Vissvarīgākais skaitlis otrdienas Temasek pārskatā par Singapūras valsts bagātības instrumentu bija šāds: tas atsavināja 28 miljardus Singapūras dolāru (20.6 miljardus dolāru) aktīvus, kas ir par 4 miljardiem Singapūras dolāru vairāk nekā ieguldīja.
Šādi izskatās dinamisks uz akcijām balstīts portfelis tirdzniecības kara vidū. Temasek saskaras ar izaicinošu vidi, ņemot vērā tā pilnvaras: tas nevar atkāpties uz piesardzīgiem parādu turējumiem vai alternatīvām, kā to var darīt GIC, bet tam ir jāpaliek biržā kotētajos uzņēmumos vai pozīcijās pirms kotēšanas.
Tas ir pietiekami veikli izturējies pret vidi. Gada laikā līdz 31. martam tas nodrošināja kopējo akcionāru peļņu par 1.49% vairāk nekā iepriekšējā gadā, portfelim pieaugot par 5 miljardiem Slovākijas dolāru līdz 313 miljardiem neto; Tas liecina, ka fonds gada laikā dividendēs ieguva 9 miljardus Slovākijas dolāru, kas reti kad ir bijis svarīgāks.
Vēstījums, ko tas cenšas dot, ir: laiki ir grūti, bet mums tas ir
Pārsteidzoši, ka atsavināšana bieži notika nevis smagsvaros, bet gan uzņēmumos, kas ir būtiski fonda dzīvības zinātnes un tehnoloģiju ieguldījumu tēmām: tas pārcēlās no Gilead Sciences, Cargill Tropical Palm un Klabin, vienlaikus samazinot savas daļas Alibaba, CenturyLink un IHS Markit. (Bankas Danamon atsavināšana Indonēzijā būs redzama nākamā gada skaitļos.)
Tas saglabāja šīs tēmas dzīvas, veicot jaunas investīcijas, tostarp ASV digitālo risinājumu nodrošinātājā UST Global, Indijas tiešsaistes transporta pakalpojumu uzņēmumā OlaCabs un Brazīlijas veselības aprūpes e-komercijas uzņēmumā Bionexo.
Izaicinoši laiki
Ciešāka portfeļa apskate parāda, kā fonds ir mēģinājis sasvērties grūtos laikos. Lielākā pārmaiņa ir tāda, ka biržā kotēto lielo bloku īpatsvars, kuros fondam pieder vairāk nekā 50% akciju, samazinājās no 15% līdz 12%. Biržā neiekļautie aktīvi pieauga no 39% līdz 42% no portfeļa, kas tagad ir pārliecinoši lielākais Temasek portfeļa segments.
Ģeogrāfiski fonds ir meklējis izaugsmi un drošību Ziemeļamerikā, palielinot portfeļa daļu no 13% līdz 15%, vienlaikus samazinot Singapūrā un bijušajā Ķīnas Āzijā esošo daļu.
| Lims Būns Hengs, Temaseks |
Ķīna, iespējams, pārsteidzoši, ņemot vērā makro vidi, saglabājusi stabilu 26% no portfeļa, kas ir vienāds ar Singapūru kā lielāko ģeogrāfisko pozīciju.
Eiropa ir nedaudz uz augšu, Austrālija un Jaunzēlande nedaudz uz leju; 25% pašlaik atrodas Ziemeļamerikā un Eiropā, ir neparasti augsta pozīcija.
Pozīcijas dzīvības zinātnēs, lauksaimniecības uzņēmējdarbībā, patērētāju un nekustamo īpašumu jomā pieauga procentos no portfeļa, savukārt finanšu pakalpojumi un TMT – joprojām lielākās investīciju jomas – samazinājās.
Priekšsēdētājs Lims Būns Hengs centās pievērst uzmanību ilgtspējībai un klimata pārmaiņām; Temasek International izpilddirektors Dilhans Pillejs atkārtoja tematisko virzību uz pārveidojošām tehnoloģijām, ilgtspējīgu dzīvesveidu, ilgāku mūžu un mainīgiem patēriņa modeļiem, sakot: "Mēs arvien vairāk pārveidosim savu portfeli atbilstoši šīm tendencēm."
Laika periods
Vēstījums šeit ir tāds, ka Temasek mēģina ieguldīt daudz ilgākā laika posmā, nekā to pauž mirstošais gads un neveikla ģeopolitika. Tajā ir runāts par ilgāku mūža ilgumu, pieaugošu pārticību, savienojamību, ilgtspējīgu dzīvesveidu: paaudžu investīciju tendenču lielo spēli.
Kad Temasek vēlas izcelt savus ieguldījumus, tas pievērš uzmanību Neoen, saules enerģijas uzņēmumam vai Pivot Bio, sintētiskās bioloģijas uzņēmumam, vai BeiGene, kas Ķīnā izstrādā vēža terapijas, nevis tādiem lieliem žetoniem kā DBS un China Construction. Banka, kuras dividendes noteica peļņu pagājušajā gadā.
To, ko tas ir vērts, Png Chin Yee, portfeļa stratēģijas un riska vecākais rīkotājdirektors, sagaida, ka makroproblēmas turpinās mazināt uzņēmumu uzticību un ieguldījumus, kā arī to, ka politikas veidotāji "būs sagatavoti neprātīgai politikai, kas varētu mazināt jebkādu būtisku spiedienu uz izaugsmi. .
Tā rezultātā radītā zemu procentu vide varētu samazināt atdeves cerības ilgākā termiņā.
Bet tas nav īsti tas, uz ko vadība vēlas, lai mēs koncentrētos. Vēstījums, ko tas cenšas sniegt, ir šāds: laiki ir grūti, bet mēs to esam ieguvuši, jo mēs zinām, kas gaidāms vienu paaudzi uz priekšu, un tagad esam tam gatavi.
Tomēr tikmēr būtu drosmīgi sagaidīt lielu atlēcienu drīzumā.
PIEZĪME: Vai jūs vēlaties profesionāli tirgoties forex? tirdzniecība ar mūsu palīdzību forex roboti izstrādājuši mūsu programmētāji.
Signal2forex atsauksmes
Signal2forex.com - Labākie Forex roboti un signāli
