ECB Preview - Miandrandra fiovana amin'ny fitarihana mandroso sy toro-hevitra momba ny famerenana ny QE sy ny tiering

Vaovao amin'ny banky Central

Manantena izahay fa ny ECB dia hampihatra fepetra fanalefahana bebe kokoa hanentanana ny toekarena, ary mety ho amin'ny volana septambra ny fotoana. Ny fivoriana tamin'ny volana Jolay, nokasaina tamin'ity herinandro ity, dia hampiasaina hanomanana ny tsena bebe kokoa ny fonosana fanalefahana. Nandritra ny volana lasa, ny ECB dia nandefa famantarana matanjaka fa mety ho avy ny fihenam-bidy. Ankoatra ny fivorian'ny volana jona, ny filoha Mario Drahi dia nanamarika tao amin'ny forum Sintra tamin'ny 18 jona fa, "raha tsy misy fanatsarana, toy ny atahorana ny fiverenan'ny vidim-piainana amin'ny tanjonay, dia ilaina ny fanentanana fanampiny".

Tany am-piandohan'ity volana ity, ny mpikambana ECB dia nanambara ihany koa fa ho avy tsy ho ela ny famporisihana bebe kokoa. Ny lehiben'ny toekarena Philip Lane dia nanoro hevitra fa "mbola ilaina ny trano fonenana mba hamerenana ny vidim-piainana amin'ny tanjona. Raha ilaina ny fanalefahana bebe kokoa, manana fitaovana izahay… Ny fepetra mavitrika (anisan'izany ny tahan'ny ratsy) no fomba azo antoka indrindra hiantohana ny fiakaran'ny vidim-piainana amin'ny tanjonay”. Tamin'ny resadresaka nifanaovana tamin'ny BFM Business TV, Benoît Cœuré, mpikambana ao amin'ny filankevi-pitantanana, dia nanamarika ihany koa fa “ilaina kokoa noho ny hatramin'izay ny politikan'ny vola azo antoka”. Na izany aza, mety tsy mbola nisy fifanarahana momba ny fepetra tokony horaisina ho fanombohana ny mpikambana.

Ny fanarenana ny tsy fahampian-tsakafo dia miteraka fanentanana bebe kokoa

- doka -

Ny fivoarana ara-toekarena ao amin'ny faritra euro dia nijanona ho malemy hatramin'ny fihaonana farany. Tahaka ny toe-karena lehibe hafa, taorian'ny krizy ny tahan'ny tsy fananan'asa ambany ao amin'ny Eurozone dia tsy nahavita nampiakatra ny vidim-piainana. Ny lohatenin'ny CPI dia nitohy tamin'ny 1.3%, raha nihatsara ny fiakaran'ny vidim-piainana ho + 1.1%, tamin'ny volana Jona. Ny famakiana roa dia mijanona eo ambanin'ny tanjona + 2% an'ny ECB. Ny fitomboan'ny harin-karena faobe dia niakatra ho + 0.45% q/q tamin'ny 1Q19. Nihena ny fitomboan'ny fampiasam-bola ara-barotra sy ny fandaniam-panjakana raha oharina amin'ny telovolana teo aloha. Ny fanondroana PMI farany dia niakatra +0.4 isa ho 52.2. Araka ny soso-kevitra ao amin'ny tatitra miaraka aminy, "ny fanadihadiana dia manondro ny harin-karena faobe izay miakatra mihoatra ny 0.2% fotsiny amin'ny telovolana faharoa, ary ny fiharatsian'ny andrasan'ny orinasa amin'ny taona ho avy amin'ny iray amin'ireo ambany indrindra hita nandritra ny efa-taona mahery dia nanoro ny toe-tsain'ny orinasa. mbola manjombona”. Nampiany ihany koa fa "ny loza mitatao amin'ny fomba fijery dia manjaka ao anatin'ny ahiahy momba ny ady amin'ny varotra, ny fitomboan'ny fisalasalana ara-jeopolitika ary ny fihenan'ny fitomboana ara-toekarena manerantany". Misaraka, nidina ho 97.4 tamin'ny volana Jona ny mari-pamantarana ara-toetr'andro raharaham-barotra ifo any Alemaina, nidina tamin'ny 97.9 tamin'ny volana Mey. Io no lembalembany ambany indrindra hatramin'ny Novambra 2014. Ny fanambarana miaraka dia nanamarika fa "ny orinasa dia nitombo tsy nisalasala momba ny volana ho avy".

Ny Package Easing

Amin'ny fivoriana amin'ity herinandro ity dia antenainay ny hanitsy ny fitarihana mialoha mba hanomanana ny tsena amin'ny fanalefahana bebe kokoa. Tamin'ny volana jona, ny ECB dia nanitatra ny tari-dàlana mandroso, manantena ny hijanonan'ny tahan'ny politika amin'izao fotoana izao "farafaharatsiny amin'ny tapany voalohany amin'ny 2020". Manantena izahay fa ny tahan'ny politika dia hijanona "amin'izao fotoana izao na ambany kokoa" amin'ny fivoriana ho avy. Tamin'ny fanambarana fivoriana, ary koa ny valan-dresaka ho an'ny mpanao gazety, ny ECB dia mety hanondro fa ny mpikambana dia niresaka momba ny mety hamerenana indray ny QE sy ny rafitry ny tahan'ny zanabola.

Raha hanambara fanalefahana bebe kokoa ny ECB, dia ho tonga amin'ny endrika fonosana fanalefahana izany, fa tsy fihenam-bidy fotsiny. Ny fonosana dia ahitana ny fanatsarana ny fitarihana mialoha, ny fampihenana ny petra-bola ary ny famerenana ny QE. Tao amin'ny forum Sintra, nanamarika i Draghi fa ireo mpanao politika dia "maharitra afaka manatsara ny fitarihana mankany amin'ny fandrosoana amin'ny alàlan'ny fanitsiana ny fitongilanana sy ny fepetra takian'izy ireo amin'ny fitakiana ny fiovaovan'ny lalana fanitsiana ny vidim-piainana". Amin'ny fampihenana ny tahan'ny, azo inoana fa hanapa-kevitra ny hampidina ny tahan'ny tahiry amin'ny -20 bps ny mpikambana amin'ny -0.4%. Ny fihenam-bidy rehetra dia mety miaraka amin'ny tieriin mba hiarovana ny tombom-barotra amin'ny banky. Ny fakana ny tahan'ny zanabola lalindalina kokoa mankany amin'ny faritra ratsy fotsiny dia tsy hoe "stimulative". Noho izany, ny ECB dia mety hiaraka aminy amin'ny famerenana ny QE, ny programa fividianana fananana izay nifarana tamin'ny Desambra 2018. Manantena izahay fa ny banky foibe dia hanohy ny fividianana fananana mandritra ny 12 volana amin'ny voalohany ary ahitana fatorana orinasa sy trosam-panjakana ao amin'ny programa.

Misy antony maromaro inoanay fa mety kokoa amin'ny volana Jolay ny volana septambra. Ny vinavinan'ny mpiasan'ny ECB nohavaozina dia havoaka amin'ny volana septambra dia tokony hanome vaovao bebe kokoa ny mpikambana mba hamaritana izay fepetra tokony horaisina. Koa satria mety hanambara fepetra maromaro ny ECB, dia ho fahendrena ny hahafantaran'ny mpikambana alohan'ny handraisana fanapahan-kevitra. Mandritra izany fotoana izany, ny fanambarana ny fepetra amin'ny volana septambra dia ahafahan'ny ECB handrefesana ny hetsiky ny Fed (mety ho fihenam-bidy) amin'ny 31 Jolay.

Midira ao amin'ny vondrona varotra Forex