이 될 것이라고 주장할 것입니다. 그들은 트럼프의 무역 의제를 항생제로 제시합니다. 부작용은 불쾌할 수 있지만 감염은 제거될 가능성이 높습니다.
얼마나 불쾌한 부작용이 있었습니까? 2018년 81분기에는 주식 시장의 변동성을 측정하는 VIX 지수가 무려 2%나 증가하여 미국 시가총액 XNUMX조 달러가 XNUMX일 동안 증발했습니다.
시장은 여러 거래일 동안 총 시장 가치의 2%를 더했다가 떨어뜨렸습니다. 한편 국제통화기금(IMF)과 경제협력개발기구(OECD)는 글로벌 무역 전쟁이 벌어지면서 우리가 경험하고 있는 동시 글로벌 성장을 약화시킬 수 있다고 경고했습니다.
이것은 딜메이커들이 항상 알고 있는 사실을 증명합니다. 변동성과 불확실성은 자본 형성의 적이며 그러한 변동성과 불확실성을 야기하는 무역 의제는 투자를 축소하거나 최소한 연기할 것입니다.
한편, 미국 농부들은 무역 긴장이 고조됨에 따라 재배 및 투자 결정을 변경하면서 이미 우려를 표명하고 있습니다.
철강 및 알루미늄 관세로 인해 제조업에서 최대 70,000개의 순 일자리가 사라질 것으로 예상됩니다. 그리고 세계 시장에 대한 접근을 위태롭게 함으로써, 현재 진행 중인 벼랑 끝 전술은 우리 공장이 국제적으로 경쟁력 있는 완제품을 만드는 데 의존하는 철강 투입을 포함한 외국 투입의 가격을 인상함으로써 미국 제조업을 직접적으로 약화시키는 동시에 세계 최고의 수출국으로서의 우리의 지위를 위협할 것입니다. 서비스 및 자본재.
행정부 어젠다의 중심 교리는 연방 세금 개혁법에서 연방 규제 완화에 이르기까지 성장과 투자를 촉진하기 위해 자본을 확보하는 데 집중되었습니다. 그러나 이러한 혜택은 이러한 무역 정책이 야기하는 바로 그 불안정성으로 인해 약화될 것입니다.
동시에 트럼프 대통령이 관심을 기울이겠다고 약속한 잊혀진 미국인들, 특히 농부와 제조업 노동자들이 바로 가장 큰 피해를 입을 사람들입니다. 항생제와는 거리가 먼 대통령의 무역 접근 방식은 고전적인 격언을 떠올리게 합니다.
이 모든 것은 트럼프 무역 전략의 근본적인 오류를 반영합니다. 동시에 그는 세계 무역의 규칙을 무시하고 양자간 무역 적자를 줄이는 데 초점을 맞추고 있습니다. 최소 100억 달러, 향후 200년 이내에 XNUMX억 달러 증가.
이것은 이러한 무역 적자가 무역 정책의 직접적인 결과가 아니라 선택의 세계 통화 역할을 하는 달러, 국가의 저축 및 투자율의 영향, 그리고 그 차이를 메우기 위한 우리의 외국 자본 의존의 결과라는 사실을 무시합니다. 우리가 저축하는 것과 소비하는 것 사이에서.
마치 기업인 것처럼 정부와 협상하면서 이 행정부는 기업이 예산을 지출하는 것처럼 정부가 국가 경제의 '지출자'가 아니라고 오해하고 있습니다. 정부는 기업이 수행하는 방식으로 결과 또는 결과를 직접 생성할 수 없습니다. 기껏해야 정부는 특정 결과를 지원하는 정책을 제정할 수 있습니다.
역사는 우리나라가 글로벌 경쟁력을 유지할 수 있는 최선의 방법은 도로 규칙을 협상하는 것임을 반복해서 보여주었습니다. 이것이 바로 대통령이 자신이 통제할 수 없는 까다로운 결과에 초점을 맞추는 것을 멈추고 자신이 확보할 수 있는 규칙, 즉 관세 및 비관세 장벽을 제거하고 강력한 지적 재산권 보호를 확립하고 분쟁 해결의 명확한 수단을 확립하는 규칙을 협상하는 데 집중해야 하는 이유입니다.
세계 시장에서 경쟁하고 승리할 수 있는 가장 좋은 위치에 있는 국가로서 규칙 기반 접근 방식은 기업과 근로자에게만 도움이 될 수 있습니다. 파트너십 구축과 윈윈 결과에 의존하는 이 접근 방식은 솔직히 느립니다. 그러나 오랜 투자 은행가로서 무역 협정을 협상하고 셀 수 없이 많은 거래를 해왔기 때문에 일관성, 명확한 사고, 상호 존중의 역동성이 거래, 특히 중국과의 거래 성공을 위한 최고의 요소라고 확신할 수 있습니다.
벼랑끝 전술을 버린다고 해서 즉각적인 해결책이 보장되는 것은 아니며, 특히 중국이 양국 간 상업 관계와 글로벌 무역 시스템에 가져온 극적인 도전에 대해서는 더욱 그렇습니다. 그러나 모든 솔루션을 제공할 수 있는 최상의 희망을 제공합니다. 최소한 훌륭한 의사가 알고 있고 글로벌 상거래에 대한 히포크라테스의 규칙으로 따라야 하는 것을 가장 잘 보장할 수 있습니다. 첫째, 해를 끼치지 마십시오.
Stefan M. Selig는 2014년부터 2016년까지 미국 상무부에서 오바마 대통령의 국제무역 상무부 차관을 역임했습니다. 2017년에는 재무 및 전략 자문 회사인 BridgePark Advisors LLC를 설립했습니다. 이전에 Selig는 Bank of America Merrill Lynch에서 30년을 포함하여 월스트리트에서 거의 15년 동안 고위 투자 은행 직위를 역임했으며 가장 최근에는 글로벌 기업 및 투자 은행의 부회장을 역임했습니다.
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