달러가 안전한 피난처 흐름을 활용할 수 있습니까?

시장

월요일 잠정적인 주식 조정은 어제 점차 심화되었습니다. 특히 비개발 국가(인도)에서 지속적으로 높은 감염 수준은 투자자들에게 백신 접종이 추가로 시행되더라도 팬데믹의 결과가 한 번에 사라지지 않을 것임을 투자자들에게 상기시켰습니다. 기록적인 랠리에서 일부 '단순한' 차익실현과 어닝 시즌 초반의 주의도 작용했습니다. 유럽 ​​주식은 대부분 2% 이상의 손실로 마감했습니다. 순조롭게 출발한 후, 미국 주식은 마침내 0.68%(S&P)에서 0.92%(나스닥)까지 하락 마감했습니다. 리스크 오프는 핵심 채권에 대한 입찰가를 회복했습니다. 지난주와 달리 Bunds와 Treasuries는 다시 나란히 거래되었습니다. 수익률 곡선은 0.4 bps(2-y)와 4.5 bps(10 및 30-y) 사이에서 하락하면서 평평해졌습니다. 미국 10년물은 다시 1.6% 지지선 아래로 떨어졌습니다. 비슷한 움직임으로 독일 수익률은 1.1bp(2년물)에서 3.0bp(30년물) 사이에서 하락했습니다. EU 10년물 스왑(0.11%)과 독일 10년물 수익률(-0.20%/-0.14%)에 대한 주요 저항 테스트가 거부되었습니다. USD 상승이 인상적이지는 않았지만 위험 심리가 악화되면서 USD 하락도 바닥을 쳤습니다. DYX 지수는 91 이하 수준에서 반등하여 91.24에 마감했습니다. EUR/USD는 1.2044에서 거의 변경되지 않은 세션을 마감하기 위해 초기 상승을 되돌렸습니다. 엔은 처음에 하락했지만 마침내 USD/JPY가 108.14에서 거의 변동 없이 마감하면서 달러의 안전한 피난처 성과에 필적했습니다. 스털링은 EUR/GBP가 0.8636(기존 0.8606)으로 마감하면서 월요일의 (인상적인) 반등의 일부를 되돌렸습니다.

위험 회피 조정은 아시아 시장에 추가로 영향을 미칩니다. 일본(다시)과 홍콩은 실적이 저조합니다. 중국은 글로벌 하락을 피합니다(CSI 300이 약간 강함). 여전히 위안화는 달러(USD/CNY 6.4985)에 대해 뚜렷한 방향성을 보이지 않습니다. 엔은 달러(USD/JPY 108.00)를 약간 상회합니다. EUR/USD는 소폭 하락합니다(1.2032).

에코 캘린더는 여전히 얇으며 캐나다 은행의 결정은 예외입니다. BOC는 최근의 강력한 데이터로 인해 예상 금리 경로에 대한 지침을 변경할 수 있는 주간 채권 매입을 주당 3억 캐나다 달러(기존 4억 달러)로 줄일 것으로 예상됩니다. 글로벌(주식) 심리는 FI 및 FX 시장에 계속해서 분위기를 조성할 것입니다. 미국 수익률은 오늘 아침 안정되지만, 10년물 수익률이 지지선인 1.6% 아래로 하락한 것은 주식 조정이 계속될 경우 더 많은 하락을 시사합니다. 유럽 ​​수익률의 상승 모멘텀도 정체되었습니다. 핵심 질문은 달러가 안전 자산의 흐름을 활용할 수 있는지 여부입니다. EUR/USD의 경우 1.1990 영역이 이제 첫 번째 ST 지원을 표시합니다. 이 영역 아래로 복귀하면 월요일의 점프를 '잘못된 휴식'으로 간주할 수 있지만 아직 멀었습니다. 오늘 아침 발표된 영국 인플레이션 데이터에 따르면 CPI는 예상보다 약간 낮지만(Y/Y 0.7%) PPI 인플레이션은 예상보다 높습니다. EUR/GBP는 0.8635 부근에서 거의 변동 없이 거래되고 있습니다.

뉴스 헤드 라인

유가는 어제 미국 하원 법사위원회가 감산에 대한 반독점 소송에 OPEC을 노출시킬 수 있는 법안을 통과시키면서 차질에 직면했습니다. 미 하원의 양원을 모두 통과할지 여부는 여전히 불확실하다. 이란의 Rouhani는 핵 협상이 60~70% 완료되었다는 언급이 석유 시장에 압력을 가했습니다. 협상의 진전은 이란산 원유의 시장 복귀를 의미합니다. 어제의 부진한 실적을 짓누르는 마지막 요소는 기후에 대한 일반적인 위험이었습니다. 브렌트유는 배럴당 $65.5에서 68달러로 장중 최저치를 기록했습니다.

뉴질랜드 인플레이션은 1% Q/Q 및 0.8% Y/Y(Q1.5의 1.4% Y/Y에서)로 4분기에 예상대로 상승했습니다. 국가 중앙 은행은 1.7월 전망(2% Y/Y)에서 더 빠른 상승을 시사했습니다. 근원 인플레이션은 1% Y/Y로 다소 높았습니다. 올해 후반에 인플레이션이 3%-1% 목표 범위의 상위 절반까지 치솟을 것으로 예상되지만 RBNZ는 이러한 일시적인 상승에 대해 조치를 취하지 않을 것이라고 약속했습니다. Q0.71 세부 정보를 살펴보면 국제 항공 운송(호주와 함께하는 여행 거품), 휘발유 가격 및 중고 자동차 구매에 대한 잠금 해제의 영향이 크게 기여했음을 보여줍니다. 신규 주택과 주택 임대료도 계속 오르고 있다. 정부는 거시건전성 조치로 주택 가격을 낮추려고 하지만 올해 초에도 이를 RBNZ의 정책 프레임워크에 추가했습니다. NZD/USD는 오늘 아침 고점 XNUMX에서 변동이 없습니다.