Rinkos daro spaudimą Federaliniam rezervų bankui mažinti bent vieną kursą

Federalinių atsargų pareigūnai šią savaitę patvirtino savo įsipareigojimą kol kas likti prie palūkanų normos, tačiau rinkos turi kitų idėjų.

Federalinių fondų ateities sandorių rinka, kurioje prekybininkai ketina lažintis dėl centrinio banko politikos krypties, pagal CME „FedWatch“ įrankį kainuoja maždaug 58% tikimybe, kad iki birželio mėn. Prekybininkai netgi užima vietą dviem nuolaidoms, suteikdami beveik 60% tikimybę, kad gruodžio mėn.

Lengvėjimo palengvėjimas pagreitėjo, nes koronavirusas pradėjo plisti visame pasaulyje ir kelia grėsmę jau sulėtėjusiam Kinijos augimui. Atsargos atsisakė sausio mėnesio prieaugio, o obligacijos vėl mirksi recesijos signalu per apverstą pajamingumo kreivę.

Taigi rinkoms gali kilti pavojus, kad bus užkrėstas tiek medicininiu, tiek ekonominiu požiūriu.

„Fed neatsiskirs nuo žmogiškojo aspekto. Bet kalbėsime apie augimą ir tai, ar tai turės įtakos augimui, ar ne “, - sakė Quincy Krosby,„ Prudential Financial “vyriausiasis rinkos strategas. „Kinija yra antra pagal dydį ekonomika pasaulyje. Jei paklausa Kinijoje sulėtės, tai paveiks kai kuriuos didesnius prekybos partnerius. Tai bus ne tik JAV, kurie gali užkirsti kelią pinigų ir fiskalinių paskatų bandymams sustiprinti pasaulinį augimą “.

Centriniai bankininkai linkę į tokius įvykius, kaip stichinės nelaimės ir užkrečiamos ligos plitimą, žiūrėti kaip į vienkartinius įvykius, kurie greičiausiai nepatektų į ilgalaikį vaizdą, todėl keičia palūkanų normas.

Tačiau federalinės tarybos pirmininkas Jerome'as Powellas šią savaitę pripažino koronavirusą, ir tai panašu į tai, kad pareigūnai atnaujins pozicijos kalbas dabar, kai sausio posėdis jau praėjo.

„Situacija iš tikrųjų yra ankstyvoje stadijoje ir labai neaišku, kiek ji pasklis ir koks bus makroekonominis poveikis Kinijoje ir jos artimiausiuose prekybos partneriuose, kaimynuose ir visame pasaulyje“, - sakė Powellas po susitikimo surengtoje spaudos konferencijoje. Trečiadienis. „Taigi, atsižvelgdamas į tą neapibrėžtumą, šiuo metu nesiruošiu apie tai spėlioti. Aš jums tiesiog pasakyčiau, kad, žinoma, mes labai atidžiai stebime situaciją “.

Jis pridūrė, kad būsimi politiniai sprendimai priklauso nuo visiško užimtumo ir kainų stabilumo "galimo JAV ekonomikos padarinio ir mūsų dvigubo mandato įgyvendinimo".

Fed jau laikosi palankios padėties, artėjančios 2019 m., Kai tris kartus sumažina orientacinę skolinimosi normą 75 baziniais punktais. Politikos formuotojų paskelbtas pareiškimas padidino centrinio banko įsipareigojimą padidinti infliacijos lygį iki 2%, kuris, jo manymu, yra naudingas augančiai ekonomikai.

Vis dėlto kai kurie pareigūnai išreiškė nerimą dėl to, kad tarifai yra tokie artimi nuliui, o kambarių skaičius yra ribotas, jei tai būtų ekonominio nuosmukio metu.

Taigi nukirpti iš čia greičiausiai nebus, nebent koronavirusas sukeltų ilgalaikę grėsmę pasaulio ir JAV augimui.

„Jei sėdite Fed'e, akivaizdžiai jaudinatės dėl šios pasaulinės rizikos. Bet jūs tarsi sėdite ir laukiate “, - sakė Jospehas LaVorgana,„ Natixis “vyriausiasis Amerikos ekonomistas. „Man būtų patogiau, jei jie išlaikytų būstą per balansą“, o ne tarifų mažinimas.

Tačiau rinkos aiškiai nervina.

Pagrindiniai penktadienio vidurkiai išgyveno blogiausią dieną nuo spalio, kai „Dow Jones Industrial Average“ į paskutinę prekybos valandą išmetė daugiau nei 500 taškų. Fed tiesiogiai nereaguoja į rinkos audrą, tačiau, be abejo, stebi, kas vyksta.

"Tai, ką šis koronavirusas padarė dabar, yra leisti rinkai būti labiau susirūpinusiai dėl ekonomikos poslinkio", - sakė LaVorgna. "Protingas žingsnis yra tai, kad Fed turėtų toliau plėsti balansą ir toliau kalbėti, o tada palaukti ir pamatyti požiūrį".