연준은 더 강경한 중앙은행이 될 가능성이 있으며, 채권 프로그램을 더 빨리 종료할 수 있습니다.

예상보다 빨리 채권 프로그램을 종료하는 것을 고려할 수 있으므로 연준이 더 강경한 논의를 할 것으로 예상됩니다.

다수의 연준 관계자들의 논평을 토대로 시장 전문가들은 중앙은행이 14월 15~XNUMX일 회의에서 양적완화 프로그램을 종료하기 위해 더 빨리 움직여야 할지 여부를 논의할 것으로 예상하고 있습니다.

그랜트 손튼(Grant Thornton)의 다이앤 스원크 수석 이코노미스트는 "6월에는 양적완화를 가속화할 예정이며 이제 성장률은 7%를 쉽게 넘고 XNUMX분기에는 XNUMX%에 접근할 수 있을 것으로 보인다"고 말했다. “경제는 튼튼하고 뜨겁습니다. 그것은 나쁜 것이 아닙니다. 붐이다. 당신은 그것을 피할 수 없습니다. 연준은 조정해야 한다”고 말했다.

12월에 더 많은 채권 매입을 줄이기로 결정하지 않더라도 연준의 어조는 팬데믹 이후 시대보다 훨씬 더 매파적으로 들릴 것입니다.

연준 관계자들은 15월 초 회의 이후 채권 매입을 한 달에 2022억 달러씩 늦추기 시작하여 사실상 XNUMX년 중반에 프로그램을 종료할 것이라고 발표했습니다. 해당 프로그램이 완료되면 연준이 다음을 수행할 수 있는 문이 열립니다. 연방기금 목표 금리를 XNUMX에서 올리기 시작합니다.

수요일 공개된 회의록에 따르면 일부 연준 관리들은 더 빠른 속도의 자산 축소를 원하고 있으며, 다양한 위원들은 인플레이션이 계속 상승할 경우 중앙은행이 금리를 더 빨리 인상해야 할 수도 있다고 말했습니다. 주식은 오후 2시 출시 이후 매도되었습니다.

“테이퍼링과 이륙 사이에 거리를 두고 싶다면 방해가 되지 않도록 해야 합니다. 그것은 정당합니다. 우리는 강력한 경제를 갖고 있습니다”라고 Swonk는 말했습니다.

비둘기로 여겨지는 메리 댈리 샌프란시스코 연준 총재는 수요일 중앙은행이 월 120억 달러 규모의 채권 매입 프로그램 종료를 가속화할 수 있다고 말했습니다.

지난 주에는 연준의 금리 인상에 대한 기대가 극적으로 높아졌고 Daly의 발언으로 인해 그 기대가 더욱 높아졌습니다.

Bleakley Advisory Group의 최고 투자 책임자(CIO)인 Peter Boockvar에 따르면 현재 선물 시장에는 66월 금리 인상 확률이 60%, 내년 2월 세 번째 금리 인상 확률은 XNUMX%가 반영되어 있습니다. 다른 금리도 상승세를 보이고 있는데, 특히 연방기금과 밀접하게 연결된 XNUMX년 만기 채권이 그렇습니다.

2년물은 수요일에 0.64%였습니다.

크리스토퍼 월러 연준 총재와 리처드 클라리다 연준 부의장은 지난주 테이퍼 과정을 가속화할 것이라고 언급했습니다. 월러는 지난 금요일 연준이 6월이 아닌 4월까지 매입을 종료해야 한다고 말했습니다.

Boockvar는 "연준이 양적완화 속도를 높이는 것에 대해 결정을 내릴지 아니면 양적완화 속도를 높이는 것에 관해 이야기할지 여부는 이제 12월 회의에서 현실이 되었습니다"라고 말했습니다. 그는 또한 연준이 12월까지 더 많은 소비자 인플레이션과 강력한 고용 시장을 보여주는 더 많은 데이터를 확보할 것이라고 말했습니다.

가장 최근 보고서는 핵심 개인 소비 지출 인플레이션으로 4.1월에 전년 대비 1991% 상승해 500,000년 이후 최고치를 기록했습니다. 경제학자들은 199,000월 고용 보고서가 금요일부터 일주일간 발표되면 1969만 명 이상의 급여가 추가된 것으로 나타날 것으로 예상합니다. 주간 실업수당 청구 건수는 XNUMX만XNUMX건으로 XNUMX년 이후 최저치를 기록했다.

그러나 Dreyfus and Mellon의 수석 이코노미스트인 Vincent Reinhart는 연준이 더 빠른 금리 인하를 결정할 것으로 예상하지 않습니다.

“우리는 시장 참여자들이 앞서가는 단계에 있습니다. 연준 관계자들은 모두 옵션을 이용할 수 있기를 원한다고 말하고 있습니다. 나는 그들이 그런 맥락에서 좀 더 매파적으로 들리기를 원한다고 생각합니다.”라고 Reinhart는 말했습니다. "시장 참여자들이 당신이 인플레이션에 대해 아무것도 모르고 당신이 뒤쳐져 있다고 생각한다면 어떻게 될까요? 그들이 직면한 역설은 강경하게 말하면 그렇게 강경할 필요가 없을 수도 있다는 것입니다."

그는 연준이 인플레이션에 맞서 싸울 준비가 되어 있는 것처럼 보이지만 시장이 너무 많이 움직일 정도로 매파적으로 들리지는 않는 것이 균형 잡힌 행동이라고 말했습니다.

“그들이 한 달에 15억 달러를 삭감한다는 사실은 이미 선례로 볼 때 매우 빠른 일입니다.”라고 그는 말했습니다. “그러나 나는 그들이 극도로 강한 신호를 보내고 싶지 않다면 그렇게 하지 않을 것이라고 생각합니다. … 자산 구매를 변경하는 것은 무뚝뚝한 도구이기 때문에 매우 강력한 신호를 보내는 것입니다. 그들은 아마도 그것에 의지하고 싶지 않을 것입니다. 날짜를 몇 달 앞당기는 것에 대해서만 이야기한다면 그들은 많은 것을 얻지 못합니다.”

조 바이든 대통령은 이번 주 두 번째 임기로 제롬 파월 연준 의장을 선출했습니다. 그의 인준 청문회는 다음 달 의회에서 열릴 것으로 예상되며, 이는 그가 좀 더 매파적인 목소리를 내고 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 필요한 조치를 취할 것이라고 강조할 수 있는 기회가 될 것입니다.

Boockvar는 중앙은행이 금리에 대한 견해를 조정하기 전에 채권 프로그램에 집중할 것으로 기대한다고 말했습니다. 과거에는 양적완화 프로그램이 종료되면서 시장이 불안정해졌습니다. “내 생각에는 연준이 어떤 사고도 일으키지 않고 먼저 테이퍼 조치를 완료하는 데 집중할 것 같습니다. 금리를 언제 올릴지 추측할 이유가 없다”고 말했다.