Balandžio mėnesį vykusio ECB posėdžio protokolas, sustiprinantis dovišką toną, parodė narių pesimizmą dėl ekonomikos perspektyvų. Jie vis mažiau įsitikinę, kad pradinis augimo scenarijus gali būti pasiektas. Centrinis bankas bandytų skatinti bankų skolinimą per tikslines ilgesnės trukmės refinansavimo operacijas (TLTRO III) kartu su ypač žemomis palūkanų normomis. Kaip ir politikos pareiškime, protokole nebuvo atskleista jokių techninių operacijų detalių. Tikimės išgirsti išsamią informaciją birželį arba liepą, nes priemonė įsigaliotų rugsėjį. Tuo tarpu neigiamos palūkanų normos gali turėti įtakos bankų sektoriaus pelningumui ir buvo diskutuojama dėl priemonių tokiam poveikiui sušvelninti. Daug naujienų šiuo klausimu nematome. Vėlgi, tikimės daugiau sužinoti birželio mėn. Balandžio mėnesio posėdyje ECB nusprendė palikti nepakeistą pagrindinę refi palūkanų normą, ribinę skolinimosi palūkanų normą ir indėlių palūkanų normą – atitinkamai 0%, 0.25% ir -0.40%. Ji taip pat ir toliau reinvestuotų pajamas iš vertybinių popierių, kurių terminas baigiasi, įsigytus QE programos metu, kuri buvo baigta 2019 m. gruodžio mėn.
Nariai pripažino, kad „kai kurie naujausi duomenys pasirodė net silpnesni nei tikėtasi“, todėl „šiek tiek mažiau pasitikima baziniu scenarijumi (augimui) ir kad padidėjo kitų galimų rezultatų spektras“. Jie taip pat pažymėjo, kad infliacija „išliko nepatogiai“ mažesnė už jų tikslinį lygį.
Susitikimo metu politikos formuotojai tikriausiai vis dar dirbo ties TLTRO detalėmis. Buvo atskleista mažai detalių. Kaip teigiama protokole, „buvo pateikti kai kurie argumentai už naujų operacijų kainodaros nustatymą, kad jos visų pirma veiktų kaip apsaugos priemonė, užtikrinanti draudimą padidėjusio netikrumo metu“, o „kiti argumentai patvirtino nuomonę, kad TLTRO-III operacijos. turėtų būti vertinama kaip galima priemonė koreguoti pinigų politikos poziciją“.
ECB pripažino, kad neigiamos palūkanų normos gali turėti įtakos bankų sektoriaus pelningumui. Kaip teigiama protokole, jis svarstė, „ar norint išsaugoti palankų neigiamų palūkanų normų poveikį ekonomikai, reikės sušvelninti galimą šalutinį jų poveikį, jei toks bus, tarpininkaujant bankams“. Tačiau minutės pritrūko užuominų apie galimas priemones.
Balandžio mėnesio susitikimas patvirtino, kad politikos formuotojai žiūri į ekonomines perspektyvas. Tai tikrai paskatintų daugiau skatinamųjų priemonių. Birželio mėn. ECB posėdis būtų svarbus įvykis. Be naujausių ekspertų ekonominių prognozių, ECB taip pat turėtų paskelbti techninę informaciją apie TLTRO ir galimas priemones, skirtas neigiamam neigiamų palūkanų normų poveikiui sušvelninti. Stiprėjantis JAV ir Kinijos prekybos karas ir besitęsiantis „Brexit“ neapibrėžtumas gali priversti ECB dar labiau sušvelninti ekonomikos augimą.
Signal2forex.com - geriausi Forex robotai ir signalai
