모든 주요 월스트리트 은행이 Trump-Xi 무역 회의에서 일어날 것이라고 믿는 것은 다음과 같습니다.

“합의는 캔킥을 기대하지만 이미 시행된 관세를 되돌릴 수는 없습니다. 추세 이상의 경제 성장과 S&P 500 지수가 사상 최고치를 기록하고 있는 상황에서 미국 측 입장에서는 합의가 시급하다는 느낌이 없습니다. "실제 거래" 하에서는 S&P 500이 3100까지 상승할 수 있습니다. 그러나 추가 관세가 시행되면 S&P 500은 5% 이상 하락세를 유지할 수 있습니다."

“우리는 이르면 G20 회의에서 미국과 중국 간의 악수가 이뤄질 것으로 계속 기대하고 있습니다. 휴전에는 주요 구조적 문제가 해결되지 않은 상태에서 무역 및 기술/투자 관련 긴장을 더 이상 확대하지 않겠다는 약속이 포함될 수 있습니다. 그래도 중국 견제 전략이 이어질 가능성이 높고, 관세 불명예로 인한 실물경제 피해가 지속되고 있다”고 말했다.

“미국의 높은 관세는 단기간, 어쩌면 장기간 시행되지 않을 것입니다. 실제 협상이 다시 시작될 것으로 보인다. 이는 관세와 시장 및 기타 국가(중국, 미국 및 기타 국가)에 대한 최대 불확실성이지만 트럼프에게는 최대의 유연성을 제공합니다. 트럼프는 빨리 행동할 수도 있고, 기다릴 수도 있다. 이는 트럼프, 시진핑, 시장의 두 번째로 좋은 결과입니다. 아무도 아무것도 얻지 못합니다. 아무도 모든 것을 얻지 못합니다.”

“그리고 미국 행정부 관리들은 우리가 협상을 기대하기보다는 협상을 위한 길을 기대해야 한다고 말했지만, 이는 미국과 중국 간의 보복 관세 인상으로부터 구제를 원하는 누구에게나 여전히 환영할 만한 소식입니다. 의사소통은 에스컬레이션 사이클을 깨기에는 충분하지 않을 수 있지만 필수 조건입니다. 또한 300월 초부터 미화 XNUMX억 달러 상당의 중국산 수입품에 대한 미국의 관세 부과 승인이 XNUMX월 초 발효됨에 따라 이는 시의적절합니다. 하지만 투자자들은 조심해야 합니다. 잠시 중단하는 것이 단계적 확대보다는 낫지만, 경제를 충분히 회복시키지는 못할 것입니다. 위험 자산에 대한 도전적인 길을 막기 위해.”

“이번 G20의 “최상의 사례”는 지난번과 비슷한 결과입니다. 새로운 회담과 새로운 관세 라운드 연기 결정이 결합된 것입니다. 추가 감미료를 추가하면 이번에는 지난 번보다 더 성공적인 결과를 위한 로드맵을 제공하는 몇 가지 새로운 원칙이나 프로세스(트럼프 경제 대화 또는…TED 강연)를 볼 수 있습니다. 이 "최상의 사례" 시나리오에서 중국은 기존 관세의 사전 철폐(25억 달러 상당의 상품에 대한 250% 관세)와 향후 관세의 영구적인 중단을 요구할 가능성이 높습니다. 중국은 미국 무역대표부(USTR) 대표 로버트 라이트하이저(Robert Lighthizer)의 집행 아이디어에 깊은 저항을 보이는 것 같습니다.”

“양측이 대화 재개 의사를 표명하면서 일종의 '정전' 가능성이 높아지고 있습니다.
양측은 고위급 협상이 진행되는 동안 관세 및/또는 비관세 장벽의 추가 상승을 중단하기로 합의했습니다. 특히 트럼프 행정부는 나머지 중국산 수입품에 대한 관세 부과를 중단할 예정이다. 정지는 몇 달 안에 시한이 정해져 있거나(협상 타결을 조건으로) 언제, 어떤 상황에서 관세가 부과되는지에 대한 세부 정보가 없을 가능성이 높습니다. ”

“우리 정치경제학자들은 미국과 중국이 협상을 재개하기로 약속하고 미국이 중국산 수입품에 대한 추가 관세 인상을 일시적으로 연기할 것으로 예상하고 있습니다.. 단기적으로 관세 인상이 잠시 중단되었음에도 불구하고 올해 후반에는 여전히 추가 관세가 부과될 수 있을 것으로 예상됩니다. 우리 경제학자들의 기본 사례는 나머지 10천억 달러 규모의 중국산 수입품에 대해 USTR이 제안한 300% 관세율보다 낮은 25% 관세율로 유지됩니다. ”