Džeka Bogla pēdējais brīdinājums investīciju nozarei: “Neaizmirstiet mazo puisi, kuram jūs kalpojat”

Savā pēdējā grāmatā “Stay the Course” Džeks Bogls brīdināja investorus un profesionāļus par gaidāmo cīņu ieguldījumu pārvaldībā.

Pēdējos gados viņš bija cieši vērojis, kā arvien lielāks skaits akadēmiķu radīja jautājumus par lielo pasīvo fondu pārvaldnieku, piemēram, Vanguard, BlackRock un State Street Global, lielumu.

Vai, augot, viņi kontrolēs pārāk daudz Amerikas lielāko korporāciju balsstiesīgo daļu, tādējādi mazinot konkurenci? Tas ir jautājums, kas varētu veidot kopfondu nozares regulējumu nākamajā desmitgadē vai ilgāk. Atsevišķos priekšlikumos jau tiek prasīti noteikumi, kas noteiktu, kuriem fondiem varētu piederēt kāda uzņēmuma akcijas, kas, norādīja Bogle, sagrautu pašu nepārvaldīta fonda – indeksu fonda – ideju. * par papildu naudu valūtas tirgū izmantojiet mūsu Forex robots*

Viņš bija dziļi noraizējies, ka, mēģinot atrisināt strukturālo problēmu, regulatori un nozare aizmirsīs par galvenajiem indeksu fondu ieguvējiem: cilvēkiem, kurus viņš sauca par "mazo puisi", vidusšķiras investoriem.

"Tuvākajos gados visiem tiem, kas interesējas par ieguldījumu pārvaldības nākotni, ir jāpievienojas cīņai pret lielā mērā neatbalstītām teorijām, kas ... iznīcinātu mūsu ģimenēm labāko ieguldījumu, lai uzkrātu bagātību: akciju pirkšana un turēšana plaši diversificētā uzņēmumā. , zemu izmaksu akciju tirgus indeksu fonds,” viņš rakstīja.

Es intervēju Bogli, kurš nomira trešdien, 16. janvārī, apmēram pusduci reižu pēdējo piecu gadu laikā. Savas karjeras laikā esmu intervējis simtiem vadītāju; Bogle pacēlās pāri gandrīz visiem uzņēmuma vadītājiem. Viņš bija investīciju pasaules lauva, viens no 20. gadsimta ietekmīgākajiem cilvēkiem. Taču Džekā personīgi izcēlās viņa vērtību izjūta, niansētais veids, kā viņš par tām domāja, un tas, cik smagi viņš strādāja, lai tās saglabātu.

Džeks vienmēr iestājās par mazo puisi. Zem pasaulslavenā izpilddirektora ārpuses es viņu atradu laipnu un pārdomātu vīrieti.

Es viņu pirmo reizi intervēju, kad biju tikko šķīrusies, man bija divi bērni, nebija darba, ļoti maz naudas un maza ideja, ka es varētu to realizēt kā ārštata rakstnieks. Mēs ar Džeku veicām labu telefona interviju — viņš smējās un atcerējās velosipēdu, kuram bērnībā bija taupījis. Tad es saņēmu drosmi savās rokās un jautāju, vai viņš apsēstos klātienē.

Es ierados birojā un uzreiz atklāju, ka esmu aizmirsis paņemt līdzi pildspalvu. "Kāds rakstnieks tu esi?" — viņš norūca, izklausīdamies īgni. Zemais kafijas galdiņš viņa kabinetā bija noklāts ar papīriem. Viņš bija aprēķinājis, kā zemās maksas korelē ar lielāku peļņu.

Bet kaut kā mēs iemaldījāmies personīgajā teritorijā. Viņš man teica, ka viņš nebija audzis bagāts. Patiesībā viņa mamma strādāja dāvanu veikalā, lai Lielās depresijas laikā liktu uz galda ēdienu. "Jūs vienkārši nevarat iedomāties, kāds slogs viņai bija dienu no dienas," viņš teica. "Es nekad neatceros, ka viņa būtu sūdzējusies. Dzīvei ir daudz nastas. Viņa tos nekad nerādīja.

Es saraudājos, domājot par to, kā mātes cenšas slēpt savas sāpes no bērniem un kā bērni gandrīz vienmēr zina. "Es arī esmu vientuļā mamma," es sacīju, sašutusi par savu profesionalitātes trūkumu. "Man ļoti žēl." Īgnais izpilddirektors izkusa. Viņš arī sāka raudāt.

Mēs turpinājām runāt par viņa vecākiem, viņa tēva alkoholismu un to, kā Džeks bija piedevis tētim. Tas noteica toni visām turpmākajām intervijām, kas man bija ar viņu gadu gaitā. Viņš gandrīz vienmēr bija gatavs lēkt pie telefona pēkšņas tirgus lejupslīdes laikā, jo zināja no viņa virsrakstu: “Stop. Nedarīt neko” neļautu daudziem amerikāņiem krist panikā un pārdot, jo tirgus krītas.

Viņš smagi strādāja, lai saglabātu prioritāšu apziņu un mazinātu savu aizdomību. Tas nebija viegls varoņdarbs, ņemot vērā, ka uz viņu vērstā slavināšana dažkārt varēja būt apkaunojoša, kā viņš man reiz teica. Viena no viņa pārsteidzošajām taktikām bija dzeja.

PIEZĪME: Jūs nevarat atrast pareizo tirdzniecības stratēģiju? ja jums nav laika, lai izpētītu visus tirdzniecības instrumentus, un jums nav līdzekļu kļūdām un zaudējumiem - tirdzniecība ar mūsu palīdzību Keltnera kanāls Forex robots, ko izstrādājuši mūsu speciālisti. Arī jūs varat testēt Metatrader mūsu forex scalping robots bezmaksas lejupielāde .

Jā, jūs dzirdējāt pareizi: dzeja. Viņš to izlasīja un iegaumēja, daļēji tāpēc, lai dotu sev vietu pašpārbaudei, viņaprāt, lai saglabātu labu spriedumu. Viņš zināja, cik viegli pasaulslavenam izpilddirektoram ir kļūt neciešam. Viņš savā birojā glabāja “Ozymandias” eksemplāru. Es viņam jautāju, kāpēc.

“Pirmā lieta, kas man ienāk prātā, ir: “Atbrīvojieties no augstprātības, draugs. Tas, ko esat uzbūvējis, nebūs mūžīgs. Nekas neturpinās mūžīgi, ”viņš man teica e-pastā. Bet viņš mēģināja izveidot Vanguard un indeksu revolūciju, lai tā būtu ilgstoša. Tas nozīmēja abu identitātes sasaistīšanu ar altruistisku misiju. "Cilvēki ir svarīgi, un rūpēm par cilvēku, ar kuru mēs kalpojam un kam mēs kalpojam, ir jābūt jebkuras iestādes dvēselei, kas ir tās sāls vērta," viņš rakstīja. "Es domāju, ka Ozimandijs nebija īpaši rūpējies par sevi un saviem darbiem."

"Jūs neprasījāt eseju," viņš piebilda. "Ņemt to, kas jums ir nepieciešams." Manā pēdējā intervijā ar viņu, nedaudz vairāk nekā pirms gada, mēs runājām par “kursa turēšanu” un to, kā viņš plāno turpināt savu misiju kalpot individuāliem investoriem, līdz beidzas viņa dzīve. Viņš to izdarīja, tikko pabeidzot savu pēdējo grāmatu, ar šo brīdinājumu no cilvēka, kurš no augstprātīga jauna izpilddirektora bija kļuvis par investīciju nozares sirdsapziņu.

Viņu atcerēsies ar indeksu revolūcijas uzsākšanu un pasaulē lielāko ieguldījumu fondu uzņēmumu. Bet viņš uzskatīja, ka iemesls, kāpēc revolūcija un uzņēmums guva panākumus, bija vērtība, ko viņš pārliecinājās, ka tie iemieso: palīdzēt vidusšķiras investoriem. Viņa pēdējais brīdinājums investīciju nozarei: neaizmirstiet, kam jūs kalpojat.