ECB sumenkino palūkanų kėlimo skubumą, siekdamas suvaldyti infliaciją

ECB posėdis iš esmės įvyko taip, kaip ir tikėjomės. Politikos formuotojai pripažino didesnę nei tikėtasi infliaciją, bet sumenkino poreikį kelti palūkanų normas. Visos pinigų politikos priemonės liko nepakitusios, o pagrindinė palūkanų norma, ribinė skolinimosi norma ir indėlių palūkanų norma išliko atitinkamai 0%, 0.25% ir -0.5%. PEPP toliau veikė kaip planuota ir turėtų būti baigtas 2022 m. kovo mėn. Gruodžio mėn. posėdyje bus pateiktos atnaujintos ekonominės prognozės ir oficialus pranešimas apie turto pirkimo planą, kai PEPP bus baigtas 2022 m. kovo mėn.

Prezidentė Christine Lagarde pažymėjo, kad bendros ir pagrindinės infliacijos spartėjimas yra patvaresnis nei anksčiau tikėtasi, kad „kylančios energijos kainos, atsigaunanti paklausa ir pasiūlos kliūtys šiuo metu didina infliaciją“. Tačiau ji pakartojo, kad infliacija yra laikina. Ji pažymėjo, kad „nors infliacija sumažės ilgiau, nei tikėtasi anksčiau, tikimės, kad šie veiksniai kitais metais sumažės. Mes ir toliau prognozuojame, kad vidutiniu laikotarpiu infliacija išliks mažesnė už 2 proc.

Reaguodama į rinkos kainodarą iki 2022 m. pabaigos, Lagarde teigė, kad ECB analizė „tikrai nepatvirtina, kad mūsų išankstinių gairių sąlygos yra tenkinamos pakėlimo metu, kaip tikisi rinkos, nei greitai po to“. Ji patvirtino įsitikinusi, kad centrinio banko „numatymas ir mūsų analizė iš tikrųjų yra teisingi“.
Taigi politikos formuotojai laikėsi išankstinių gairių ir įsipareigojo palikti politines palūkanų normas „dabartiniame arba žemesniame lygyje“, kol infliacija pasieks 2 % „gerokai anksčiau nei baigsis projekcijos laikotarpis ir išliks likusį projekcijos laikotarpį“. .

PEPP turėtų baigtis 2022 m. kovo mėn. Oficialus pranešimas ir naujas turto pirkimo susitarimas bus paskelbtas gruodžio mėn. posėdyje. Tačiau Lagarde susitikime pakartojo, kad QE pirkimų mažinimas yra „perkalibravimas“, o ne „sumažėjimas“>

EURUSD po susitikimo pakilo aukščiau. Nors tai iš dalies galima paaiškinti JAV dolerio silpnumu po nuviliančių BVP augimo duomenų, rinkos neįtikina ECB infliacijos perspektyva. Iš tiesų, naujausi duomenys rodo, kad Vokietijos infliacija spalį pakilo iki +4.5% per metus, aukščiausia per beveik 3 dešimtmečius, nuo +4.1% praėjusį mėnesį. Tai viršijo sutarimą +4.4%.