싱가포르 국부 수단에 대한 화요일 테마섹 검토에서 가장 중요한 수치는 다음과 같습니다. 투자한 것보다 28억 싱가포르 달러가 많은 20.6억 싱가포르 달러(4억 달러)의 자산을 처분했습니다.
이것은 무역 전쟁 중에 역동적인 주식 기반 포트폴리오의 모습입니다. Temasek은 GIC처럼 신중한 부채 보유나 대안으로 후퇴할 수 없고 상장 기업이나 사전 상장 위치에 머물러야 하는 임무를 고려할 때 어려운 환경에 직면해 있습니다.
환경을 충분히 능숙하게 처리했습니다. 31월 1.49일까지 연간 총 주주 수익률은 전년 대비 5% 증가했으며 포트폴리오 순액은 S$313억에서 S$9억으로 증가했습니다. 펀드는 한 해 동안 XNUMX억 싱가포르 달러의 배당금을 얻었으며, 이보다 더 중요한 기여는 거의 없었습니다.
전달하려는 메시지는 다음과 같습니다. 힘든 시기이지만 우리는 이것을 가지고 있습니다.
놀랍게도 매각은 거물급 기업이 아니라 펀드의 생명 과학 및 기술 투자 테마의 핵심 기업에서 이루어졌습니다. Gilead Sciences, Cargill Tropical Palm 및 Klabin에서 물러나고 Alibaba, CenturyLink 및 IHS Markit의 지분은 줄였습니다. (인도네시아의 Bank Danamon 매각은 내년 수치에 포함됩니다.)
미국의 디지털 솔루션 제공업체인 UST 글로벌, 인도의 온라인 승차 공유 회사인 OlaCabs, 브라질의 의료 전자상거래 회사인 Bionexo를 포함한 새로운 투자를 통해 이러한 주제를 계속 유지했습니다.
도전적인 시간
포트폴리오를 면밀히 살펴보면 펀드가 어려운 시기에 기울어지기 위해 노력한 방법을 알 수 있습니다. 가장 큰 변화는 펀드가 50% 이상의 지분을 보유하고 있는 상장된 대형 블록의 비율이 15%에서 12%로 떨어졌다는 것입니다. 비상장 자산은 포트폴리오의 39%에서 42%로 증가했으며 이제 편안하게 Temasek 포트폴리오의 가장 큰 부분입니다.
지리적으로 이 펀드는 북미에서 성장과 안정을 추구하여 포트폴리오의 13%에서 15%로 증가하는 한편 싱가포르와 중국 외 아시아에서 보유하는 비율을 줄였습니다.
| 림분흥, 테마섹 |
거시적 환경을 감안할 때 놀랍게도 중국은 포트폴리오의 26%를 안정적으로 유지했으며 싱가포르가 가장 큰 지리적 위치를 차지했습니다.
유럽은 완만하게 상승했고 호주와 뉴질랜드는 완만하게 하락했습니다. 현재 북미와 유럽에서 보유하고 있는 25%는 비정상적으로 높은 위치입니다.
생명 과학, 농업 기업, 소비자 및 부동산 분야의 포지션은 포트폴리오의 비율로 증가한 반면 여전히 가장 큰 투자 영역인 금융 서비스 및 TMT는 감소했습니다.
Lim Boon Heng 회장은 초점을 지속 가능성과 기후 변화로 옮기려고 노력했습니다. Temasek International의 Dilhan Pillay 최고경영자(CEO)는 "우리는 이러한 추세에 맞춰 포트폴리오를 점점 더 재구성할 것"이라고 말하면서 변혁적 기술, 지속 가능한 생활, 더 긴 수명 및 변화하는 소비 패턴에 대한 주제적 경향을 반복했습니다.
시간대
여기서 메시지는 Temasek이 빈사상태의 해와 어색한 지정학으로 표현되는 것보다 훨씬 더 긴 시간 범위에 대해 투자하려고 한다는 것입니다. 그것은 더 긴 수명, 증가하는 풍요, 연결성, 지속 가능한 생활에 대해 이야기합니다. 세대 투자 트렌드의 큰 게임입니다.
테마섹이 투자를 부각시키고자 할 때 DBS, 차이나건설 등 우량 강자보다는 태양광 기업 네오엔이나 합성생물학 기업 피벗바이오, 중국에서 암 치료제를 개발하는 베이진 등을 주목한다. 작년에 배당금이 수익을 고정시킨 은행.
Png Chin Yee 포트폴리오 전략 및 위험 담당 수석 전무 이사는 거시적 문제가 계속해서 기업의 신뢰와 투자를 위축시킬 것이라고 예상하지만 정책 입안자들은 "성장에 대한 실질적인 압력을 완화할 수 있는 비둘기파적 정책에 대비할 것"이라고 말했습니다. .”
결과적으로 저금리 환경은 장기적으로 기대 수익률을 낮출 수 있습니다.
그러나 그것은 경영진이 우리가 집중하기를 원하는 것이 아닙니다. 전달하려는 메시지는 다음과 같습니다. 시대는 험난하지만 우리는 이것을 가지고 있습니다. 왜냐하면 우리는 한 세대 앞에 무엇이 닥칠지 알고 있고 우리는 지금 그것에 대한 위치에 있기 때문입니다.
그러나 그 동안 곧 큰 반등을 기대하는 것이 대담할 것입니다.
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