지난주 금융시장을 주도한 주요 주제는 무역 낙관론이었습니다. 투자자들은 칠레 APEC 정상회담이 취소된 이후 언제, 어디서 불확실한 상황에도 불구하고 미국과 중국이 1단계 무역협정 서명에 가까워졌다고 확신하는 것 같습니다. 또한 일종의 관세 철회에 대한 기대도 높아지고 있습니다. 중국은 9월에 부과된 관세를 취소하도록 추진해야 하며, 아마도 그 이상을 취소해야 합니다. 이 문제에 대한 미국의 의견은 엇갈렸지만 배제할 수는 없습니다. 그러한 롤백이 실현된다면 이는 최초의 실제 무역 전쟁 축소가 될 것이며 이는 중요합니다.
미국 증시는 사상 최고치를 경신하며 글로벌 시장도 상승세를 이어갔습니다. 미국 국채 수익률도 장기에 눈에 띄게 급등했습니다. 이러한 발전으로 인해 Dollar는 강력한 부양을 얻었으며 이는 최고의 형성으로 끝났습니다. 강한 위험 성향은 캐나다 달러와 호주 달러를 두 번째와 세 번째로 강한 것으로 유지했습니다. 그러나 뉴질랜드 달러는 부진한 고용 데이터로 인해 가장 약세를 보였습니다. 유로는 두 번째로 약했고, 스털링이 그 뒤를 이었습니다. 파운드화는 두 명의 BoE 정책 입안자들이 슈퍼 목요일에 금리 인하에 투표한 이후 약간 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 영국 정치와 브렉시트가 여전히 실질적인 원동력으로 남아 있기 때문에 손실은 상대적으로 제한적이었습니다.
시장은 연준이 금리 인하를 끝냈다고 점점 더 확신하고 있습니다.
현재 연방기금선물은 연준이 96.3월에 1.50~1.75%를 유지할 가능성을 88.2%로 평가하고 있습니다. 이는 지난주의 67.2%에서 증가한 수치입니다. 더 중요한 것은 내년에 추가 금리 인하에 대한 기대도 눈에 띄게 줄어들었다는 점입니다. 시장은 43.4월 FOMC 회의 이후 연방기금 금리가 현 수준에 머물 가능성을 XNUMX%로 평가하고 있습니다. 지난주에는 확률이 XNUMX%에 불과했습니다.
이러한 기대는 수익률 곡선의 스티프닝에도 반영됩니다. 로버트 카플란 댈러스 연준 총재는 지난주 "일반적인 형태의 수익률 곡선"을 보고 기분이 좋아졌다고 밝혔으며, 이는 "우리가 아마도 이제 연준 금리를 적절하게 설정했을 가능성이 높다는 점을 나에게 다시금 강조해 줍니다."
조정 상승이 확대되면서 10년 만기 국채수익률은 2% 하락할 것
수익률에 관해 말하자면, 10년 만기 수익률은 1.933에서 반등이 재개되면서 지난 주 1.429으로 크게 상승했습니다. 가까운 시일 내에 추가 상승이 나타날 것이며 2.000 핸들이 깨질 가능성이 높습니다. 그러나 실제 테스트는 38.2에서 3.249의 1.429% 되돌림에서 2.123까지입니다. 55로 2.178주 EMA에 가깝습니다. 현재 1.429에서 가격 움직임이 조정 패턴으로 나타나고 있으므로 2.123/178 영역이 돌파될 것으로 예상하지 않습니다.
S&P 500은 기록적인 실행을 연장하여 곧 장기 채널 저항을 테스트합니다.
미국 500대 지수 모두 지난주 사상 최고치를 경신하며 마감했다. 단기적인 관점에서 S&P 3027.98은 일일 MACD에서 볼 수 있듯이 확실히 상승 모멘텀을 얻고 있습니다. 100 저항이 지지로 바뀌는 한 전망은 강세를 유지할 것입니다. 다음 목표는 2782.81의 3027.98에서 2855.94에서 3155.11까지 100% 예측입니다. 그러면 SPX가 장기적인 채널 저항을 누를 것이기 때문에 우리는 최소한 하락세를 가져오기 위해 고점에 도달하는 데 조심할 것입니다. 그러나 결정적인 돌파는 중기적 가속화의 강력한 신호가 될 것입니다. SPX는 내년 1810.10의 2940.91에서 2346.58~3477.39의 XNUMX% 예측을 목표로 할 수 있습니다.
달러지수는 강한 반등세를 보이며 상승세를 이어가고 있습니다.
달러 지수의 55일 EMA의 강력한 돌파는 99.66에서 철수가 이미 97.10에서 완료되었음을 시사합니다. 다시 한번 DXY는 상승하는 55주 EMA를 방어하고 중기 상승 추세를 유지했습니다. 99.66을 먼저 다시 테스트하려면 추가 상승이 나타나야 합니다. 88.256에서 전체 상승은 78.6에서 103.82의 88.26% 되돌림인 100.49까지 진행 중입니다. 이는 이제 97.10 지원이 유지되는 한 선호되는 사례로 유지됩니다.
EUR / USD 주간 전망
지난주 EUR/USD 하락은 1.0879에서 조정 반등이 1.1175에서 완료되었음을 시사합니다. 초기 편향은 이번 주에 1.0879를 먼저 다시 테스트하기 때문에 하락세를 유지합니다. 휴식은 1.2555에서 더 큰 하락 추세를 재개합니다. 하지만 긍정적인 측면에서는 1.1092 이상의 작은 저항이 먼저 장중 편향을 중립으로 바꿀 것입니다.
큰 그림에서는 현 시점에서 1.0879에서 반등하는 것이 먼저 조정 움직임으로 보입니다. 또 다른 상승의 경우 상승여력은 38.2에서 1.2555에서 1.0879로 1.1519% 되돌림으로 제한되어야 합니다. 그리고 1.2555(2018년 고점)의 하락 추세는 이후 단계에서 재개될 것입니다. 그러나 1.1519의 지속적인 중단은 이 약세 전망을 약화시키고 다음 61.8에서 1.1915% 되돌림으로 더 강하게 상승할 것입니다.
장기적인 그림에서 전망은 현재 약세를 유지하고 있습니다. EUR/USD는 1.6039(2008년 고점)에서 시작된 38.2년의 긴 추세선 아래에 있습니다. 이전 1.6039에서 1.0339에서 1.2516로 1.0039% 되돌림으로 거부되기도 했습니다. 55개월 EMA(현재 1.1587)가 유지되는 한 최저점 XNUMX를 돌파하는 것이 유리할 것입니다.
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