Savaitė priekyje - Kinija ir JAV PMI, stebėję viruso poveikį; NFP ataskaita kelia pavojų palengvinti ralį

Pasaulinė koronaviruso pandemijos krizė sukėlė daug sumaišties finansų rinkose, nors ekonominių duomenų apie poveikį iki šiol buvo nedaug. Tai netrukus pasikeis, nes kovo mėnesio skaičiai pradės augti. Atsižvelgiant į rinkos nuosmukio mastą, investuotojai jau gali tikėtis blogiausio. Tačiau tai nereiškia, kad duomenims atskleidus tikrąjį ekonominės žalos mastą, investuotojai neliks nervingi. Pagrindiniai leidimai kitą savaitę, galintys sujaudinti prekybininkus, yra gamybos PMI iš Kinijos ir ISM PMI kartu su naujausia darbo vietų ataskaita iš JAV.

Aussie ir kivi įjungė stabdžius; ar jie laikysis?

Antipodo valiutų kursas jau smuktelėjo prieš koronaviruso protrūkį, nes lėtėjantis Kinijos – didžiausios Australijos ir Naujosios Zelandijos prekybos partnerės – augimas paskatino RBA ir RBNZ 2019 m. sumažinti palūkanų normas. Tačiau nors abi šalys Panašu, kad kovojant su virusu sekasi geriau nei Europa ir JAV, jų ekonominis poveikis Kinijai ir pasaulinė prekyba sukrėtė jų valiutas.

Po mėlynių mėnesių Australijos doleris atšoko daugiau nei 10%, o Naujosios Zelandijos doleris pakilo maždaug 9%. Šią savaitę Vašingtone pasiektas susitarimas dėl milžiniško fiskalinio skatinimo paketo suteikė labai reikalingą postūmį rinkoms. Žvelgiant į ateinančias septynias dienas, rizikos nuotaika tikriausiai išliks pagrindinė abiejų valiutų varomoji jėga, nes duomenų srityje ji bus gana rami.

Pagrindiniai Australijos akcentai bus kovo mėnesio AIG gamybos indeksas trečiadienį ir vasario mėnesio mažmeninės prekybos pardavimai penktadienį. Naujojoje Zelandijoje antradienį atlikta ANZ verslo perspektyvų apklausa greičiausiai parodys didelį verslo pasitikėjimo kritimą kovo mėnesį.

Kinijos PMI: vilties žvilgesys ar niūresnis?

Kinija nebėra COVID-19 pandemijos epicentras, tačiau grįžimas į normalumą buvo lėtas, o apribojimai vis dar taikomi daugelyje šalies dalių. Todėl gali būti per anksti pastebėti pastebimą paslaugų PMI pagerėjimą kitą savaitę, nors analitikai jau numato tvirtą gamybos PMI atsigavimą. Oficialūs PMI skaičiai paskelbti antradienį, o Caixin/Markit tyrimai vyks trečiadienį (gamyba) ir penktadienį (paslaugos).

Praėjusį mėnesį oficialus gamybinis spaudinys smuko iki 35.7 – rekordiškai žemas. Prognozuojama, kad kovo mėnesį jis padidės iki 45.0. Įtikinamas ženklas, kad gamybinė veikla atsigauna, galėtų prisidėti prie gerėjančio rizikos tono, tačiau tai turėtų sutapti ir su tam tikru stabilizavimu visoje ekonomikoje.

BoJ Tankan apklausa, kad nupieštų negražų vaizdą

Kaip ir jo kolegos, Japonijos bankas reagavo į viruso krizę pumpuodamas į rinkas daugiau likvidumo. Bankas nusprendė pratęsti ir išplėsti savo turto pirkimą, kad sustiprintų ekonomiką ir pabandytų sustabdyti akcijų kritimą Tokijo akcijų rinkoje. Tikėtina, kad „Tankan“ ataskaita – paties BoJ ketvirtinis verslo tyrimas – atvers duris tolesniam sušvelninimui.

Tikimasi, kad trečiadienį paskelbta apklausa parodys didelį verslo pasitikėjimo visuose ekonomikos sektoriuose kritimą pirmąjį ketvirtį, o antrojo ketvirčio perspektyvą vertinantys indeksai, kaip prognozuojama, parodys augantį verslo pesimizmą. Kiti Japonijos duomenys apims antradienį darbo vietų, mažmeninės prekybos ir pramonės produkcijos skaičių.

Tarp visos panikos, staigus jenos smukimas per pastarąsias kelias savaites gali šiek tiek palengvinti Japonijos eksportuotojus.

Tragedija Europoje

Kadangi virusas visoje Europoje plinta nerimą keliančiu greičiu, o mirtingumas auga taip pat greitai, investuotojai kitą savaitę skirs mažai dėmesio euro zonos kalendoriui. Vis dėlto, šie duomenys bus reikšmingi ekonominiu požiūriu, nes kovo mėnesį turi būti paskelbtas ekonominės nuotaikos rodiklis (ESI) ir greitos infliacijos skaičiai. Tikimasi, kad ESI nukrito nuo 103.5 iki 91.8, o tai rodo spartų ekonomikos pablogėjimą, o suderintas vartotojų kainų indeksas preliminariais duomenimis nukrito iki penkių mėnesių žemiausio lygio – 0.8 % per metus.

Tikimasi, kad ateinančiomis savaitėmis gaunami duomenys gerokai pablogės, bus tik laiko klausimas, kada Europos Centrinis Bankas ims daryti daugiau, kad padėtų sunkumus patiriančioms Europos ekonomikoms. Praėjusią savaitę įvykusiame nepaprastajame posėdyje ECB jau padarė vieną veidą, suaktyvindamas savo skatinimo programą, kad nuramintų neramias rinkas, ir gali būti priverstas vėl įsikišti.

Vis dėlto euras sugebėjo šoktelėti aukščiau dėl JAV dolerio traukimosi. Tačiau atsigavimas gali būti sustabdytas, jei viruso plitimas per ateinančias 2–3 savaites nerodys lėtėjimo požymių.

JAV darbo rinkos bumo pabaiga?

Jungtinės Valstijos dabar aplenkė Kiniją kaip šalį, kurioje užfiksuotas daugiausiai patvirtintų koronaviruso atvejų, ir tikimasi, kad valdžios institucijoms didinant atliekamų tyrimų skaičių, skaičius dar labiau išaugs. Tačiau Federalinio rezervo QE bazuko ir Kongreso 2 trilijonų dolerių išlaidų paketo derinys bent jau kol kas atkūrė tam tikrą tvarką rinkose. Net rekordinis savaitinių bedarbių išmokų šuolis nesustabdė palengvėjimo akcijų rinkose.

Tačiau, kai kitą savaitę pasirodys daugybė svarbiausių leidimų, ar investuotojai sugebės išlaikyti savo nervus? Pagrindiniai dalykai, kuriuos reikia stebėti, bus Konferencijų valdybos vartotojų pasitikėjimo indeksas antradienį, ISM gamybos PMI trečiadienį, ne gamybos PMI penktadienį ir svarbiausia ne ūkių darbo užmokesčio ataskaita, taip pat penktadienį.

Vartotojas yra vienas iš pagrindinių JAV ekonomikos ramsčių, tačiau žmonių prašoma likti namuose, manoma, kad per ateinančius kelis mėnesius ši gyvybiškai svarbi parama išnyks. Mažmeninė prekyba smuko jau vasario mėnesį, kai JAV dar nebuvo paveiktas viruso ir viskas gali tik blogėti. Tikimasi, kad vartotojų pasitikėjimo indeksas pabrėš prastėjimo tendenciją, kovo mėnesį nukritęs nuo 130.7 iki 111.5.

Tikimasi, kad ISM PMI taip pat nenudžiugins. Gamybos PMI vasarį tiesiog išvengė susitraukimo, tačiau prognozuojama, kad kovo mėnesį jis nuslys į šią teritoriją ir nukris iki 44.3, o tai būtų žemiausias rodiklis nuo 2009 m.

Savaime suprantama, kad prognozuojama, kad NFP ataskaita bus gana niūri, nes JAV ekonomika pirmą kartą nuo 2010 m. neteks darbo vietų. Prognozuojama, kad kovo mėnesį ne žemės ūkio sektoriuje dirbančių darbuotojų atlyginimai sumažės 123 tūkst., palyginti su 273 tūkst. Vasarį. Prognozuojama, kad nedarbo lygis padidės iki 3.9 proc.

Kadangi rinkos jau spėjo pažvelgti į šios savaitės siaubingų bedarbių prašymų skaičių, prastos darbo vietos ataskaita gali neturėti didelės įtakos, nebent ji būtų šokiruojamai bloga. Vietoj to investuotojai tikriausiai pasirinks atidžiau stebėti viruso užsikrėtimo greitį, nerimaujant, kad baisi padėtis Niujorke yra ženklas, kas laukia likusiai šalies daliai.

Jei duomenys ir viruso raida sukels dar vieną neramumų rinkose, doleris greičiausiai gaus naudos iš saugaus prieglobsčio paklausos ir vėl pakils, tik ką pakilęs nuo 3 metų aukštumų.