가난한 ADP 작업에서 달러 매도가 연장되고 다시 급락합니다.

달러는 27월에 10 성장에 그친 ADP 고용 데이터가 매우 부진한 이후 또 다른 반올림 매도세를 겪었습니다. 2.081년 만기 수익률도 월요일 최저치인 1344을 깨며 급락했습니다. 금은 1346.71를 돌파하고 XNUMX 저항을 받을 궤도에 있습니다. 열악한 데이터는 고용 시장이 악화될 경우 연준이 올해 말에 최소한 "보험 삭감"을 해야 할 것이라는 추측을 가중시킵니다.

그러나 우리는 제롬 파월 연준 의장이 경제 발전에 "적절하게 행동"하겠다고 약속했다는 점을 다시 한 번 지적하고 싶습니다. 3.60%의 실업률 반등은 재앙이 아닙니다. 한편, 중국산 수입품에 대한 관세가 인플레이션 급등을 가져오지는 않았을지 모르지만, 멕시코 제품은 어떻습니까? 앞으로의 발전은 여전히 ​​유동적입니다. 그리고 오늘의 반응, 수익률 하락, 주식 상승세로 판단해 볼 때, 연준의 금리 인하는 두 사람 모두를 응원할 만한 것이 되어서는 안 됩니다.

현재로서는 달러가 확실한 패자이며, 호주 달러와 캐나다 달러가 그 뒤를 따릅니다. 뉴질랜드 달러가 가장 강하고 스위스 프랑과 유로가 그 뒤를 따릅니다. 프랑과 엔 모두 국채수익률 하락으로 다시 모멘텀을 얻고 있습니다. 이번 주에는 달러가 가장 약세를 보이고 그 다음이 엔화입니다. 키위가 가장 강하고 그 다음이 스위스입니다.

기술적으로 달러 약세는 마침내 어느 정도 일치된 의지를 보여주고 있습니다. GBP/USD는 1.2747의 작은 저항을 받을 것으로 설정되어 있으며 돌파는 최소한 단기 바닥을 확인하게 될 것입니다. EUR/USD는 마침내 1.1263 저항 확신을 극복했습니다. 1.1448이 중기 반전을 결정하는 다음 목적지가 될 수 있습니다. USD/CHF의 0.9879 지지선 돌파는 이미 중기 반전을 나타내는 데 선두를 차지하고 있습니다. 다음은 0.9716 지원입니다.

유럽에서는 FTSE가 현재 0.17% 상승했습니다. DAX는 -0.07% 하락했습니다. CAC는 0.24% 상승했다. 독일 10년물 국채수익률은 -0.014으로 -0.220 하락하여 계속해서 최저치를 기록하고 있습니다. 아시아 초반 니케이지수는 1.80% 상승했습니다. 홍콩 HSI는 0.50% 상승했습니다. 중국 상하이 SSE는 -0.03% 하락했습니다. 싱가포르 스트레이트 타임스는 0.61% 상승했습니다. 일본 10년 JGB 수익률은 -0.0249에서 -0.126으로 하락했습니다.

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미국 ADP 고용은 27개만 증가하고 중소기업은 일자리를 잃었습니다.

미국 ADP 보고서에 따르면 27월 민간 부문 일자리 증가율은 185건에 불과해 기대치인 52건보다 훨씬 낮습니다. 세부 사항을 살펴보면 중소기업은 -11개의 일자리를 잃어 중기업의 68개 성장과 대기업의 43개 성장을 상쇄합니다. 상품 생산 부문은 -71개의 일자리를 잃은 반면, 서비스 제공 부문은 XNUMX개의 일자리를 얻었습니다.

ADP 연구소의 부사장이자 공동 책임자인 Ahu Yildirmaz는 "과도하게 강한 XNUMX월에 이어 XNUMX월은 확장이 시작된 이후 가장 작은 증가를 기록했습니다"라고 말했습니다. “대기업은 빡빡한 노동 시장에서 노동력을 놓고 경쟁할 수 있는 더 나은 장비를 갖추고 있기 때문에 계속해서 강세를 유지하고 있습니다.”

무디스애널리틱스(Moody's Analytics)의 마크 잔디(Mark Zandi) 수석 이코노미스트는 “일자리 성장이 둔화되고 있다. 노동력 부족으로 인해 특히 중소기업의 일자리 성장이 저해되고 있으며, 오프라인 소매업체의 해고도 타격을 받고 있습니다.”

EU Dombrovskis: 이탈리아의 EDP는 단지 절차에 관한 것이 아닙니다

발디스 돔브로브스키스(Valdis Dombrovskis) 유럽연합 집행위원회 부위원장은 이탈리아의 부채 기준이 준수되지 않아 "부채 기반의 과도한 적자 절차(EDP)가 타당하다"고 위원회가 결론을 내렸다고 말했습니다. 오늘은 아직 EDP가 열리지 않았습니다. 그리고 EU 회원국들은 먼저 이탈리아에 대한 보고서에 대한 견해를 밝힐 것입니다. 그 후 경제금융위원회는 XNUMX주 동안 의견을 제시하게 된다. 그는 "이탈리아 경제를 살펴보면 최근 정책 선택이 끼치는 피해를 볼 수 있다"고 덧붙였다.

위원회는 이탈리아가 2.2년 부채 상환을 위해 예상보다 2018억 유로를 더 많이 사용한 것으로 추정했습니다. 그리고 전체 교육 시스템에 지불하는 만큼 부채 상환에 많은 비용을 지불하고 있습니다. Dombrovskis는 "성장이 거의 멈췄습니다... 그리고 이제 우리는 이탈리아의 GDP 대비 부채 비율이 2019년과 2020년에 135% 이상으로 상승할 것으로 예상합니다"라고 덧붙였습니다.

오늘 아침, 연합 연맹의 경제 책임자인 클라우디오 보르기(Claudio Borghi)는 재정 긴축 조치를 거부하고 조반니 트리아(Giovanni Tria) 경제 장관이 “EU 예산 협상에 대해 강경 노선”을 취해야 한다고 경고했습니다.

유로존 소매판매는 전월 대비 -0.4% 감소했고, PPI는 전년 동기 대비 2.6% 둔화되었습니다.

0.4월 유로존 소매판매는 -0.5% 하락했는데, 이는 예상치인 -0.4%보다 약간 나은 수치입니다. 식품, 음료, 담배와 비식품의 소매 거래량은 0.1% 감소한 반면, 자동차 연료는 28% 증가했습니다. EU0.3 소매판매는 전월 대비 -0.4% 감소했습니다. EU에서는 비식품 제품의 경우 0.2% 감소했고, 식품, 음료, 담배, 자동차 연료의 경우 XNUMX% 감소했습니다.

데이터가 제공되는 회원국 중에서 총 소매 거래량이 가장 크게 감소한 국가는 독일(-2.0%), 포르투갈(-1.0%), 크로아티아(-0.9%)입니다. 가장 높은 증가율은 스웨덴(+2.4%), 슬로베니아(+2.0%), 몰타(+1.7%)에서 관찰되었습니다.

유로존 PPI는 0.3월 전월 -2.6%, 전년 동기 대비 0.2%로 예상치 3.1%, 전년 동기 대비 28%를 하회했습니다. EU 0.1 PPI는 전월 대비 -2.9%, 전년 대비 1.7%를 기록했습니다. 산업 생산자 물가의 월별 최대 하락폭은 벨기에(-1.5%), 이탈리아(-0.8%), 스웨덴(-1.2%)에서 기록되었으며, 덴마크와 그리스(모두 +0.9%)에서 가장 높은 상승률이 관찰되었습니다. 헝가리 (+6.7%). 연간 산업 생산자 가격 상승률이 가장 높은 국가는 루마니아(+6.5%), 헝가리(+5.6%), 라트비아(+XNUMX%)였으며 감소는 관찰되지 않았습니다.

유로존 PMI 종합지수는 51.8로 확정되었으며, 0.2분기 GDP 성장률은 2%에 불과함을 시사

유로존 PMI 서비스는 플래시 수치인 52.9와 52.5월 최종 52.9보다 상승한 51.8로 확정되었습니다. PMI 종합 지수는 플래시 판독값 51.6과 51.5월 최종 49.9에서 상향 조정된 2로 수정되었습니다. 국가 중에서는 이탈리아 PMI 종합지수가 51.2로 6개월래 최고치를 기록했습니다. 프랑스 PMI 종합 지수는 52.6로 3개월 최고치를 기록했습니다. 독일 PMI 종합 지수는 52.1으로 66개월 최고치를 기록했습니다. 그러나 스페인 PMI 종합지수는 XNUMX개월 최저치인 XNUMX로 떨어졌습니다.

IHS Markit의 수석 비즈니스 이코노미스트인 Chris Williamson은 다음과 같이 말했습니다. "0.2월 상품 및 서비스 제공업체의 생산량이 전체적으로 약간 빠른 속도로 증가했음에도 불구하고 조사 데이터는 XNUMX분기 GDP가 소폭 XNUMX% 증가한 것으로 나타났습니다. 게다가, 즉각적인 개선 가능성은 거의 없어 보입니다. XNUMX월 신규 주문은 거의 증가하지 않아 지난 XNUMX년 동안 가장 암울한 수요 상황 중 하나를 기록했으며 기업의 내년 성장 기대치 역시 XNUMX년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. .”

영국 PMI 서비스는 51.0으로 상승했지만 확장 속도는 실망스러울 정도로 조용했습니다.

영국 PMI 서비스는 51.0월 50.4으로 상승해 50.6에서 상승했으며 기대치인 2018을 상회했습니다. Markit은 비즈니스 활동이 약간 증가했다고 언급했습니다. 12년 0.7월 이후 처음으로 신규 작업이 증가했습니다. 하지만 투입 비용은 50.9개월 동안 가장 느리게 증가했습니다. 모든 부문 PMI 지수는 XNUMX에서 XNUMX로 하락했습니다. 제조업 생산 증가율의 급격한 둔화와 건설 생산량 감소는 서비스 부문 사업 활동의 개선을 상쇄하고도 남습니다.

IHS Markit의 수석 비즈니스 이코노미스트인 Chris Williamson은 다음과 같이 말했습니다. “PMI 조사에 따르면 영국 경제는 그 결과 2012분기 중반까지 침체 상태에 가까웠으며 31년 이후 가장 약한 실적 중 하나를 기록했습니다. 브렉시트 기한이 XNUMX월 XNUMX일로 연장됨에 따라 단기적 우려가 완화된 것이 부분적으로 반영되어 향후 XNUMX년 동안 최고치를 기록했습니다. 그러나 많은 기업들이 불확실한 정치 환경에서 지출 및 투자와 관련하여 신중한 자세를 유지하고 있다는 것은 분명하며, 이는 영국에 대한 광범위한 글로벌 경제 둔화의 영향을 악화시키고 있습니다.”

IMF는 무역 긴장으로 인해 중국 성장 전망을 낮추었지만 아직 추가 부양책은 필요하지 않습니다.

IMF는 2019년 중국 성장률 전망치를 6.2%에서 6.3%로 하향 조정했다. 2020년 성장률 전망은 6.0%에서 6.1%로 하향 조정됐다. IMF의 데이비드 립튼(David Lipton) 제2019부총재는 광범위한 정책 지원을 반영하여 XNUMX년 초 경제가 안정되었다고 언급했습니다. 그러나 “재발된 무역 긴장”은 정서를 짓누르는 “상당한 불확실성의 흐름”입니다.

그러나 IMF는 “지금까지 발표된 부양책은 최근 미국의 관세 인상에도 불구하고 2019/20년 성장을 안정시키기에 충분하다”고 지적했습니다. 그리고 추가 관세 인상이나 심각한 성장 둔화가 없다면 현재로서는 “추가적인 정책 완화가 필요하지 않습니다”. 그러나 무역 긴장이 더욱 고조된다면 “추가적인 정책 완화가 필요할 것입니다.

중국 Caixin PMI 서비스는 52.7로 하락하여 현재 진행 중인 중국-미국 무역 분쟁과 관련된 기대를 누그러뜨렸습니다.

China Caixin PMI Services는 52.7월 54.5로 하락해 54.2에서 하락해 예상치인 5.15를 하회했습니다. PMI 종합지수는 52.7에서 2012로 하락했습니다. Markit은 "향후 연도에 대한 전반적인 신뢰도가 사상 최저 수준으로 약화되었는데, 이는 주로 제조업체의 약한 정서로 인해 발생했습니다"라고 지적했습니다. 또한 “상품 생산업체에 대한 기대는 2018년 XNUMX월 시리즈가 시작된 이래 가장 낙관적이지 않았다”, “서비스업체는 XNUMX년 XNUMX월 이후 가장 낮은 신뢰도를 기록했다”고 밝혔다.

그리고 "낮은 기대는 종종 현재 진행 중인 미중 무역 분쟁과 상대적으로 침체된 글로벌 수요 상황과 관련이 있었습니다."

호주 GDP는 주로 정부 지출에 힘입어 0.4분기에 1% 성장했습니다.

호주 0.4분기 GDP는 전분기 대비 1% 성장해 예상치에 부합했습니다. 연간 성장률은 전년 동기 1.8%에서 2.3%로 둔화되었으며 기대치에도 부합했습니다. 다만 디테일이 좀 약해요. 정부 지출은 성장의 주요 기여자였으며 0.8% 증가했습니다. 가계 지출은 0.3%로 둔화되었고 기여도는 0.1%로 완만했습니다. 그리고 주택시장 둔화와 함께 주택투자도 -2.5% 감소해 소유권 이전비용이 크게 감소했다. 비광산 투자는 2.0% 증가한 반면 광업 투자는 -1.8% 감소했습니다.

이와 별도로, RBA 경제 분석 책임자인 알렉산드라 히스(Alexandra Heath)는 보고서에서 "광업 투자는 아마도 바닥을 맴돌고 있으며 내년 정도에 점진적으로 회복될 가능성이 높다"고 말했습니다. 그리고 “자원 수출도 새로운 더 높은 수준에 도달하기 전에 GDP 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.”

또한 호주에서는 52.5월 AiG 서비스 성과 지수가 46.5에서 XNUMX로 상승했습니다.

USD / CHF 중순 날 전망

일일 피벗 : (S1) 0.9898; (P) 0.9927; (R1) 0.9953; 더…

USD/CHF는 지금까지 0.9854까지 더 낮아졌으며 장중 편향은 여전히 ​​하락세를 보이고 있습니다. 0.9879 지지선을 돌파하면 이제 0.9186의 전체 추세가 1.0237에서 완료되었음을 알 수 있습니다. 추가 하락은 0.9716 클러스터 지원으로 보여야 합니다(50에서 0.9186에서 1.0237로 0.9712% 되돌림). 긍정적인 측면에서는 0.9929 작은 저항을 돌파하면 장중 편견이 먼저 중립으로 바뀔 것입니다. 그러나 회복은 하락 재개를 가져오기 위해 1.0008 지지선이 저항선으로 바뀌는 것으로 제한되어야 합니다.

더 큰 그림에서 USD/CHF의 장기 추세선 지지 이탈은 중기 반전의 첫 번째 징후입니다. 이제 초점이 0.9879 지원으로 돌아왔습니다. 지속적인 중단은 0.9186의 중기 상승 추세가 이미 1.0237에서 완료되었음을 확인해야 합니다. 다음에는 0.9716 클러스터 지원(50에서 0.9186에서 1.0237로 0.9712% 되돌림)으로 더 하락할 것으로 보입니다. 브레이크는 61.8에서 0.9587% 되돌림을 목표로 할 것입니다.

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