미국 경제가 견고한 상승세로 2019년 장부를 마감할 것으로 보이므로 XNUMX분기 성장 공포는 과거의 일입니다.
화요일 제조 및 무역 보고서는 GDP가 해당 기간 동안 2% 이상 증가할 것으로 확인했습니다. 애틀랜타 연은은 2.3분기 2.1%보다 나은 2.4%로 예상하며 분기 평균 약 XNUMX%의 상승으로 올해를 마감하기에 충분합니다.
이는 2.9년 2018% 증가에서 둔화될 것이지만, 여전히 2020년 된 확장이 건재하며 XNUMX년까지 계속될 준비가 되어 있음을 나타냅니다.
“경제는 생각보다 좋습니다. MUFG Union Bank의 수석 금융 경제학자 Chris Rupkey는 메모에서 말했습니다.
최근 뉴스에 따르면 XNUMX월 미국의 무역 격차는 수입의 지속적인 둔화와 수출의 확대 덕분에 XNUMX년 만에 최저 수준으로 좁혀졌습니다. 이와 함께 제조업 수축이 미국 경제의 훨씬 더 큰 서비스 구성 요소로 확산되지 않았음을 보여주는 ISM 수치가 나왔습니다.
헤드라인은 더 나은 성장을 지적했지만 애틀랜타 연은은 GDP Now 추적기를 2.3%로 유지했습니다. 그러나 이는 4분기가 0.3% 증가에 그쳤던 XNUMX월 중순의 저점을 포함하여 이전 수치보다 훨씬 높은 수치입니다.
그것은 미중 무역 전쟁에 대한 우려, 세계 경제 성장 둔화, 투자자들이 향후 경기 침체에 대해 가격을 책정하고 있다는 채권 시장의 역사적으로 신뢰할 수 있는 신호를 바탕으로 월스트리트가 다가오는 경기 침체에 대비했던 XNUMX년 동안에 나왔습니다.
그러나 서비스 수치는 "대부분의 미국 산업이 지정학적 불확실성의 소용돌이에 휘말리지 않고 있으며 일부의 경기 침체 예측이 실현되지 않을 것이라는 확신을 갖게 합니다"라고 Rupkey는 말했습니다.
무역에 대한 좋은 소식과 나쁜 소식
정서에 대한 한 가지 큰 긍정적인 점은 무역 분쟁이 적어도 첫 번째 단계에서는 해결될 가능성이 있다는 것입니다. 두 나라는 서로의 상품에 수십억 달러의 관세를 부과하여 기업 신뢰와 자본 투자를 약화시켰습니다.
추가 관세를 미연에 방지하고 다른 문제를 해결하기 위한 협정은 이달 말에 서명될 것으로 예상됩니다.
판테온 매크로이코노믹스의 이안 셰퍼드슨 수석 이코노미스트는 "XNUMX단계 무역합의가 소비재에 대한 추가 관세 부과를 막을 것이라는 소식에 기업들이 즉각적이고 긍정적으로 반응한 것으로 보인다"고 말했다.
확실히 최신 경제 데이터에는 한 가지 큰 주의 사항이 있습니다. 무역 격차는 도널드 트럼프 대통령 취임 이후 가장 낮은 수준으로 감소했습니다. 주로 수출 증가로 인해 단기적으로 GDP에 추가되지만 장기적으로 지속되지 않을 수 있습니다.
다른 한편으로는 수입 증가가 소비자 수요 강화에서 비롯될 수 있기 때문에 그것 역시 외형적인 변화일 수 있습니다.
베로니카 클라크 씨티그룹 이코노미스트는 "무역수지가 기계적으로 GDP를 끌어올리기는 하지만 긴축이 장기적으로 더 강한 성장의 신호로 보지는 않을 것"이라고 말했다. "우리의 기본 사례는 여전히 건전한 가계 부문이 강력한 소비를 주도하고 있기 때문에 이러한 상품의 수입이 더 이상 약화되지 않을 것으로 예상합니다."
일자리에 대한 희망
데이터에서 가장 밝은 점 중 하나는 ISM 비제조업 설문조사에서 나온 강력한 고용 지표였습니다.
일자리 지수는 전월과 거의 변화가 없었지만 55월 160,000를 기록하며 여전히 긍정적인 수치를 기록했습니다. 다우존스가 조사한 이코노미스트들은 금요일의 비농업부문 고용지표가 266,000월의 강세인 50만3.5명에서 감소한 XNUMX만 명 증가를 보일 것으로 예상하지만 실업률을 현재 XNUMX년 만에 최저치인 XNUMX%로 유지하는 데 필요한 속도를 훨씬 앞서고 있다.
Shepherdson은 "50월 수준이 약 180명의 급여 증가를 나타내었지만 XNUMX월 수치는 XNUMX을 가리키기 때문에 이것은 매우 중요한 발전"이라고 썼습니다. "다른 고용 수치는 약하지만 ISM 비제조업 조사의 개선은 연준이 곧 다시 완화되기를 바라는 투자자들에게는 아니지만 매우 긍정적인 신호입니다."
실제로 중앙은행은 경제 상황에 큰 변화가 없는 한 2020년 내내 보류 상태를 유지할 것으로 보입니다.
Charles Schwab의 수석 글로벌 투자 전략가인 Jeffrey Kleintop은 고용 상황이 2020년 성장이 어떻게 진행되는지를 결정하는 열쇠가 될 것이라고 말했습니다.
Kleintop은 "노동 시장이 약해지기 시작하면 매우 높은 수준의 소비자 신뢰가 후퇴하는 것을 볼 수 있습니다."라고 말했습니다. "그것은 우리가 경제에서 보는 이 힘을 약화시킬 것입니다."
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