Singapūro valstybinis turto fondas: pagrindinis Temasek pranešimo numeris

Svarbiausias skaičius antradienio Temasek apžvalgoje apie Singapūro valstybės turto priemonę buvo toks: ji pardavė 28 mlrd. Singapūro dolerių (20.6 mlrd. USD) turto, ty 4 mlrd. Singapūro USD daugiau nei investavo.

Taip atrodo dinamiškas akcijomis pagrįstas portfelis prekybos karo viduryje. „Temasek“ susiduria su sudėtinga aplinka, atsižvelgiant į savo įgaliojimus: jis negali pasitraukti į atsargius skolų turėjimus ar alternatyvas, kaip tai daro GIC, bet turi likti biržose listinguojamose bendrovėse arba preliminariose biržose. 

Jis pakankamai mikliai tvarkėsi su aplinka. Per metus iki kovo 31 d., palyginti su praėjusiais metais, bendra akcininkų grąža padidėjo 1.49 %, o portfelis išaugo nuo 5 mlrd. Singapūro iki 313 mlrd. Tai iškalbinga, kad fondas per metus gavo 9 milijardus Singapūro dolerių dividendų, o įnašas retai kada buvo reikšmingesnis.

Žinia, kurią ji bando perduoti, yra tokia: laikai sunkūs, bet mes turime tai 

Stebėtina, kad dažnai buvo parduotos ne sunkiasvorės, o įmonės, svarbios fondo gyvybės mokslų ir technologijų investicijų temoms: jis pasitraukė iš Gilead Sciences, Cargill Tropical Palm ir Klabin, kartu sumažindamas savo akcijas Alibaba, CenturyLink ir IHS Markit. (Banko Danamon pardavimas Indonezijoje bus rodomas kitų metų numeriuose.)

Tai išlaikė šias temas, nes investavo į JAV skaitmeninių sprendimų tiekėją „UST Global“, Indijos internetinę pavėžėjimo bendrovę „OlaCabs“ ir Brazilijos sveikatos priežiūros elektroninės prekybos įmonę „Bionexo“.

Sudėtingi laikai

Atidžiau pažvelgus į portfelį matyti, kaip fondas bandė pakreipti sudėtingais laikais. Didžiausias pokytis yra tas, kad listinguojamų didelių blokų, kuriuose fondas valdo didesnę nei 50% akcijų, procentas sumažėjo nuo 15% iki 12%. Nelistinguojamas turtas išaugo nuo 39 % iki 42 % portfelio – dabar tai yra didžiausias Temasek portfelio segmentas. 

Geografiškai fondas siekė augimo ir saugumo Šiaurės Amerikoje, padidindamas nuo 13% iki 15% portfelio, tuo pačiu sumažindamas Singapūre ir buvusioje Kinijoje Azijoje turimą dalį.

Kinija, turbūt stebėtinai atsižvelgiant į makroekonominę aplinką, išliko pastovi ir sudaro 26% portfelio, o Singapūras yra didžiausia geografinė padėtis. 

Europa kukliai pakilo, Australija ir Naujoji Zelandija – kukliai žemyn; Šiaurės Amerikoje ir Europoje šiuo metu užimami 25 % yra neįprastai aukšta pozicija. 

Gyvybės mokslų, agroverslo, vartotojų ir nekilnojamojo turto pozicijos augo procentais nuo portfelio, o finansinės paslaugos ir TMT – vis dar didžiausios investicijų sritys – sumažėjo. 

Pirmininkas Limas Boonas Hengas bandė sutelkti dėmesį į tvarumą ir klimato kaitą; „Temasek International“ generalinis direktorius Dilhanas Pillay pakartojo teminį polinkį į transformacines technologijas, tvarų gyvenimą, ilgesnę gyvenimo trukmę ir besikeičiančius vartojimo modelius, sakydamas: „Mes vis labiau pertvarkysime savo portfelį pagal šias tendencijas“.

Laiko horizontas

Žinutė yra ta, kad Temasek bando investuoti daug ilgesniam laikotarpiui nei tas, kurį išreiškia mirštantys metai ir nepatogi geopolitika. Jame kalbama apie ilgesnę gyvenimo trukmę, didėjančią gerovę, ryšį, tvarų gyvenimą: didelį kartų investicijų tendencijų žaidimą. 

Kai „Temasek“ nori pabrėžti savo investicijas, jis atkreipia dėmesį į saulės energijos bendrovę „Neoen“ arba „Pivot Bio“, sintetinės biologijos įmonę, arba „BeiGene“, kuri Kinijoje kuria vėžio terapiją, o ne į „blue-chip“ atstovus, tokius kaip DBS ir „China Construction“. Bankas, kurio dividendai praėjusiais metais nulėmė grąžą. 

Ko verta, Png Chin Yee, vyresnysis direktorius, atsakingas už portfelio strategiją ir riziką, tikisi, kad makrokomandos problemos ir toliau mažins verslo pasitikėjimą ir investicijas, bet taip pat, kad politikos formuotojai bus „pasiruošę nesąžiningai politikai, kuri galėtų sušvelninti bet kokį esminį spaudimą augimui. . 

Dėl to susidariusi žemų palūkanų aplinka gali sumažinti grąžos lūkesčius ilgesniam laikotarpiui. 

Tačiau vadovybė tikrai nenori, kad mes sutelktume dėmesį į tai. Žinia, kurią ji bando perduoti, yra tokia: laikai sunkūs, bet mes tai turime, nes žinome, kas ateis karta į priekį, ir dabar esame tam pasiruošę. 

Tačiau būtų drąsu tikėtis greito atšokimo. 

PASTABA: Ar norite prekiauti forex profesionaliai? prekyba mūsų pagalba Forex robotai sukūrė mūsų programuotojai.
Signal2forex atsiliepimai