연준은 XNUMX월 금리 인상을 시사하지만 관세와 부채에 대해 걱정하고 있습니다.

연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 최근 회의에서 12월 금리 인상을 예고했지만, 무역 긴장과 기업 부채가 성장에 어떤 영향을 미칠지에 대한 우려를 표명했습니다.

금리를 결정하는 연방공개시장위원회(FOMC)가 7월 8~XNUMX일에 회의를 마치고 목요일에 공개한 의사록에 따르면, 다음 달에 중앙은행의 기준 금리 목표가 XNUMX%p 추가 조정될 가능성이 매우 높은 것으로 나타났습니다.

이는 최근의 변동성에도 불구하고 시장 전망과 일치합니다.

회의록에는 "정책 정상화에 대한 점진적인 접근 방식이 여전히 적절하다는 판단에 따라, 거의 모든 참석자는 노동 시장과 인플레이션에 대한 유입 정보가 현재 예상과 일치하거나 더 강할 경우 연방 기금 금리 목표 범위를 다시 인상하는 것이 상당히 빠른 시일 내에 타당할 가능성이 높다는 의견을 표명했다"고 적혀 있다.

그러나 회의 요약에서는 금리 인상 "타이밍"에 대한 우려도 언급했습니다. 현재 전망에 따르면 2019월 금리 인상 외에도 FOMC는 XNUMX년에 세 차례의 추가 금리 인상을 승인할 가능성이 높습니다.

더욱이 관계자들은 현재 상황이 지속되는 한 목표 범위의 "점진적인 추가 인상"에 대한 언급을 삭제하기 위해 회의 후 추가 성명을 수정할 수 있다고 시사했습니다. 이는 위원회가 금리를 미리 정해진 방향으로 결정하지 않고, 향후 경제 데이터를 바탕으로 향후 결정을 평가할 것이라는 점을 강조하기 위한 것입니다.

회의록에는 "이러한 변화는 변화하는 경제 상황에 대응하여 위원회의 유연한 접근 방식을 전달하는 데 도움이 될 것"이라고 적혀 있습니다.

연준의 정책 방향을 놓고 시장에서 상당한 논쟁이 벌어지고 있으며, 선물 시장은 내년에 한 번만 인상할 것으로 예상하고 있습니다. 현재 연방기금금리는 2%에서 2.25%로 목표치를 정하고 있습니다.

위원회 위원들은 경제를 활성화하거나 둔화시키지 않는 "중립" 이자율이 무엇인지 확신하지 못하는 듯했습니다.

회의록에는 "몇몇 참석자는 연방 기금 금리가 현재 중립 수준에 가까울 수 있으며, 연방 기금 금리가 더 인상되면 경제 활동의 확장이 지나치게 둔화되고 인플레이션과 인플레이션 기대치에 하향 압력이 가해질 수 있다고 지적했다"고 나와 있다.

연방준비제도이사회(Fed) 관계자들의 회의 후 성명과 공개 논평은 전반적으로 경제 전망에 대해 긍정적이었지만, 이번 회의에서는 통화 정책 외에 경제 상황을 둔화시킬 수 있는 요인에 대한 우려가 제기되었습니다.

가장 자주 언급된 두 가지는 관세와 부채였습니다. 미국과 무역 상대국, 특히 중국은 올해 관세를 연달아 부과해 온 반면, 기업들, 특히 재무 상태가 취약하고 신용 등급이 낮은 기업들은 계속해서 부채를 늘리고 있습니다.

회의록에는 "여러 참석자들은 비금융 기업 부문의 높은 부채 수준, 특히 레버리지론의 높은 수준이 경제를 신용 공급의 급격한 감소에 더욱 취약하게 만들며, 이는 경제 활동에 대한 부정적 충격의 영향을 더욱 심화시킬 수 있다는 우려를 표명했습니다."라고 적혀 있습니다. "관세나 무역 갈등의 심화 가능성 또한 예상보다 경제 성장을 둔화시킬 수 있는 요인으로 언급되었습니다."

경제는 꾸준히 성장해 왔으며, 3.5분기 GDP는 3.7% 성장했고 실업률은 역대 최저인 XNUMX%를 기록했습니다.

하지만 주택 시장의 침체는 성장을 가로막고 있으며, 관계자들은 이러한 둔화의 원인이 주택담보대출 금리 상승에 있다고 밝혔습니다.

또한 위원들은 기업들이 관세로 인해 상승하는 투입 비용을 소비자에게 전가하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이로 인해 해로운 인플레이션이 발생할 수 있다는 우려를 표명했습니다.

보다 직접적으로, 회원들은 "무역 정책 조치가 수출과 농장 소득에 미치는 영향"으로 인해 농산물 시장 활동이 "침체"되었다고 보고했습니다.

위원들은 단기 금리 인상 의지를 재확인하면서도, 그 이후의 조치는 향후 발표될 경제 지표에 따라 달라질 것이라고 언급했습니다. 제롬 파월 연준 의장을 비롯한 중앙은행 관계자들은 최근 공개 발언에서 데이터 의존성의 중요성을 강조했습니다.

회의록에는 "금융 정책은 미리 정해진 방향으로 진행되지 않았습니다. 유입되는 정보가 경제 전망과 그에 따른 위험에 대한 의미 있는 재평가를 촉진한다면, 그것이 상향이든 하향이든 정책 전망이 바뀔 것입니다."라고 적혀 있습니다.