BOC, 보험료 인하 준비

세계 경제 둔화, 한중 무역 전쟁의 확대 및 추가 연준 금리 인하로 인해 BOC는 앞으로 몇 달 안에 정책 금리를 낮추어야 할 것이라는 추측이 높아졌습니다. 우리는이 평가에 동의하지만 10 월에 보험 삭감이 올 것으로 예상합니다.

지난 몇 주 동안 한중 무역 전쟁이 다시 심화되었습니다. 미국은 9 월 15에서 12 월 1까지 중국 관세 일부 발효 일을 연기하기로 동의했지만 8 월 23 중국은 75B 상당의 미국 제품에 대한 보복 관세를 발표하고 자동차에 대한 관세를 회복 할 것이라고 밝혔다. 트럼프는 중국 제품에 대한 관세율을 약 5 % 올림으로써 응답했습니다. 캐나다에 대한 무역 전쟁의 경제적 영향은 직접적이지 못하며, 주로 유가 하락 및 비즈니스 신뢰 저하로 나타납니다. BOC는 7 월 무역 전쟁으로 인해 캐나다의 GDP 성장률이 2 % 2021 % 감소 할 것으로 추정했습니다. 그러나 최근 에스컬레이션은 고려하지 않았습니다.

미국과의 긴밀한 무역 관계로 인해 연준의 통화 정책은 BOC의 통화 정책에 영향을 미쳤습니다. 시장은 9 월 연준의 또 다른 금리 인하로 거의 완전한 가격을 책정하여 연준 금리를 1.75-2 %로 끌어 올렸습니다. 이는 BOC의 정책 비율 1.75 %와 비교됩니다. 캐나다의 더 큰 예비 용량과 덜 강한 주택 시장은 미국보다 높은 금리를 유지하지 않을 수도 있습니다. 이는 BOC가 보험료 인하를 채택하는 계기가 될 수 있습니다.

그러나 국내 경제 데이터의 탄력성은 BOC가 8 월 부업을 선호 할 것을 시사합니다. GDP 성장률은 3Q2의 + 19 %에서 0.4Q1의 연간 + 19 % q / q를 반등 할 것으로 예상됩니다. 인플레이션은 그대로 남아 있습니다. 헤드 라인 및 핵심 CPI 모두 2 % y / y를 유지했습니다. BOC가 선호하는 인플레이션 게이지, CPI- 중앙, CPI- 트림 및 CPI- 공통에 대해서도 평균은 + 2 %입니다. 그러나 실망은 구직 시장에서 나왔습니다. 실업률은 -0.2 % 포인트가 5.7 %로 하락했지만 7 월에 0.1 % 포인트가 65.6 %로 상승했습니다. + 24.2K 증가에 대한 합의에 비해 급여 수는 -12.5K 감소했습니다.

경제 전망에 대한 위험은 단점으로 기울어졌습니다. 다음 통화 정책은 금리 인하 가능성이 높습니다. 그러나 2 분기 경제 전망에 따르면 정책 입안자들은 경제 성장에 대한 역풍에 대응하여 예방 조치를 취하기 전에 상황을 평가하는 데 더 많은 시간이 걸릴 수 있다고합니다. 정책 입안자들은 8 월 정책 발표에서 잠재적 인 금리 인하를 안내 할 것입니다.

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