Kaip žinoti, ar esate investuotas į tinkamą besivystančią rinką

Dauguma investuotojų mėgsta tyrinėti besivystančias rinkas, siekdami didesnės grąžos. Kodėl tai? Vien dėl to, aukštesnis rizika, tuo didesnė galima grąža.

Besivystančios rinkos labai priklauso nuo užsienio investicijų, kad galėtų finansuoti augimą skatinančius projektus. Tačiau tam, kad investuotojai norėtų investuoti į besivystančią šalį, reikia didesnės grąžos, kuri kompensuotų didelį rinkos nepastovumą. Vadinasi, rizikos premija.

Nepaisant to, kas gali atrodyti kaip patraukli rinka, investuotojai turi atlikti reikiamą patikrinimą prieš įeidami, nes potenciali grąža gali būti neverta. rizika.

Investuojant į besivystančią šalį reikia atsižvelgti į šiuos veiksnius:

1) Fiskalinė ir pinigų politika

Duomenų šaltinis: Bloomberg

Labai svarbu užtikrinti, kad besivystančios šalies fiskalinio deficito ir BVP santykis būtų sveikas. Žvelgdami į šį santykį galite pamatyti, ar vyriausybė išleidžia daugiau nei gauna.

Žinoma, svarbu žiūrėti, kam jie išleidžia ir ar tai prisidės prie ekonomikos augimo (ty, didinant išlaidas projektams).

Geras būdas įvertinti, kaip seksis ekonomika, yra užtikrinti, kad skolos ir BVP santykis neviršytų 4 %. Didelė skola privers centrinį banką išspausdinti daugiau pinigų, kad padėtų skolai, o tai savo ruožtu nuvertės jų valiuta.

Geras pavyzdys yra Argentina, anot „Trading Economics“, jų 2018 m. skolos ir BVP santykis is 57.10 proc., palyginti su 2016 m. 53.30 proc. Argentinos atveju finansinio nestabilumo baimė paskatino investuotojus parduoti Argentinos pesus, todėl infliacija išaugo ir nuvertėjoir valiuta.

2) Užsienio valiutos atsargos

Duomenų šaltinis: Bloomberg

Palyginti su išsivysčiusiomis šalimis, besivystančios šalys labai priklauso nuo užsienio kapitalo įplaukų, kad palaikytų savo augimą, todėl jų skolos daugiausia denominuotos užsienio valiuta.

Jei besivystanti šalis turi daugiau trumpalaikių skolų nei užsienio valiutos atsargų, tai pavojinga, nes tai reiškia, kad ji gali nesugebėti grąžinti ateinančių skolų.

Kaip nurodyta aukščiau esančiame grafike, kai užsienio valiutos rezervas linkęs mažėti, mažėja ir valiutos vertė, nes investuotojai išeis iš rinkos arba vengs įeiti, palikdami jiems ekonominį krizė.

3) Viešasis sektorius

Duomenų šaltinis: Bloomberg

Augimo galimybės yra svarbios, jei norite turėti pelningą investiciją. Kad būtų augimas, viešasis sektorius turi sudaryti galimybes privačiam sektoriui.

Ką tai reiškia? Jei yra daug valstybės valdomų įmonių, privačiam sektoriui bus mažiau galimybių augti, todėl ilgalaikės augimo galimybės ekonomika.

Aukščiau pateiktoje diagramoje palyginame privačiam sektoriui suteiktą vidaus kreditą kaip procentą nuo BVP tarp Kinijos (mėlyna linija) ir JAV (oranžinė linija).

Panašu, kad vyriausybės padaugėjo parama Kinijoje, nurodanti, kad vyriausybė padeda vietos gyventojams teikdama kredito produktus verslui pradėti arba plėsti.

4) Infrastruktūra ir žmogiškasis kapitalas

Besivystančių šalių politinė padėtis yra nestabilesnė nei išsivysčiusių šalių, tokių kaip JAV. Todėl svarbu įvertinti su šiuo nepastovumu susijusią riziką. Pavyzdžiui, jei vyriausybė linkusi daryti didžiulę įtaką savo centriniam bankui, tai rodo nestabilią ekonomiką, o rizika yra didesnė už galimą grąžą.

Kitas dalykas, į kurį reikia atkreipti dėmesį, yra tai, ar vyriausybė finansuoja socialinę aplinką, tokią kaip švietimas. Padidėjęs mokyklų skaičius ir parama švietimui rodo, kad vyriausybė stengiasi augti savo ekonomiką, suteikdama žmonėms galimybes.

Išsilavinimas padidina produktyvumą, o tai lemia didesnį augimą potencialas.

5) Įvairinimas

Duomenų šaltinis: Bloomberg

Ištekliai yra dar vienas svarbus signalas, ar šalis bus saugi investuoti. Jei šalis labai priklauso nuo naftos ir neturi kitų išteklių, tai padidina riziką dėl didelės priklausomybės nuo naftos kainų.

Puikus to pavyzdys yra Venesuela. Nafta sudaro 98 % jų eksporto, o naftos kainoms nuolat mažėjant, ji turėjo ir greičiausiai darys didžiulę įtaką jų BVP (18 m. sumažėjo 2018 %).

Aukščiau pateiktame grafike TVF prognozuoja, kad infliacija padidės 10 milijonų procentų, o tai yra neįprastai didesnė nei pasaulio infliacija. Hiperinfliacija aiškiai rodo, kad jų ekonomika skęsta, o viena iš priežasčių yra išteklių trūkumas.

Tai grįžta prie seno posakio: „Nelaikykite visų kiaušinių viename krepšyje“.

Bottom line:

Išanalizavus šiuos veiksnius prieš įeidami į rinką ir po jo, galėsite įvertinti galimą riziką ir sugrįžti, kad pamatytumėte, ar rinka verta siekti arba jei jau laikas išeiti.