Hermanas Kainas ir Stephenas Moore'as yra Trumpo „Fed“: „Barclays“ politizavimo pradžia

Pasak „Barclays“ vyriausiojo JAV ekonomisto, prezidento Donaldo Trumpo potencialios Stepheno Moore'o ir Hermano Caino kandidatūros į Federalinį rezervą gali būti centrinio banko politizavimo pradžia.

„Kalbant apie kandidatus, dauguma žmonių, kurie skiriami į valdybą, neatsižvelgiant į tai, kokia partija yra valdžioje, yra linkę būti paskirti remiantis patirtimi ir daugiausia yra politikos pakraštyje“, - sakė „Barclays“ ekonomistas Michaelas Gapenas. ir priduria, kad jie dažnai yra akademinės bendruomenės, vyriausybės ar privataus sektoriaus ekonomistai.

„Panašu, kad du [potencialūs] nominantai Kainas ir Moore'as labiau vertinami už jų politinį indėlį, o ne už ekonominius sunkumus“, - sakė Gapenas.

Jo teigimu, neaišku, ar kuri nors iš jų pasiseks per nominavimo procesą, pažymėdama, kad jie labai skiriasi nuo keturių paskutinių D.Trumpo tradiciškesnių kandidatų. Jei jiems pavyktų gauti Senato pritarimą, jie būtų du iš septynių valdybos narių. Federalinį atvirosios rinkos komitetą, kuris priima politinius sprendimus, sudaro valdybos nariai ir penki regioninių bankų prezidentai.

"Viena vertus, tai yra Fed politizavimo pradžia, bet nesu tikras, ar tai pakeistų artimiausio laikotarpio politiką", - sakė Gapenas.

Ekonomistas atkreipė dėmesį į tai, kad, atrodo, tiek Moore'as, tiek Kainas pakeitė savo ankstesnę „hawkish“ nuomonę, kad atitiktų D.Trumpo administracijos raginimą palengvinti Fed politiką. D.Trumpas ne kartą kritikavo Fed palūkanų normų didinimą ir sakė, kad Fed dabar turėtų sumažinti palūkanas ir būti palankesnis. Fed palaikė savo prognozę dėl didesnio palūkanų normų padidinimo, tačiau pareigūnai nepritarė palūkanų mažinimo idėjai.

"Kalbant apie kiekybinį sugriežtinimą, tai visiškai turėtų būti kiekybinis palengvinimas", - penktadienį žurnalistams sakė D.Trumpas.

Gapenas teigė, kad nėra neįprasta, kad prezidentai pasisako už tam tikrą politiką, tačiau neįprasta yra tai, kad potencialūs kandidatai prieš skirdami baltuosius rūmus laikosi politikos nuomonės.

Baltojo rūmų aukščiausiasis ekonominis patarėjas Larijus Kudlovas apibūdino Kainą ir Moorą kaip galinčius ir sakydamas, kad jie galėtų padėti kovoti su kitomis nuomonėmis dėl Fed valdybos.

"Kainas teigė, kad jis labiau bijo defliacijos nei infliacijos, o Moore'as pasisakė už 50 [bazinių punktų] tikslinės federalinių fondų palūkanų normos sumažinimą", - sakė Gapenas ir pažymėjo, kad jų "lengvų pinigų" politika prieštarauja jų ankstesnėms "sunkių pinigų" politikoms pinigai “nuomonėmis.

„Rinka galėtų pažvelgti į tai, ką jie sakė anksčiau ir ką sako dabar, ir teigti, kad jų politinė reakcija gali atrodyti labiau politinė nei ekonominė“, - sakė Gapenas.

Jis pridūrė, kad Moore'as buvo ekonominis Kaino prezidento kampanijos patarėjas ir padėjo sukurti Kaino mokesčių planą, kuriame raginta grįžti prie aukso standarto. Kainas buvo respublikonų kandidatas į prezidentus 2012 m.

„Jis reguliariai kritikavo netradicinį FED politikos palengvėjimą ir dar 2014 m. Pasisakė už tai, kad iždo vertybinių popierių ir MBS turimų akcijų pardavimai kas mėnesį būtų 45 mlrd. USD, o tai būtų sumažinę 75 proc. Iki 2020 m. , - rašė Gapenas pastaboje.

"Moore'o kritiką dėl Fed balanso politikos iš dalies paskatino susirūpinimas dėl valiutos sumažinimo", - sakė Gapenas. „Perėjimas prie aukso standarto pašalintų būtent tokius diskrecinius politinius veiksmus, kuriuos abu rekomenduoja dabar“.

Gapenas sakė, kad du kandidatai turi tam tikrą patirtį. Kainas, buvęs picos restorano vykdytojas, buvo pirmininkas ir pirmininko pavaduotojas ir Kanzaso federalinio rezervo banko Omaha skyriuje, ir Kanzaso federalinio rezervo banke.

Moore turi ekonomikos magistro laipsnį George'o Masono universitete. Jis taip pat buvo „Cato Institute“, „Augimo klubo“ ir „Paveldo fondo“ narys, anksčiau dirbęs „The Wall Street Journal“ redakcinėje kolegijoje.

Pasak kai kurių rinkos profesionalų, rinkos iki šiol nesusilaukė D.Trumpo raginimų palengvinti Fed politiką ir keturis ankstesnius jo kandidatus.

„Manau, kad tai yra labai didelė nauda JAV ekonomikai ir finansų rinkoms, kad turime tvirtą ir nepriklausomą Fed, ir tikiuosi, kad tai tęsis“, - sakė QMA vyriausiasis investavimo strategas Edas Keonas.

Trumpas skatino Jerome Powellą iš valdytojo į pirmininką. „Powell“ turėjo ankstesnę patirtį kaip „Carlysle Group“ partnerė ir buvo kartu su iždais.

Pirmininkas taip pat pavadino Richard Clarida kaip pirmininko pavaduotoja. Clarida tarnavo JAV iždo departamente ir yra ekonomistas, turintis Ph.D. kas mokė Kolumbijos universitete.

Pirmininko pavaduotojas Randal Quarles surengė keletą aukšto lygio pareigybių Iždo departamente ir buvo JAV vykdomojo direktoriaus pareigas Tarptautiniame valiutos fonde.

Michelle Bowmanas, kurį Trumpas pavadino valdyba, buvo bankininkystės komisaras Kanzasoje, užėmė pareigas FEMA ir Vidaus saugumo departamente bei bendruomenės banko pareigūnu.

„Šios keturios nominacijos buvo tradicinio pobūdžio, ir kiekviena iš jų sukūrė profesinę karjerą bankininkystės, vyriausybės ar akademinėse srityse iš esmės ne iš politinės arenos“, - rašė Gapenas. „Mūsų nuomone, jų pasirinkimas buvo ženklas, kad administracija norėjo į Federalinio rezervo valdybą įtraukti kvalifikuotus darbuotojus ir išsaugoti įstaigos nepriklausomybę“.

Gapenas išreiškė susirūpinimą, kad jei Kainas ir Moore'as gaus valdybos vietas, jie gali susikirsti su labiau tradiciniais nariais. Vis dėlto valdyboje yra pakankamai narių, kad galėtų vykdyti pinigų politiką, grindžiamą Fed mandatu, o ne politika.

"Istoriškai valdybos valdytojai balsuoja pagal pirmininką, o komitetas siekia konsensuso rezultatų", - sakė Gapenas. „Dviejų politinių paskirtųjų asmenų buvimas valdyboje gali reikšti daugiau nesutarimų ir nesuderinto bendravimo, tačiau likusi valdybos dalis turės pakankamą skaičių pinigų politikai vykdyti pagal dvigubą mandatą, o ne politinę pirmenybę“.