폴란드 금융 감독 기관 Komisja Nadzoru Finansowego (KNF)
유럽 증권 시장 국 (Esma)은 최근 EU의 소매 고객에게 CFD의 마케팅, 유통 또는 판매에 대한 일시적인 제한을 갱신하지 않을 것이라고 확인했습니다.
유가 증권 시장 규제 기관의 대변인은이 결정은 대부분의 국가 관할 당국 (NCA)이 적어도 Esma만큼 엄격한 영구적 인 국가 제품 개입 조치를 취했다는 근거를 바탕으로 한 것이라고 밝혔다.
유일한 주목할만한 특이점은 금융 감독 기관인 Komisja Nadzoru Finansowego (KNF)가 고객이 1 : 100의 최대 레버리지로 거래 할 수있는 소매 및 전문직 상태 인 '경험'을 추가로 결정하기로 한 폴란드입니다.
KNF는 당국과 폴란드 투자 기업 협회가 실시한 설문 조사 결과를 참조하여 낮은 마진 요건을 정당화했으며, 이는 많은 폴란드 고객이 EU 외부에 등록 된 중개인과 계좌를 개설하여 높은 레버리지에 액세스했음을 나타냅니다.
해외 거래
근해 중개인이 고객 수나 거래량을보고하지 않기 때문에 이러한 상황이 발생한 정확한 정도를 알 수는 없습니다.
그러나 FXCM의 CEO 인 Brendan Callan은 모리셔스, 세이셸 및 지브롤터와 같은 관할권의 라이센스 신청이 증가했다고 언급했습니다.
Hantec Markets의 규정 준수 책임자 인 Anthony Sharpe는 이제 대부분의 규제 대상 브로커가 소매 고객이 이전 레버리지 한도에서 거래 할 수있는 해외 조직을 보유하고 있음을 관찰합니다.
"이것은 트레이더가 평판이 좋은 회사를 사용할 수 있기 때문에 역외 거래에 약간의 무결성을 추가했습니다."
"그러나 소매 고객을 보호하려는 궁극적 인 목표는 완전히 실패했습니다. 거래자들은 이제 개입 이전과 같은 조건으로 거래하지만 EU 규정에 따라 그들에게 제공되는 보호는 없습니다."
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오마르 아르 나우트, |
CEO 인 오마르 아르 나우트 (Omar Arnaout)는 8 월 15에서 Esma가 취한 조치의 즉각적인 결과로 XTB가 활성 고객 수에서 2018 % 이상 감소한 것을 경험했다고 밝혔다.
2017 후반에 미국 국가 경제국 (National Bureau of Economic Research)이 발표하고 올해 6 월에 업데이트 한 보고서에 따르면 미국 소매 FX 시장의 레버리지 상한은 레버리지 상인의 손실이 40 % 감소한 것으로 나타났습니다.
Esma는 보고서의 저자들이 지나치게 자신감이있는 거래자들이 레버리지가 높은 시장에 불균형 적으로 끌 리며 일반적으로 순 수익률이 좋지 않다는 사실을보고 격려했을 것입니다.
또한“외환 중개 시장의 성장은 사회적으로 과도했고 레버리지 제한 정책은 이러한 초과를 줄이는 효과적인 도구”라는 보고서의 결론에 주목했을 것입니다.
그러나 중개인의 피드백에 따르면 EU 레버리지 한도는 소매 고객 수익성에 최소한의 영향을 미쳤습니다.
FXCM의 Callan은“새로운 규칙이 도입 된 이후 분기당 수익성있는 클라이언트의 평균 비율은 26.6 %이며 이는 28 %의 사전 개입 비율과 매우 유사합니다. "고객 수익성의 가장 큰 요소는 활용 성이 아니라 변동성입니다."
XTB의 Arnaout은 회사의 수익성 변화도 제한적이라고 말합니다.
"우리 고객의 71 % 미만에서 Esma의 개입에 앞서 돈을 잃었습니다."라고 그는 덧붙입니다. "다음 12 개월 동안 65 % 미만의 고객 만이 돈을 잃었습니다."
많은 중개인이 소매 고객에 대한 레버리지 제한을 부과 한 후 전문 고객 자격 신청이 증가했다고보고했습니다.
Hantec의 Sharpe는“전문가 고객의 정의를 준수하고 고객이 충분한 자격을 갖도록 보장하는 Mifid 브로커는 개입 조치가 시행 된 이후 전문 고객의 수가 증가했다”고 말했다.
'사전 푸시'
그러나 중개인이 전문 고객으로 분류 된 고객 기반의 10 % 이상을 보유한 브로커는 거의 없다고 인정하면서도, 그 비율은 여전히 거래를 중단했거나 해외 중개인으로 이동 한 소매 고객의 수에 의해 크게 영향을 받았을 것이라고합니다 높은 레버리지를 찾기 위해.
Callan은“우리는 많은 경쟁 업체가 고객이 전문가 자격을 갖도록 장려하기 때문에 적극적으로 추진하고 있다는 것을 알고 있습니다.”라고 Callan은 말합니다.
"우리는 또한 해당 회사가 규제 기관으로부터 상당한 조사를 받고 있으며 고객을 소매점으로 다시 분류해야 할 수도 있음을 이해합니다."
지난 7 월 Esma는 NCA와 함께“제품 개입 결정에 대한 CFD 제공 업체의 준수 여부를 지속적으로 모니터링 할 것”이라고 밝혔다.
FX 시장의이 부문에서 고객을 규제 범위 밖에서 그룹 내 제 3 국 조직으로 이동시키는 EU 기반 제공 업체에 대한 단속이있을 수 있습니다.
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