Karšta infliacija gegužę galėjo tapti karšta ir tikimasi pasiekti aukščiausią lygį per 28 metus

Šį pavasarį infliacija šyla ir tikimasi, kad gegužės mėnesį ji pasieks istorinį lygį.

Remiantis „Dow Jones“ duomenimis, bendrojo sutarimo prognozė dėl pagrindinio vartotojų kainų indekso, į kurį neįeina maistas ir energija, yra 3.5% per metus. Tai greičiausias metinis tempas per 28 metus.

Ekonomistai tikisi, kad tiek pagrindinis, tiek pagrindinis VKI gegužę padidės 0.5%. Tikimasi, kad bendras VKI per metus padidės 4.7 %, o tai yra aukščiausias rodiklis nuo tada, kai 2008 m. rudenį smarkiai pakilo energijos kainos.

„Bus karšta. Tai gali būti iki 5 proc.“, – sakė „Grant Thornton“ vyriausioji ekonomistė Diane Swonk. „Blogiausias karštis bus antrasis ketvirtis, kalbant apie antraštę. Bus įdomu pamatyti, kaip tai atrodys, kai pašalinsite kraštutinumus. Manau, kad vasara vis tiek bus šilta, kai pakils kainos, pradedant lėktuvų bilietais ir baigiant viešbučiais.

Gegužės VKI numatomas ketvirtadienį 8 val. ET ir ateina investuotojams diskutuojant, ar kainų kilimo laikotarpis yra trumpalaikis, kaip mano Fed, ar labiau paplitęs ir nuolatinis. Jei tai pastarasis, susirūpinimą kelia tai, kad centrinis bankas būtų priverstas atsisakyti savo lengvos politikos, kuri padėjo išlaikyti žemas palūkanų normas, padidino likvidumą ir suteikė kuro akcijų rinkai pelnyti.

Markas Zandi, „Moody's Analytics“ vyriausiasis ekonomistas, teigė, kad tikisi 0.6 % šuolio gegužės mėn. pagrindinis VKI. „Palyginti su per metus, augimo tempas būtų 3.65 proc.“, – sakė jis. „Paskutinį kartą toks aukštas buvo 1992 m. liepos mėn.

Paskutinį kartą pagrindinis VKI viršijo sutartą 3.5 % lūkesčius, buvo 1993 m. vasario mėn.

Swonk tikisi, kad bendra infliacija sieks 4.9% per metus. Balandžio mėnesį tai buvo 4.2 %. Balandį pagrindinė infliacija siekė 3%, o per pastaruosius du dešimtmečius ji pasiekdavo tik retkarčiais.

„Esu susirūpinęs dėl nuomos ir lygiavertės savininkų nuomos, nes ji turėtų didėti. Jis sulėtėjo“, – sakė ji. Prieglauda sudaro daugiau nei 30% VKI, o kai kuriuose miestuose nuomos išlaidos pasiekė žemiausią lygį, pridūrė Swonk. „Problema ta, kad jis gali turėti ilgesnes kojas ir išlaikyti bendras infliacijos priemones labiau, nei žmonės tikisi.

Fed pareiškė, kad pradės pirmąjį švelninimo etapą, kai manys, kad ekonomika ir darbo rinka yra pakankamai stipri. Centrinio banko pareigūnai pareiškė, kad toleruos infliaciją, kurios vidutinė riba būtų maždaug 2 proc.

Kai kurie strategai tikisi, kad FED pradės kalbėti apie 120 milijardų dolerių per mėnesį mažinimą rugpjūčio pabaigoje, kai susitiks Jackson Hole ekonomikos simpoziume. Tada tikimasi palaukti kelis mėnesius ir pradėti mažinti pirkinius gruodį arba kitų metų pradžioje.

Tada FED ilgą laiką lėtai sumažintų obligacijų pirkimą, kol iš tikrųjų ims didinti palūkanų normas. Dauguma rinkos profesionalų nesitiki, kad FED padidins palūkanų normas iki 2023 m.

„Wells Fargo“ obligacijų strategai teigia, kad jie ieškos duomenų apie tendencijas, kurios viršija akivaizdų kainų kilimą, susijusį su ekonomikos atnaujinimu.

„Lėktuvų bilietai, viešbučiai ir bilietai į renginius fiksavo didelį kainų padidėjimą ir prisidėjo prie VKI infliacijos šuolio balandžio mėn.“, – rašoma ataskaitoje. „Tačiau šios kategorijos tik atsigauna praėjusiais metais matytais nuosmukiais, ir vargu ar FED nepasikeis, jei jų kainos ir toliau didės. Nuomos, savininkų lygiavertės nuomos ir medicininės priežiūros paslaugų (bendrai 50 proc. pagrindinio VKI krepšelio) infliacija yra prislopinta.

Grant Thornton's Swonk teigė, kad infliacijos šuolis yra nulemtas užsikimšusios paklausos, o vartotojai skuba grįžti į normalią padėtį.

„Didžiausias dalykas, dėl kurio nerimauju ilgesniam laikotarpiui, yra tai, ar mes matome reakciją į trintį sugrįžus į šalį, prieš patekdamas į šaltus vandenis ir nepasiekus purslų, pasidaro karšta“, – sakė ji.

Ekonomistai atidžiai stebi atlyginimus, kurie auga. Jie nesitiki, kad vaizdas paaiškės po kelių mėnesių, nes tikimasi, kad darbuotojai grįš į darbo jėgą. Gegužę pridėta 559,000 XNUMX darbo vietų buvo mažesnė, nei tikėtasi, tačiau tikimasi, kad įdarbinimo tempas padidės artėjant rugsėjui, kai baigsis federalinės bedarbio pašalpos ir vėl atsidarys mokyklos, leidžiančios tėvams grįžti į darbą.

Akcijų rinkai tam tikra infliacija yra gera, ypač toms įmonėms, kurios gali padengti didėjančias išlaidas aukštesnėmis prekių kainomis. Infliacija tampa neigiama, kai tampa per karšta ir mažina maržas.

„Šie artimiausio laikotarpio rodmenys mums nieko nepasakys apie tai, ar infliacijos rodmenys bus tik trumpalaikiai“, – sakė Ronas Temple'as, JAV akcijų vadovas ir „Lazard Asset Management“ investavimo į įvairius turtus vadovas. Pasak jo, praeis dar keli mėnesiai, kol paaiškės, ar kainų pakilimo laikotarpis laikinas.

Temple teigė, kad karštas VKI rodmuo – daug didesnis nei tikėtasi – būtų neigiamas akcijoms ir obligacijoms. Obligacijų pajamingumas didėja, kai kainos krenta.

„Manau, kad infliacija yra tai, ko žmonės nori bijoti... Manau, kad tai neteisinga baimė. Manau, kad blogiausia, ką galime turėti, yra defliacija“, – sakė jis.

Temple'as teigė, kad nesitiki, kad kelis mėnesius besitęsianti infliacija destabilizuotų akcijų rinką, tačiau jis sakė, kad yra obligacijų rinkos specialistų, kurie mano, kad FED galėtų greičiau imtis veiksmų, kad panaikintų savo obligacijų programą.

„Manau, kad Fed išlaikys savo nervus. Jie aiškiai pasakė. Komentarai buvo nuoseklūs. Manau, [Fed pirmininkas] Jay'us Powellas atliko gerą darbą aptardamas „pereinamąjį“, – sakė jis.

Rinka pagrįsti infliacijos lūkesčiai pastaruoju metu mažėjo, o 10 metų iždo pajamingumas trečiadienį nukrito žemiau pagrindinio 1.5 %.

George'as Goncalvesas, MUFG JAV makrostrategijos vadovas, sakė, kad investuotojai ieško paaiškinimo, kodėl netikėtai sumažėjo pajamingumas, tačiau, jo teigimu, gali būti, kad rinka neieško infliacijos ar ekonomikos augimo tempo, kad liktų dabartiniame. lygius.

„Jis turi būti trumpas. Manau, kad tai, ką mes patiriame, yra pasakojimo permąstymas tuo pačiu metu“, – sakė jis. „Mes išgyvename aktyvumo piką, infliacijos piką, o rinkos turėtų būti žvelgiančios į ateitį.