변동성이 컸던 한 주가 마무리되는 가운데, 주식 시장은 다소 압박을 받으며 주초 상승분의 상당 부분을 반납했습니다. 이는 주로 목요일 저녁 애플의 부진한 실적 발표 이후 급락한 애플 주식의 매도세에 기인합니다. 또한, 미국 10년 만기 국채 수익률은 미국 고용 및 임금 상승세에 힘입어 다시 상승세를 보였습니다. 이는 1월 금리 인상 가능성을 높였고, 고수익 주식 시장의 매력도를 다소 떨어뜨렸습니다. 한편, NFP는 달러화를 지지했는데, 달러화는 주 중반 여러 외화의 동시 지지를 받으면서 실제로는 다소 압박을 받았습니다. 원자재 시장에서는 안전자산인 금의 흐름이 지지를 유지했고, 원유는 공급 과잉 우려로 하락세를 더욱 확대했습니다. OPEC은 이미 지난 11.41개월 동안 하루 평균 XNUMX만 배럴 이상의 생산량을 늘렸는데, 이는 다음 주 발효되는 미국의 이란 제재로 인한 생산량 감축분을 상쇄하기 위한 것으로 추정됩니다. 더욱이 러시아의 XNUMX월 원유 생산량은 하루 XNUMX만 배럴로 사상 최고치를 기록했습니다. 한편, 미국의 원유 공급은 예상보다 훨씬 빠르게 증가하고 있습니다.
브렉시트 돌파구에 대한 기대감으로 파운드화 상승
이번 주 강력한 지지를 받은 외화 중 하나는 영국 파운드화였습니다. 파운드화는 수요일에 급등했고, 목요일에는 도미닉 라브 브렉시트 장관이 의회에서 영국이 21월 21일까지 EU와 탈퇴 협정을 체결할 수 있다고 발언하면서 더욱 상승했습니다. 라브 장관은 "협정이 최종적으로 확정되면 위원회에 증거를 제출할 의향이 있으며, 현재로서는 XNUMX월 XNUMX일이 적절할 것으로 예상한다"고 밝혔습니다.
미국과 중국이 무역 분쟁을 해결할 것인가?
목요일에는 호주 달러, 뉴질랜드 달러, 위안화 등 주요 통화가 큰 폭으로 상승했습니다. 이는 두 가지 주요 이유 때문입니다. 첫째, 중국 인민은행이 통화 가치를 높이기 위해 달러/위안 환율을 인하하기로 결정했습니다. 이는 중국 자본 유출을 막기 위한 조치이기도 했지만, 트럼프 행정부가 중국에 대한 압박을 완화할 수 있는 충분한 명분을 제공하기 위한 것이기도 했습니다. 이는 두 번째 요점으로 이어집니다. 트럼프 대통령은 목요일 오전 트위터를 통해 "시진핑 중국 국가주석과 매우 유익한 대화를 나눴다… 무역에 중점을 두었다. 이러한 논의는 순조롭게 진행되고 있으며, 아르헨티나 G2에서 회의가 예정되어 있다"고 밝혔습니다. 또한, 트럼프 대통령이 내각에 중국과의 무역 협상 타결을 지시했다는 소식도 전해졌습니다.
다음 주 주요 이벤트는 미국 중간 선거입니다.
부에노스아이레스에서 열리는 G20 회의가 이제 한 달 앞으로 다가왔습니다. 세계 양대 경제 대국 간의 무역 협상 타결에 대한 기대감이 높아지고 있습니다. 만약 이 부분에서 추가적인 진전이 있다면, 위험 자산은 다음 주에 절실히 필요한 지지를 받을 수 있을 것입니다.
하지만 다음 주에는 세 차례의 주요 중앙은행 회의, 미국 중간선거, 그리고 몇 가지 중요한 경제 지표 발표, 그리고 더 많은 기업 실적 발표가 예정되어 있습니다. 20월의 변동성은 이번 달까지 이어지고 있지만, 외환 시장에서는 큰 변동이 나타났습니다. 앞서 언급했듯이, 파운드화, 유로화, 위안화, 그리고 원자재 통화들은 브렉시트 합의에 대한 기대감과 다가오는 부에노스아이레스 GXNUMX 정상회의에서 미중 무역 협상 타결 가능성에 힘입어 모두 반등했습니다.
중앙은행 3대 정책 결정, 금리 변동 없을 듯
다가오는 중앙은행 회의와 관련하여, 호주 중앙은행은 화요일에 정책 결정을 내리고, 그 다음 날 수요일 저녁(또는 뉴질랜드 시간으로 목요일 아침)에는 뉴질랜드 중앙은행이, 그리고 목요일에는 미국 연방준비제도이사회가 회의의 중심이 될 예정입니다. 그러나 이들 중앙은행 중 어느 곳도 통화 정책을 변경할 것으로 예상되지는 않지만, 각 중앙은행의 정책 성명에 예상치 못한 내용이 포함될 가능성은 있습니다.
중국 주식 시장 매도로 인해 RBA가 더욱 비둘기파로 돌아설 수 있다
2월 XNUMX일 마지막 회의에서 RBA는 예상했던 대로 중립적인 입장을 유지했습니다. 그 회의 이후 금융 상황은 악화되었고, 중국이 세계 주식 시장의 하락세를 주도했지만 지난주쯤에는 눈에 띄게 회복되었습니다. 트럼프 대통령이 이번 주 내각에 중국과의 무역 합의안을 마련해 달라고 요청하는 등 미중 무역 협상에 어느 정도 진전이 있었지만, 협상이 다시 결렬될 가능성은 여전히 남아 있습니다. 긴밀한 무역 관계를 맺고 있는 호주에 있어 중국의 상황은 매우 중요합니다. RBA는 무역 전쟁 휴전 가능성을 언급했을지 모르지만, 실제 행동에 앞서 중국의 움직임을 보고 싶어 할 것입니다. 실제로 지난 한 달 동안 호주 국내 경제 지표가 낙관적이지 않았다는 점을 고려하면 매파적인 입장을 취할 이유는 거의 없습니다.
CPI 예상치에도 불구하고 RBNZ가 강경 노선으로 전환할 가능성은 낮음
한편, 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 2016년 26월 마지막 금리 인하 이후 정책 기조를 유지해 왔습니다. 2019월 2020일 마지막 회의에서도 RBNZ는 매우 중립적인 입장을 취하며, OCR이 "0.9년과 3년까지" 현재 수준을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 그 이후 뉴질랜드의 주요 경제 지표는 분기별 소비자물가지수(CPI) 보고서뿐이었는데, 0.4분기 소비자물가지수(CPI)는 2분기 XNUMX%에서 XNUMX%로 상승했습니다. 하지만 RBNZ의 정책 기조에 큰 변화가 있을지는 미지수입니다.
연준은 트럼프의 비판에 대응할까?
연준에 관해서는, 캐나다를 제외한 거의 모든 국가의 비둘기파 중앙은행들 사이에서 유일하게 매파적인 입장을 고수한다는 이유로 트럼프 대통령으로부터 상당한 비판을 받아왔습니다. 따라서 FOMC가 특히 지난달 주식 시장의 급락을 감안할 때, 매파적인 기조를 약간 바꿀지 지켜봐야 할 것입니다. 그러나 지난 금요일 GDP, 월요일 연준이 선호하는 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 가격지수, 그리고 오늘 발표된 비농업 부문 고용지표를 포함하여 미국의 경제 지표는 전반적으로 양호했습니다. 주중 제조업 PMI는 실망스러웠지만, 두 차례의 허리케인이 경기 둔화의 원인일 가능성이 높기 때문에 이번 경기 침체는 일시적인 현상일 가능성이 있습니다.
경제지표가 조용한 주
위에 언급된 중앙은행 정책 '결정' 외에도 다음 주의 주요 경제 지표로는 영국과 미국의 서비스 PMI(월요일), 뉴질랜드의 분기별 고용(화요일)과 인플레이션 예측(수요일), 그리고 영국 GDP(금요일)가 포함됩니다.
유럽 기업 실적에 주목
한편, 기업 실적 발표 시즌은 계속되고 있지만, 다음 주까지 주목할 만한 미국 주요 기업들은 많지 않을 것으로 예상됩니다. 하지만 유럽의 유명 기업들은 실적을 발표할 것으로 예상됩니다. 그중에는 다음과 같은 기업들이 있습니다.
- 화요일: 임페리얼 브랜드, 란드골드 리소스, 어소시에이티드 브리티시 푸드, WM 모리슨 슈퍼마켓, 도이체 포스트
- 수요일: Adidas AG, Munich Re, BMW, ITV, Marks and Spencer Group
- 목요일: 아스트라제네카, 버버리 그룹 PLC, J 세인즈버리 PLC, 도이체 텔레콤 AG, 소시에테 제네랄, 지멘스, 알리안츠
주요 이벤트: 미국 중간선거
하지만 가장 중요한 행사는 화요일에 치러지는 미국 중간선거입니다. 공화당 도널드 트럼프 대통령의 첫 임기 중반이기 때문에 투표 결과는 매우 중요할 것입니다. 하원 435석 전원과 상원 35석 중 100석에 대한 경선이 치러집니다. 저의 미국 동료인 맷 웰러는 중간선거와 투표 결과가 시장에 미칠 영향에 대한 특별 보고서를 이미 작성했습니다. 여기를 클릭하세요.
최종적으로
북미는 일요일에 서머타임(일광절약시간제)을 종료하고 시계가 1시간 뒤로 이동합니다. 즉, 지난주 유럽 국가들이 서머타임(DST)을 종료한 이후, 다음 주부터 런던은 뉴욕보다 5시간 뒤지게 됩니다.
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