위험 회피 심화, 엔화 및 스위스 프랑 랠리

위험 회피는 오늘날 글로벌 시장을 지배하고 있으며 더욱 심화되고 있습니다. 주요 유럽 지수는 하락 가속화 조짐으로 인해 전반적으로 하락세를 보이고 있습니다. 미국 선물도 DOW가 세 자릿수 손실을 기록하면서 개방이 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 통화 시장에서 호주 달러는 현재 가장 약한 통화입니다. 독일-이탈리아 스프레드가 다시 확대되면서 유로는 두 번째로 최악의 성적을 거두었습니다. 스위스 프랑과 일본 엔은 당연히 가장 강한 것입니다. 영국 총리 테레사 메이가 아직 리더십 도전이 촉발되지 않은 채 또 다른 날 살아남았기 때문에 스털링은 혼합되어 있습니다.

기술적으로는 아직 뚜렷한 새로운 개발이 이루어지지 않았습니다. 달러는 스위스 프랑과 엔화의 압박으로 인해 혼조세를 유지할 수 있습니다. 그러나 달러화는 유로화와 캐나다화, 심지어 스털링화와 호주화를 상대로 어느 정도 강세를 보일 수 있습니다. 유로화 역시 달러와 스털링에 대해 상승 모멘텀을 잃은 것으로 보입니다. 그러나 가장 중요한 것은 EUR/JPY가 무거워지기 시작했으며 곧 127.49의 소폭 지지를 받을 수 있다는 것입니다.

이 글을 쓰는 시점에 유럽에서는 FTSE가 -0.49%, DAX는 -1.17%, CAC는 -1.13% 하락했습니다. 독일 10년물 수익률은 0.021로 -0.355 하락했습니다. 이탈리아 10년물 수익률은 0.004 오른 3.605입니다. 스프레드는 325로 확대됩니다. 아시아 초반 Nikkei는 -1.09% 하락했고, 홍콩 HSI는 -2.02% 하락했으며, 중국 Shanghai SSE는 -2.13% 하락했고, Singapore Strait Times는 -1.24% 하락했습니다.

미국에서는 1.23월 주택 착공이 연간 1.26만건으로 감소했습니다. 건축 허가는 10M로 떨어졌습니다. 둘 다 기대에 부응했습니다. 앞서 발표된 영국 CBI 추세의 총 주문량은 5월에 0.3건으로 증가했는데, 이는 예상 -3.3건보다 훨씬 나은 수치입니다. 독일 3.75월 PPI는 전월대비 XNUMX%, 전년 동기 대비 XNUMX% 상승해 예상과 일치했습니다. 스위스 무역 흑자는 XNUMX월 CHF XNUMXB로 확대되었습니다.

BoE 카니 “노딜 브렉시트는 XNUMX차 금융위기 아닌 실물경제 충격”

재무위원회 BoE 인플레이션 보고서 청문회에서 마크 카니 BoE 총재는 노딜 브렉시트가 중앙은행이 중심이 되는 “XNUMX차 금융위기가 아니다”라고 강조했습니다. 대신, "이것은 실물 경제 충격이므로 중앙 은행이 역할을 하지만 우리는 사이드쇼에 가깝습니다." 그는 또한 실제 문제는 실물 경제에 있을 것이라고 덧붙였습니다. 그들은 "물류 시스템이 얼마나 잘 작동하는지, 비즈니스 신뢰도가 어디에 있는지, 진정한 노 딜 전환 브렉시트에서 접근 가능한지(있는 경우)"에 대해 다룰 것입니다.

Carney는 "정치적 논의"에 대해서는 "현재 파운드화의 내재변동성이 매우 높습니다. 다른 주요 통화보다 훨씬 높다"고 밝혔으며, 단기 및 중기 전망에 대해서는 "중요도"가 있다고 밝혔습니다. 그리고 “적어도 다음 달 동안은 변동성이 계속될 것”이라고 말했습니다.

앤디 홀데인(Andy Haldane) 수석경제학자는 "브렉시트(Brexit) 거래의 세부 사항에 대한 합의가 아직 남아 있음에도 불구하고 지난 한두 달 동안 특히 기업의 행동에 다소 큰 영향을 미치고 있다"고 말했습니다. 그리고 "이로 인해 XNUMX분기보다 다소 약한 XNUMX분기가 될 수 있으며, 앞으로 몇 달 동안 생산량의 변동성이 더욱 커질 것으로 예상됩니다."

EU 센테노: 재정 건전화를 위험에 빠뜨리지 않고도 이탈리아의 성장과 사회 문제를 달성할 수 있음

마리오 센테노 유로그룹 회장은 이탈리아에 대해 “성장 둔화와 복잡한 사회 문제에 대한 이탈리아의 우려를 이해하고 공유한다”고 공감을 표했다. 다만 그는 “재정 건실화의 궤적을 위험에 빠뜨리지 않고 달성할 수 있다”고 강조했다.

그는 또한 재정준칙을 준수하는 것이 “각국의 개인적 이익뿐만 아니라 우리 집단의 이익에도 부합한다”고 강조했습니다. 그는 유로존 부채 위기를 지적하며 “경제 및 통화 연합에서 건전하고 책임감 있는 정책을 수행해야 하는 책임이 국경에만 국한되지 않는다는 점을 우리에게 가르쳐 주었다”고 말했습니다.

그는 유로존 예산에 대한 프랑스-독일 제안에 대해 “공동 재정 능력으로 인해 국가들이 건전한 재정 정책을 수행하고 재정 규칙을 존중해야 하는 의무가 면제되어서는 안 된다”고 말했습니다. 반면, 유로존 성명서는 ECB에 과도한 부담을 주지 않으면서 비대칭 충격에 대응하는 데 더 나을 것입니다.

이와 별도로 Ewald Nowotny ECB 이사회 의원은 이탈리아가 "즉각적인 위협"이 아니라 오히려 "정치적 문제"라고 말했습니다. 그러나 “장기적으로 보면 자본시장에 대한 신뢰가 충분한지 의문이 든다”고 말했다.

RBA Lowe는 중앙 은행의 세 가지 핵심 메시지를 반복했습니다.

Philip Lowe RBA 총재는 "신뢰와 번영"이라는 제목의 연설에서 회의록의 세 가지 핵심 메시지를 반복했습니다. 그는 다음과 같이 언급했습니다.

“첫째, 경제가 올바른 방향으로 움직이고 있으며 실업률을 낮추고 인플레이션을 목표와 일치시키는 데 더 많은 진전이 있을 것으로 예상됩니다.

둘째, 금리가 상승할 확률이 하락할 확률보다 높다. 경제가 예상 경로를 따라 계속 움직인다면 어느 시점에서는 금리를 인상하는 것이 적절할 것입니다. 이는 경제가 개선되고 가계 소득이 더욱 강력하게 성장하는 맥락에서 이루어질 것입니다.

셋째, 이사회는 단기적인 금리 변화에 대한 강력한 사례를 보지 못했습니다. 현재의 통화정책 설정이 당분간 유지될 합리적인 가능성이 있습니다. 이는 실업률과 인플레이션 목표에 대한 예상 진전이 점진적일 가능성이 높다는 사실을 반영합니다. 이사회의 견해는 이러한 진전이 이루어지는 동안 현재의 정책 설정을 유지하는 것이 적절하다는 것입니다.”

IMF: 호주의 성장은 계속되지만 하방 위험이 있습니다.

IMF는 보고서에서 호주의 최근 강한 성장이 “단기적으로 계속될 것”이라고 언급했습니다. 또한 "경제의 부진을 더욱 줄이고 임금과 물가에 점진적인 상승 압력을 가하는 길을 선도합니다." 특히 "민간 소비 증가는 강력한 고용 증가에 힘입어 호조를 유지할 것으로 예상된다." 또한 "비광업 민간 사업 투자의 반등과 공공 투자의 추가 성장이 주택 투자의 약화를 상쇄할 것으로 예상됩니다."

그러나 위험의 균형은 "덜 우호적인 글로벌 위험 그림"과 함께 "하방으로 기울어져" 있습니다. IMF는 "중국의 단기 전망이 예상보다 약하고 글로벌 보호주의와 무역 긴장이 더욱 고조되면서 생산 갭의 완전한 폐쇄가 지연될 수 있다"고 지적했다. 또한 "글로벌 금융 여건의 급격한 긴축이 국내 금융 시장으로 파급되어 자금 조달 비용을 높이고 채무자의 가처분 소득을 낮출 수 있으며 그 영향은 호주 달러의 반응에 달려 있습니다."

또한 "임금 상승이 억제되거나 투자 파급 효과가 적다면 국내 수요도 똑같이 약해질 수 있습니다." 주택시장 침체는 “또 다른 위험 요인”이다. 그러나 기본 전망 하에서 주택 조정은 "질서 있게 유지"됩니다. 그러나 부정적인 위험 전개는 "조정을 증폭시키고 국내 수요를 낮출" 수 있습니다.

BoJ Kuroda: 마이너스 금리는 여전히 필요하지만 추가 완화는 필요하지 않습니다.

구로다 하루히코 일본은행 총재는 오늘 부양책을 강화할 필요성을 배제했습니다. 그는 “추가 조치를 취할 필요가 없다. 중요한 것은 우리의 정책이 장단점의 균형을 맞추면서 지속 가능하도록 하는 것입니다.”

하지만 동시에 마이너스 금리 정책의 조기 종식 가능성도 배제했다. 그는 "BoJ의 마이너스 금리 정책에 대해 다양한 논의가 있는 것으로 알고 있다"며 "당분간은 대규모 통화 완화 프로그램의 일환으로 필요한 단계"라고 말했다.

Kuroda는 "임금과 물가 상승이 가속화될 가능성이 높으며" 인플레이션을 결국 목표치인 2%로 끌어올릴 것이라고 낙관했습니다. 그러나 2020 회계연도 중 언제라도 그렇게 한다는 변화는 "슬림"합니다.

USD / JPY 중순 날 전망

일일 피벗 : (S1) 112.36; (P) 112.61; (R1) 112.81; 더..

USD?114.20에서 JPY의 하락은 여전히 ​​진행 중이며 장중 편견은 111.37 지원 및 아마도 그 이하에 대한 아래쪽에 유지됩니다. 이러한 하락은 114.54에서 시작된 횡보 패턴의 세 번째 구간으로 간주됩니다. 반등을 가져오려면 38.2에서 104.62에서 114.54로 110.75% 되돌림으로 하락세가 억제되어야 합니다. 위쪽으로 113.30 이상의 작은 저항은 114.54/73 주요 저항 영역의 바이어스를 다시 위쪽으로 돌릴 것입니다.

더 큰 그림에서, 118.65 (2016 높음)의 수정 폭락은 104.62까지 세 개의 파동으로 완료되어야합니다. 114.73 저항이 결정적으로 중단되면 98.97 (2016 낮음)에서 100 (98.97 높음)에 가까운 118.65의 104.62에서 124.30 (으) 로의 125.85 % 투영으로 전체 집회가 다시 시작될 수 있습니다. 이는 2015 지원이 유지되는 한 선호되는 케이스로 유지됩니다. 그러나 109.76의 단호한 결별은이 강세를 약화시키고 전망이 다시 바뀌게됩니다.

경제 지표 업데이트