Herman Cain과 Stephen Moore는 트럼프의 연준 '정치화'의 시작입니다 : Barclays

바클레이스의 미국 수석 이코노미스트는 도널드 트럼프 대통령이 스티븐 무어와 허먼 케인을 연준에 지명하는 것이 연준의 정치화의 시작이 될 수 있다고 말했다.

Barclays의 이코노미스트인 Michael Gapen은 "후보자의 경우 이사회에 지명되는 대부분의 사람들은 집권 정당이 무엇인지에 관계없이 전문 지식을 바탕으로 지명되는 경향이 있으며 대체로 정치의 변방에 있습니다"라고 말했습니다. , 그들은 종종 학계, 정부 또는 민간 부문의 경제학자라고 덧붙였습니다.

Gapen은 “두 후보 Cain과 Moore는 경제적 중력보다 정치적 기여로 더 가치가 있는 것 같습니다.”라고 말했습니다.

그는 둘 중 어느 쪽도 후보 지명 과정을 통과할지는 불분명하며, 트럼프의 지난 4명의 전통적인 후보와는 매우 다르다는 점을 지적했습니다. 만약 상원의 승인을 얻는 데 성공한다면 그들은 7명의 이사회 구성원 중 2명이 될 것입니다. 정책 결정을 내리는 연방공개시장위원회는 이사회 구성원과 5명의 지역 은행장으로 구성됩니다.

Gapen은 “한편으로는 연준의 정치화의 시작이지만 그것이 단기적인 정책 방향을 바꿀지는 확신할 수 없다”고 말했습니다.

이코노미스트는 무어와 케인 모두 트럼프 행정부의 연준 정책 완화 요구에 맞춰 기존의 매파적 견해를 바꾼 것으로 보인다고 지적했습니다. 트럼프 대통령은 연준의 금리 인상을 거듭 비판해 왔으며 연준이 이제 금리를 인하하고 좀 더 완화적인 자세를 취해야 한다고 말했습니다. 연준은 추가 금리 인상 전망을 철회했지만, 관계자들은 금리 인하 아이디어를 받아들이지 않았습니다.

트럼프 대통령은 금요일 기자들에게 “양적 긴축 측면에서 이제 양적 완화가 이루어져야 한다”고 말했다.

Gapen은 대통령이 특정 정책을 옹호하는 것은 드문 일이 아니지만 잠재적 후보자가 임명되기 전에 백악관과 일치하는 정책 견해를 표명하는 것은 특이한 일이라고 말했습니다.

백악관 최고 경제 고문인 래리 커들로는 케인과 무어가 능력이 있다고 설명했으며 연준 이사회의 다른 견해에 대응하는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.

Gapen은 "Cain은 인플레이션보다 디플레이션을 더 두려워한다고 말했고 Moore는 연방기금 금리의 목표 금리를 50bp 인하해야 한다고 주장했습니다"라고 Gapen은 말했습니다. 돈” 견해.

Gapen은 “시장은 그들이 과거에 말했던 것과 지금 말하고 있는 것을 바라보고 그들의 정책 대응 기능이 경제적이기보다는 정치적으로 보일 수 있다고 주장할 수 있습니다.”라고 말했습니다.

그는 무어가 케인의 대선 캠페인에서 경제 고문이었으며 금본위제로의 복귀를 요구하는 케인의 세금 계획을 만드는 데 도움을 주었다고 덧붙였습니다. 케인은 2012년 공화당 대통령 후보였습니다.

“그는 연준의 파격적인 완화 정책을 정기적으로 비판했으며, 최근 2014년에는 월 45억 달러에 달하는 국채와 MBS 보유 채권을 판매하여 75년까지 연준의 증권 보유량을 2020% 줄이면서 QE를 역전시켜야 한다고 주장했습니다. ”라고 Gapen은 메모에 썼습니다.

"연준의 대차대조표 정책에 대한 무어의 비판은 부분적으로 통화 가치 하락에 대한 우려에서 비롯되었습니다"라고 Gapen은 말했습니다. "황금본위제로 전환하면 현재 둘 다 권장하는 종류의 재량적 정책 조치가 정확히 제거될 것입니다."

Gapen은 두 후보자가 관련 경험이 있다고 말했습니다. 전직 피자 레스토랑 임원이었던 Cain은 캔자스시티 연방준비은행 오마하 지점과 캔자스시티 연방준비은행의 회장 겸 부회장을 역임했습니다.

Moore는 George Mason University에서 경제학 석사 학위를 받았습니다. 그는 또한 Cato Institute, Club for Growth 및 Heritage Foundation의 펠로우로 활동했으며 이전에는 Wall Street Journal 편집 위원이었습니다.

일부 시장 전문가들에 따르면, 시장은 지금까지 트럼프 대통령의 연준 정책 완화와 이전 후보 4명에 대한 요구를 무시해 왔다고 합니다.

QMA의 최고 투자 전략가인 Ed Keon은 "우리가 강력하고 독립적인 연준을 보유하고 있다는 것은 미국 경제와 금융 시장에 매우 큰 이점이라고 생각하며 이것이 계속되기를 바랍니다"라고 말했습니다.

트럼프는 제롬 파월을 주지사에서 의장으로 승진시켰다. Powell은 이전에 Carlysle Group의 파트너로서 경험이 있었고 재무부에서도 근무했습니다.

대통령은 또한 Richard Clarida를 부회장으로 임명했습니다. Clarida는 미국 재무부에서 근무했으며 박사 학위를 취득한 경제학자입니다. 컬럼비아 대학교에서 가르쳤던 사람.

Randal Quarles 부의장은 재무부에서 여러 고위 직책을 맡았으며 국제통화기금(IMF)의 미국 전무이사였습니다.

트럼프가 이사회에 임명한 미셸 바우만(Michelle Bowman)은 캔자스주 은행 위원이었으며 FEMA와 국토안보부, 지역 은행 임원 등을 역임했습니다.

Gapen은 “이 네 명의 후보는 본질적으로 전통적이었고 각각 정치 분야를 벗어나 은행, 정부 또는 학계에서 전문적인 경력을 쌓았습니다.”라고 썼습니다. “우리가 보기에 이들의 선택은 행정부가 자격을 갖춘 인력을 연방준비제도이사회(FRB)에 배치하고 기관의 독립성을 보존할 의향이 있다는 표시였습니다.”

Gapen은 Cain과 Moore가 이사회 자리를 차지하게 되면 보다 전통적인 회원들과 충돌할 수 있다는 우려를 표명했습니다. 그럼에도 불구하고 이사회에는 정치가 아닌 연준의 권한에 따라 통화 정책을 수행할 수 있는 충분한 구성원이 있습니다.

Gapen은 “역사적으로 이사회 총재는 의장과 일치하여 투표했으며 위원회는 합의 결과를 위해 노력했습니다.”라고 말했습니다. "이사회에 두 명의 정치적 지명자가 있다는 것은 더 많은 반대와 불일치하는 의사소통을 의미할 수 있지만 이사회의 나머지 구성원은 정치적 선호가 아닌 이중 권한에 따라 통화 정책을 수행하기에 충분한 숫자를 갖게 될 것입니다."