상대적으로 평온했던 XNUMX년 후에 변동성이 다시 돌아왔습니다.
주식은 지난주 조정에서 회복되고 있지만 시장이 높은 금리와 상승하는 인플레이션으로 조정되는 동안 BMO Capital Markets은 밤에 잠을 잘 수 있도록 도와주는 전략이 있다고 말합니다.
BMO의 최고 투자 전략가인 Brian Belski에 따르면 Johnson & Johnson, Morgan Stanley 및 Microsoft를 포함하여 지속적으로 배당금을 늘리는 주식은 S&P 500과 격동의 환경을 능가해야 합니다.
Belski는 목요일 고객에게 보낸 메모에서 "일반적으로 방위산업체의 집합체인 배당수익률 전용 전략과 달리 배당성장주는 일반적으로 경기순환 영역의 광범위한 대표성을 포함합니다."라고 썼습니다. "우리의 조언은 긴장을 풀고 소음에서 한 걸음 물러나라는 것입니다."
Belski가 언급한 잡음은 특히 최근 시장 조정과 변동성 급등 기간 동안 컸습니다. 지난 목요일, 주요 지수는 10월 26일에 세운 사상 최고치보다 500% 낮은 수준으로 마감했습니다. 월스트리트의 "공포 지수"인 VIX는 지난주 상대적으로 평온했던 1년 후에 강세로 돌아왔습니다. 이전 1번의 세션에서 S&P 2017은 XNUMX% 이상의 움직임을 XNUMX번 기록했습니다. 광범위한 지수는 XNUMX년 내내 단 XNUMX번의 XNUMX% 변동을 기록했습니다.
유사한 스윙 동안 BMO는 배당 성장 전략이 특히 잘 수행되었다고 말했습니다. 이 회사는 VIX가 평균 이상인 모든 월간 기간을 살펴보고 배당 성장 주식이 연평균 5.8%의 총 수익률을 올린 반면 S&P 2.1은 500%의 손실을 봤다는 사실을 발견했습니다.
출처: BMO 자본 시장
이 전략은 여전히 강력한 시장에서 유효하다고 BMO는 말했습니다. 연구에 따르면 S&P 지수가 27.2% 이상 상승했을 때 배당 성장주는 몇 달 동안 평균 10%의 수익률을 기록했습니다.
출처: BMO 자본 시장
BMO의 미국 배당 성장 포트폴리오에는 40개 이상의 주식이 포함되어 있지만 회사는 Intel, Johnson & Johnson, Medtronic, Merck & Co, Morgan Stanley, Microsoft, Northrop Grumman, Oneok, Pfizer, PNC, Simon Property Group, Texas Instruments에 대한 평가를 능가합니다. 그리고 유나이티드 헬스.
지난 주 급락의 핵심 요인 중 하나는 일반적으로 배당주의 매력을 약화시키는 금리 급등이었습니다. 이번 주 수요일의 놀라운 인플레이션 증가는 연준의 또 다른 금리 인상 가능성에 추가되었습니다. Core CPI는 2005년 이후 가장 큰 월간 상승률을 기록했으며 월별 0.349%를 기록했습니다.
10년 만기 미국 국채 수익률은 목요일 2.944년 만에 최고치인 2%를 기록하며 시장 매도를 촉발한 수준을 넘어섰습니다. 2.213년 만기 국채 수익률은 목요일 2008%로 XNUMX년 XNUMX월 이후 최고치를 기록했습니다. 수익률은 가격과 반대로 움직입니다.
BMO는 자사의 연구 결과가 주식이나 경제의 기본 상태에 아무런 문제가 없으며 "위기에 처한 문제를 암시하는" 것도 없다고 말했지만 더 많은 가격 변동이 진행되고 있습니다.
"이것이 건강한 주식 시장이 작동하는 방식입니다."라고 Belski는 썼습니다. "우리는 이것을 단순히 기한이 지났고 철회가 필요한 것으로 보고 있습니다."
정보 출처에 대한 링크 : www.cnbc.com
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