이집트 IPO 시장에 생명을 불어 넣는 Rameda

카이로에 본사를 둔 Rameda Pharmaceuticals는 이집트의 올해 두 번째 민간 부문 기업공개(IPO) 가격을 책정하여 정부와 비정부 기관의 건전한 파이프라인에도 불구하고 혁명 이전 수준으로 회복하는 데 어려움을 겪고 있는 국가의 부진한 IPO 시장을 활성화할 예정입니다. -국영 기업.

Rameda는 이집트 거래소(EGX)에서 회사 가치를 214억 286만 달러에서 2015억 XNUMX만 달러로 평가하는 상장의 마케팅 단계에 있습니다. 이는 XNUMX년 이후 최대 규모의 이집트 IPO가 될 수 있다.  

이집트 ECM 활동은 아랍의 봄 여파로 2015년 XNUMX월 지수 제공업체 MSCI가 북아프리카 국가의 비중을 줄이고 투자자들이 자금을 인출한 이후 회복 속도가 느려졌습니다.

성공적인 거래는 투자자들에게는 긍정적인 신호가 될 것이며, 아직 본격적으로 시작되지 않은 IMF 지원 대규모 민영화 프로그램에게는 좋은 소식이 될 것입니다.

Renaissance Capital의 북아프리카 CEO인 Amr Helal은 “투자자들이 찾고 있는 것은 규모가 크고 투자 가능한 새로운 아이디어, 새로운 이름이 시장에 출시되고 기존 이름이 더 많은 유동성을 제공하는 것입니다.”라고 말합니다.

이집트 상장 IPO는 기업들이 2015억 752만 달러를 모금하면서 2016년에 최고조에 달했지만, 214년에는 101억 XNUMX만 달러로 급격히 감소했습니다. Dealogic 데이터에 따르면 올해 현재까지 EGX에서 XNUMX억 XNUMX백만 달러가 모금되었습니다.

HSBC와 Investec을 공동 글로벌 코디네이터 및 공동 북러너로 위임한 Rameda는 지난 5월 상장을 완료한 디지털 결제 회사 Fawry의 뒤를 잇습니다. 회사는 이집트 소매업을 위해 XNUMX%를 따로 확보했습니다.

장부는 26월 5일에 마감되며 XNUMX월 XNUMX일부터 거래가 시작됩니다. 거래에 관한 한 은행가에 따르면 런던 증권 거래소와의 이중 상장에 대한 초기 계획은 EGX에 초점을 맞추기 위해 취소되었습니다.

이집트의 강력한 경제 성장과 IMF가 권장하는 개혁 프로그램의 성공적인 이행은 투자자들에게 매력적인 전망임을 의미하지만, 가혹한 긴축 조치로 인해 국가의 불안이 촉발되었습니다. 

유동성도 개선되기 시작했으며, 상장을 원하는 국영 기업과 비국영 기업의 건전한 파이프라인을 통해 은행가들은 시장 역량이 회복될 것으로 기대하고 있습니다.

개혁이 진행되면서 대부분의 기업은 운전 자본 조달을 위해 차입하는 것이 제한되었습니다. 이제 기업들은 설비 투자와 투자를 위해 차입을 시작하겠다는 마음가짐을 갖고 있습니다. 

 - Amr Helal, 르네상스 캐피탈

지난 몇 년간 이집트 파운드화의 평가절하와 몇몇 대기업의 상장폐지가 이집트 주식으로 유입되는 자금의 양에 영향을 미쳤습니다.

Renaissance Capital의 Helal은 “평균적으로 우리는 매일 40천만 달러에서 50천만 달러 사이를 거래하므로 확실히 개선의 여지가 있습니다.”라고 말합니다. "혁명 이전에 우리는 100억 달러에서 150억 XNUMX천만 달러 이상을 거래했습니다."

이제 금리 인하로 인해 차입이 늘어나면서 기업 활동이 활발해질 것으로 예상됩니다. 중앙은행은 목요일에 올해 세 번째로 금리를 인하했습니다.  

Helal은 “개혁이 진행되면서 대부분의 기업은 운전 자본 조달을 위해 차입하는 것이 제한되었습니다.”라고 말했습니다. “기업들은 이제 설비투자와 투자를 위해 차입을 시작하겠다는 마음가짐을 갖고 있습니다.”

중소기업(SME) 부문에 대한 대출을 활성화하기 위한 중앙은행의 지침도 해당 부문의 경제 성장을 촉진할 것입니다. 은행은 대출 포트폴리오의 20%를 중소기업에 대출하도록 권장됩니다.

민영화는 정부 개혁 프로그램의 핵심 원칙으로, IMF의 신임 총재인 크리스탈리나 게오르기에바(Kristalina Georgieva)는 이집트가 경제에서 국영 기업의 역할을 줄일 것을 촉구했습니다.

올해 초 정부는 담배 생산업체인 Eastern Company의 지분 4.5%를 매각했습니다. 이는 2016년에 발표된 프로그램 중 첫 번째 성공적인 상장입니다.

이집트 재무장관 모하메드 마이트(Mohamed Maait)는 지난 달 유로머니(Euromoney)와의 인터뷰에서 “내년 30월 XNUMX일까지 다양한 부문에서 XNUMX~XNUMX건의 IPO를 완료하는 것을 목표로 하고 있다”고 말했다. “두 명이 갈 준비가 됐어요. 상장은 국내에서 이루어지겠지만, 외국인 투자자들도 들어오길 바랍니다.” 

비료 회사인 Abu Qir, Alexandria Container and Cargo Handling, 결제 회사인 e-finance는 모두 은행이 판매를 주도하도록 위임했습니다. Banque du Caire도 상장할 것으로 예상됩니다.

국영 Heliopolis Housing도 지분 10%를 구매할 구매자를 찾고 있으며 이미 해당 시장에 있는 구매자들의 관심을 갖고 있지만 응답 기간을 연말까지 연장했다고 Helal은 말합니다.

이집트는 매력적인 수익률, 달러 대비 이집트 파운드의 강세, 많은 사람들을 국채 시장으로 끌어들이는 유동성으로 신흥 시장 부채 투자자들에게 뛰어난 투자 사례 중 하나임을 입증했습니다.  

Societe Generale의 조사에 따르면 1.4월과 5월 사이에 외국인의 채권 보유액은 XNUMX억 달러에서 XNUMX억 달러로 증가했습니다.

국채는 2월 14일 500억 달러 규모의 유로본드를 매도했는데, 그 중에는 중동과 북아프리카 국채 중 가장 긴 40년 만기 채권 XNUMX억 달러가 포함됐다.