폴란드 은행들은 코비드-19 위기로 인해 폴란드가 거의 30년 만에 첫 경기 침체를 겪게 되면서 전례 없는 충격에 대비하고 있습니다.
Raiffeisen Bank International(RBI)의 분석가들은 폴란드가 4.1월 2019일 봉쇄에 들어간 이후 2년 11% 성장했던 경제가 올해 XNUMX% 위축될 것으로 예측하고 있습니다.
코로나19의 영향을 완화하기 위해 폴란드 정부는 18월 212일 49.9억 Zl(XNUMX억 달러) 규모의 경기부양책을 발표했습니다.
실제로 여기에는 폴란드 기업에 대한 제한된 지원이 포함됩니다.
폴란드 최초의 양적 완화 프로그램과 목표 장기 재융자 운영(TLTRO)의 현지 버전을 포함하여 중앙은행이 이전에 발표한 유동성 조치가 헤드라인 수치의 XNUMX분의 XNUMX을 차지했습니다.
BGK 개발 은행의 기업 신용 보증과 새로운 공공 투자 기금이 나머지 대부분을 차지하여 기업과 근로자에게 남은 금액은 29억 Zl에 불과합니다.
바르샤바에서 부적절하다고 널리 비판받았던 이 패키지는 은행 부문이 위기의 정면을 감당해야 한다는 두려움을 촉발시켰습니다. 특히 중앙은행이 시스템적 자본 위험 완충 장치를 제거하기로 결정한 직후에 이 조치가 강렬해졌기 때문입니다.
위험 상승
분석가들은 은행의 Tier-1 요건을 30% 포인트 낮추는 이번 조치로 33억~19억 달러 사이의 자본이 방출될 것이라고 말했습니다. 폴란드 당국은 이미 이것이 코로나XNUMX와 관련된 손실을 흡수하는 데 사용되어야 한다는 점을 분명히 했습니다.
|
안제이 포비에르자, |
Citi Handlowy Brokerage House의 주식 분석가인 Andrzej Powierza는 "은행들이 부채 면제와 자본 요구 사항 감소에 대한 대가로 일정 조정을 통해 폴란드 경제를 지원하는 부담의 일부를 부담할 것으로 예상된다는 위험이 있습니다"라고 말했습니다.
폴란드 투자 은행 Trigon의 연구 담당 부국장 Maciej Marcinowski도 이에 동의합니다.
“현재 형태의 정부 조치로는 폴란드의 많은 파산과 실업률 증가를 예방하는 데 충분하지 않은 것 같습니다.”라고 그는 말합니다. "추가 조치가 취해지지 않으면 폴란드 은행 부문의 위험 비용이 중기적으로 증가할 가능성이 높습니다."
폴란드 은행들은 이미 모든 고객에 대해 XNUMX~XNUMX개월 동안 대출금 지급을 동결하고 기업에 대한 대출을 변경되지 않은 조건으로 최대 XNUMX개월 동안 연장하겠다고 제안했습니다.
폴란드 은행 협회(ZBP)는 회원들이 코로나19의 영향을 받은 기업가들을 위한 단기 신용에 대한 접근을 촉진할 준비가 되어 있다고 말했습니다. “은행은 주 당국과 정부 기관이 시작한 작업이 완료되기를 기다리고 있습니다. 그러한 지원을 제공하는 것이 가능합니다.”
최근 수익성에 대한 압박에도 불구하고(부문별 자기자본이익률은 지난 8.2년 동안 꾸준히 감소하여 2019년에는 19%에 불과했습니다.) 폴란드의 대형 은행은 재정적으로 건전하고 코로나XNUMX와의 싸움에 도움을 줄 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
실제로 일부 사람들에게 너무 많은 일을 요구할 수 있다는 우려도 있습니다. 시장 선두인 PKO BP와 XNUMX위인 Bank Pekao는 모두 국가가 통제하고 있는데, 이는 폴란드 집권 법과 정의당(PiS)의 개입주의 경향을 고려할 때 투자자들에게 위험 신호를 불러일으키는 요소입니다.
Powierza는 "문제는 어느 정도까지 상업적으로 주도되는 결정만 내릴 것인지, 아니면 경제 지원을 우선시해야 하는지 여부입니다."라고 말했습니다.
정치적 위험
폴란드에서 정치적 간섭의 위험은 12월 19일 코비드-XNUMX 위기가 고조되면서 국영 보험 대기업인 PZU의 사장이 예고 없이 교체되면서 다시 강조되었습니다.
PZU는 Bank Pekao와 소규모 경쟁사인 Alior Bank의 지배 지분을 보유하고 있습니다.
한 지역 은행가는 “PZU가 그런 발표를 하기에는 좋은 순간이 아니었습니다.”라고 말했습니다. “설명 없이 대통령이 바뀌는 것과 시장에 잘 알려지지 않은 인물이 임명되는 것은 국가 통제 기관의 정치적 위험에 투자자들의 관심을 끌고 있다.”
위험은 은행이 자본 요구 사항 감소에 대한 대가로 부채 면제 및 일정 조정을 통해 폴란드 경제를 지원하는 부담의 일부를 부담할 것으로 예상된다는 것입니다.
- Andrzej Powierza, Citi Handlowy Brokerage House
폴란드 중앙은행이 50월 1일 기준 금리를 17bp 인하하여 사상 최저치인 XNUMX%로 인하한 이후 폴란드의 모든 은행들도 마진 압박에 직면해 있습니다. 향후 몇 달 동안 추가 인하가 널리 예상됩니다.
Powierza는 “최근 금리 인하 이전에는 많은 정기 예금과 저축 계좌의 표준 금리가 50bp 또는 40bp였습니다.”라고 말했습니다. “이는 마진에 대한 압력이 이전 금리 인하의 경우보다 더 커질 것임을 의미합니다. 순이익에 미치는 영향은 10% 조금 넘을 것으로 추정된다”고 말했다.
소송 위험
한편, 최근 몇 주 동안 통화 시장의 변동성은 기존 스위스 프랑 모기지와 관련된 폴란드 은행의 소송 위험을 증가시켰습니다. 이 부문은 이미 최대 40억 즐로티의 손실에 직면해 있었고, 분석가들은 즐로티가 프랑 대비 가치의 10%를 추가로 잃은 후에 총액이 증가할 것이라고 말했습니다.
“즐로티 감가상각은 더 많은 외화 모기지 보유자들이 법원에 갈 동기를 부여할 것이며, 패소 사건에 대한 손실은 현재 환율과 모기지가 인출된 환율 사이의 차이에 따른 함수이기 때문에 더 커질 것입니다. "라고 Powierza는 말합니다.
신흥 유럽의 다른 국가에서는 은행들이 코로나19 위기 동안 경제 지원에 대한 대가로 부문 부과금 인하를 압박하고 있습니다. 그러나 지역 주민들은 폴란드 정부가 2016년에 도입한 은행세를 인하하도록 설득될 수 있을 것이라는 희망이 거의 없습니다.
IMF는 코로나19 위기가 시작되기 전부터 아동 수당 인상과 전 국민을 위한 국가 연금 2.5개월 추가 등 PiS의 아낌없는 사회적 지원에 힘입어 올해 폴란드의 예산 적자가 GDP의 XNUMX%까지 증가할 것으로 예측했습니다. 시민 - XNUMX월 국회의원 선거를 앞두고 있습니다.
Marcinowski는 “지난 몇 년간 정부가 실시한 모든 재정 부양책으로 인해 예산이 압박을 받고 있기 때문에 은행세 인하를 기대하지 않습니다.”라고 말했습니다.
대신 일부 은행가들은 폴란드 은행 보증 기금에 대한 기부금 감소를 요청했습니다. 다시 말하지만, 분석가들은 은행 부문의 상황이 악화되면 내년에 지급액이 자동으로 줄어들 것이라는 점을 고려하면 그럴 가능성은 낮다고 말합니다.
Signal2forex.com - 최고의 Forex 로봇 및 신호
