Iknedēļas secinājums: daudz ziņu, bet ne daudz jaunu

ASV izceļ

• Starp vidustermiņa vēlēšanām un lēmumu par Fed likmi šonedēļ bija daudz ziņu. Bet pēc putekļu nosēšanās jaunas informācijas bija ļoti maz.
• Vidustermiņa vēlēšanās Demokrāti ieguva vairākumu Pārstāvju palātā, un republikāņi pastiprināja savu varu Senātā. Sadalīts kongress līdz 2020. gadam mazinās Trampa darba kārtības daļas un var padarīt dažus gaidāmos fiskālos testus sarežģītākus.
• Kā gaidīts, Federālo rezervju sistēma atstāja likmes nemainīgas, paziņojumā lielākoties nemainoties. Jaunākie ekonomikas dati liecina, ka nākamais pieaugums notiks decembrī.

Kanādas izceļ

• Mājokļi šonedēļ dominēja ekonomikas kalendārā. Mājokļu celtniecība oktobrī turpināja atdzist pēc tendences. Trešā ceturkšņa uzturēšanās atļauju samazinājums liecina, ka gaidāma turpmāka atvieglošana.
• Uz pieaugošo likmju fona Toronto māju pārdošanas apjomi oktobrī samazinājās. Šķiet, ka viņiem mēneša laikā Vankūverā veicies labāk, lai gan aktivitāte GVA joprojām ir nomākta, ņemot vērā ļoti saspringto cenu līmeni.
• Šonedēļ publicētās Kanādas IKP pieauguma vēsturiskās pārskatīšanas, visticamāk, maz mainīja domāšanu BoC.

Starp vidustermiņa vēlēšanām un lēmumu par Fed likmi šonedēļ bija daudz ziņu. Bet pēc putekļu nosēšanās jaunas informācijas bija ļoti maz. Kā jau tika gaidīts, Demokrāti ieguva vairākumu Pārstāvju palātā, un republikāņi pastiprināja savu varu Senātā. Sašķelts Kongress mazinās Trampa darba kārtību, taču daudz kas ir atkarīgs no demokrātu stratēģijas darbam ar GOP. Vēl mazāk pārsteidzošs bija Federālo rezervju sistēmas lēmums saglabāt fondu likmi nemainīgu pēc pārgājiena septembrī. Šķita, ka akciju tirgi bija apmierināti ar šiem lielākoties gaidītajiem rezultātiem.

Kongress tagad ir strupceļā līdz 2020. gadam, kas rada riskus dažādās jomās. Tuvākajā laikā ir redzami daži testi. Pašlaik 25% no diskrecionārajiem izdevumiem 2019. fiskālajam gadam ir saskaņā ar pagaidu finansēšanas līgumu līdz 7. decembrim. Pašreizējais kongress, visticamāk, iedarbosies uz 2019. gada sākumu, kas rada potenciālu finansēšanas cīņu un daļējas valdības darbības pārtraukšanas risku Jaunajā gadā. Valdības apturēšana ir risks sašķeltas valdības gadījumā, taču parasti tām nav būtiskas ietekmes uz ekonomisko aktivitāti (jo tās nav izrādījušās ilgstošas).

Otrs fiskālais pārbaudījums ir parāda griesti, kurus paredzēts atjaunot 2019. gada martā. Tie ir atkārtoti jāpaaugstina vai jāaptur, lai novērstu parādu krīzi vai milzīgu fiskālo samazinājumu. Mēs sagaidām, ka Kongress vienosies, lai novērstu krīzi, taču šajā procesā varētu būt uguņošana. Visbeidzot, Kongresam ir jāpieņem tiesību akti, lai izvairītos no automātiskas izdevumu samazināšanas par 100 miljardiem USD 2020. gadā. Mūsu pamata gadījums ir tāds, ka no tā tiek izvairīties, bet, ja nē, tas varētu samazināt IKP pieaugumu šajā gadā par 0.5 procentpunktiem. Pēc nodokļu samazināšanas un izdevumu pieauguma federālais deficīts ir pieaudzis, un ir sagaidāms, ka tas turpinās palielināties (1. attēls). Tas varētu kļūt par politisku jautājumu, kas sarežģī budžeta kompromisu.

Kā prezidentam Trampam ir tiesības virzīt uz priekšu savu tirdzniecības programmu. Viņš pat var saņemt Demokrātu palātas atbalstu stingrākai nostājai pret Ķīnu. Tādējādi Ķīnas importa tarifu palielinājums līdz 25% no 10% preču 200 miljardu ASV dolāru apmērā 1. janvārī, visticamāk, nekā nē, radot lejupvērstu risku mūsu prognozēm.

Visbeidzot, no Fed bija maz jaunu. Paziņojumā sniegtais ekonomikas raksturojums kopumā nemainījās. Nelielie atjauninājumi, kas tika veikti, tikai atspoguļo jaunākos datus, un tie nav būtiski jauni notikumi. Vissvarīgākais ir tas, ka Fed teica, ka "sagaida, ka turpmāka pakāpeniska federālo fondu likmes mērķa diapazona palielināšana būs saskaņā ar ilgstošu ekonomiskās aktivitātes paplašināšanos..." un ka "ekonomiskās perspektīvas riski šķiet aptuveni līdzsvaroti". Jaunākie ekonomikas dati noteikti norāda uz likmju paaugstināšanu decembra sanāksmē.

Pavisam nesen oktobra ražotāju cenu indekss parādīja, ka inflācijas spiediens ir dzīvs arī tālāk piegādes ķēdē. Un, lai gan patēriņa cenu inflācija pēdējos mēnešos nav paaugstinājusies, cenu kāpums, visticamāk, notiks daudzās nozarēs, jo peļņas normas tiek arvien ierobežotākas.

Mājokļi šonedēļ dominēja ekonomikas kalendārā, un dati par sākumiem un būvatļaujām sniedz ieskatu piedāvājuma tendencēs. Ieskati tirgus pieprasījuma pusē tika sniegti arī, publiskojot pārdošanas datus par galvenajiem tirgiem. Uzmanību piesaistīja arī 2017. gada provinču ekonomisko kontu publiskošana. Lai gan šī informācija ir datēta, tā tiek rūpīgi uzraudzīta, jo tā ietver Kanādas IKP vēsturiskās pārskatīšanas.

2017. gadā visās provincēs bija vērojama pozitīva ekonomiskā izaugsme, kas ir pirmā reize, kad tas noticis kopš 2010. gada. Tomēr tās nebija labas ziņas, jo Kanādas izaugsme vidēji tika nedaudz samazināta no 2013. gada līdz 2017. gadam. Pa provincēm pārskatīšanas visakūtākās bija Ņūbransvikā, B.C., Ontario un Albertā. Lejupvērsto korekciju galvenokārt noteica dzīvojamo ēku un iekārtu un iekārtu izdevumu pieaugums, kas bija lēnāks, nekā sākotnēji domāts, savukārt importa pieaugums bija nedaudz spēcīgāks. Kopumā ņemot, ņemot vērā to nelielo apmēru, pārskatīšana, visticamāk, nav pietiekama, lai radītu būtiskas izmaiņas Kanādas Bankas skatījumā uz ekonomiku vai viņu domām par likmēm.

Pievēršot uzmanību mājokļiem, pirmdien tika publiskoti dati par mājokļu pārdošanu un cenām galvenajos Kanādas tirgos (1. diagramma). Tiek lēsts, ka cieši vērotajā GTA tirgū mājokļu pārdošanas apjomi oktobrī ir samazinājušies par 1% salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi, kas ir otrais mēneša kritums pēc kārtas. Tomēr tirgus saglabājās līdzsvarots, pārdošanas un saraksta attiecībai sasniedzot 52. Toronto tirgus ir bijis līdzsvarots jau vairāk nekā gadu, kas izpaužas kā lēnāka cenu kāpums. Patiešām, Toronto Nekustamā īpašuma padome ziņoja, ka oktobrī vidējās cenas pieauga par 3.5% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu. Raugoties nākotnē, mēs sagaidām, ka GTA pārdošanas apjomi pieaugs. Tomēr pārdošanas apjoma samazināšanās septembrī un oktobrī liecina, ka 1) iepriekš novērotais B-20 pārdošanas pieaugums varētu būt noticis; un 2) saspringtie pieejamības nosacījumi, ko pasliktina pieaugošās aizņemšanās izmaksas, turpinās ierobežot pieprasījumu.

Oktobrī Vankūverā situācija bija nedaudz labāka, un tiek lēsts, ka pārdošanas apjomi ir nedaudz pieauguši. Tomēr aktivitāte joprojām ir nomākta, jo pircēji turpina cīnīties ar sliktākajiem pieejamības apstākļiem valstī. Tomēr šajā jomā ir gaidāms neliels atvieglojums, jo, iespējams, tuvākajā laikā būs pieejams plašs piedāvājums attiecībā pret pieprasījumu.

Uzlabojot piedāvājuma pusi, mājokļu skaits oktobrī sāka pieaugt, tādējādi radot ieguldījumus mājokļos, lai sāktu 4. ceturksni. Tomēr, pamatojoties uz tendencēm, māju celtniecība turpināja atdzist (2. diagramma), un iepriekšējais pieprasījuma kritums ietekmēja sākumus. Raugoties nākotnē, mājokļu būvniecības atļauju samazinājums trešajā ceturksnī paredz turpmāku sākumu atvieglošanu tuvākajā laikā. Raugoties vēl tālāk uz priekšu, pieaugošajām procentu likmēm nākamajos gados vajadzētu ierobežot māju celtniecību, mainot šī komponenta lomu no izaugsmes veicinātāja uz neitrālu veicinātāju.

PIEZĪME: ja jums nav laika meklēt stratēģijas un izpētīt visus tirdzniecības instrumentus, jums nav papildu līdzekļu testēšanai un kļūdām, esat noguris no risku uzņemšanās un zaudējumu radīšanas - tirdzniecība ar mūsu palīdzību labākie forumi roboti ko izstrādājuši mūsu speciālisti.

ASV patēriņa cenu indekss - oktobris

Izlaides datums: novembris 14, 2018
Iepriekš: 0.1% m / m; serde 0.1% m / m
TD prognoze: 0.3% m / m; serde 0.2% m / m
Konsenss: 0.3% m / m, 2.5% y / y; serde 0.2% m / m

Mēs sagaidām, ka galvenais PCI pieaugs līdz 2.5%, ņemot vērā benzīna cenas un bāzes efektus. Mēs arī sagaidām, ka pamata PCI pieaugs līdz 0.2% m/m (2.2% g/g) pēc 0.1% drukāšanas divus mēnešus pēc kārtas. Iepriekšējos trūkumus galvenokārt noteica strauja apģērbu un lietotu transportlīdzekļu cenu lejupslīde, kas, mūsuprāt, normalizēsies. Šomēnes liela uzmanība tiks pievērsta OER, kas iepriekšējā mēnesī uzrādīja vieglu 0.2 % pieaugumu, kas ir vājākais rādītājs kopš 2014. gada decembra. Mūsu skatījumā, ņemot vērā māju īpašnieku vakanču rādītājus, drukāšana izskatās kā noplūde, un mēs sagaidām, ka gan OER, gan īres maksas pieaugs. oktobrī, radot pamatindeksa pieaugumu par 0.2%. Pievēršoties galvenajām precēm, mēs meklējam apģērbu, lai atgūtu daļu no tā iepriekšējām nepilnībām, lai gan esam piesardzīgi, jo nevar izslēgt kritumu. Arī lietotu transportlīdzekļu cenas samazinās par 3%, un nevar izslēgt arī turpmāku kritumu, kaut arī daudz pieticīgāku.

ASV mazumtirdzniecība - oktobris

Izlaides datums: novembris 15, 2018
Iepriekšējais: 0.1% m/m, ex auto -0.1%
TD prognoze: 0.7% m/m, ex auto 0.6%
Vienprātība: 0.6% m/m, ex auto 0.5%

Mēs sagaidām, ka mazumtirdzniecības apjomi oktobrī pieaugs par 0.7%, ko veicinās pārtikas pakalpojumu pieaugums un iespējamais viesuļvētras izraisīts būvmateriālu izdevumu pieaugums. Arī automašīnu un degvielas uzpildes staciju tirdzniecībai vajadzētu dot pozitīvu ieguldījumu. Mēs sagaidām, ka galvenie pārdošanas apjomi samazināsies no iepriekšējiem 0.5%, lai gan joprojām būs stabili 0.4%. Kopumā ziņojumā būtu jānorāda stabils 4. ceturkšņa reālā PCE sākums, lai gan mērenāks temps, kas ir gandrīz 3%, nekā 4.0% rādītājs trešajā ceturksnī.

Kanādas ražošanas pārdošana — septembris*

Izlaides datums: novembris 16, 2018
Iepriekšējais: -0.4% m / m
TD prognoze: 0.4% m / m
Konsenss: N / A

Apstrādes rūpniecības pārdošanas apjomi septembrī ir gatavi pieaugt, un tiek prognozēts, ka pārdošanas apjomi pieaugs par 0.4%. Mehāniskajiem transportlīdzekļiem vajadzētu būt spēka avotam, lai gan vājāks aviācijas un kosmosa pārdošanas apjoms varētu nodrošināt kompensāciju transporta nozarē pēc 14% pieauguma augustā. Citur spēcīgāks naftas eksports liecina par naftas pārstrādes rūpnīcu izlaides pieaugumu, savukārt ASV ražošanas produkcijas stabilitātei un spēcīgajiem ilglietojuma preču pasūtījumiem arī vajadzētu radīt pretvējš. Mūsu cerības uz atveseļošanos mazina eksporta aktivitātes samazināšanos jau otro reizi pēc kārtas, savukārt augstākām rūpnīcu cenām reālajam ražošanas apjomam vajadzētu būt pieticīgākam.

Mēs piedāvājam bezmaksas lejupielāde forex robots pamatojoties uz pieturas un apgrieztās sistēmas rezultātu testēšanai Metatrader.