Wall Street kijkt goud als de inflatie beweegt, futures in de buurt van meerjarige hoogtepunten

Een van de oudste inflatiehedges op de markt lijkt zich in de beginfase van een comeback te bevinden: goud.

Als een decennium van buitengewoon beleid ontspant bij de Federal Reserve, kan de gele metaal verschijnen als een aantrekkelijke optie voor beleggers die zichzelf willen beschermen tegen de eroderende effecten van inflatie.

"We denken dat het een goed moment is om de edelmetalen te bezitten", zegt Chris Gaffney, president van EverBank World Markets. "We zien een groeiende middenklasse en een hoger besteedbaar inkomen in India en China, wat zou moeten leiden tot meer fysieke vraag."

"Tegelijkertijd zorgt de volatiliteit op de aandelenmarkten ervoor dat mensen naar alternatieve activa kijken die hun waarde kunnen behouden in tijden van onrust op de markt", voegde hij eraan toe.

Goud presteert het best tijdens perioden van stijgende inflatie, omdat beleggers edelmetalen als een waardevolle voorraad beschouwen. Met een sterk economisch vooruitzicht, marktvolatiliteit en ontluikende tekenen van inflatie, zal de Fed de rente waarschijnlijk meerdere keren verhogen in 2018.

Spot goud gehouden op $ 1,352.36 per ounce donderdagmiddag, een dag nadat het 1.6 procent in zijn grootste eendaagse winst sinds 2017 steeg, terwijl Amerikaanse goudfutures verhandeld werden op $ 1,355 per ounce, binnen $ 30 van een bijna vier jaar hoog .

Het iShares Gold Trust exchange-traded fonds sprong 1.5-percenten nadat een woensdagrapport van de Labour-afdeling liet zien dat de consumentenprijzen in een hoger tempo stegen.

Het indexcijfer van de consumptieprijzen - dat de prijzen van een verscheidenheid aan gangbare consumptiegoederen volgt - steeg vorige maand met 0.5 procent, tegen een verwachte stijging van 0.3 procent, meldde het ministerie van Arbeid woensdag. Exclusief de volatiele voedsel- en energieprijzen, steeg de index met 0.349 procent, de grootste maandelijkse stijging sinds 2005.

Maar "belangrijke" loongegevens hebben investeerders ook gespannen, voegde Gaffney van EverBank eraan toe, die een recent rapport van de Arbeidsafdeling naar voren bracht dat een verrassende loonstijging liet zien. Dat banenrapport leidde tot een wijdverbreide uitverkoop van aandelen, waardoor het industriële gemiddelde van de Dow Jones in correctiegebied terechtkwam toen het rendement op de 10-jarige schatkist het hoogste punt in vier jaar bereikte.

Dat, op zijn beurt, gold op goud.

Bron: CFRA

"Uiteindelijk heeft de Fed reden om te worden gemeten met renteverhogingen, die in het voordeel van goud zullen werken", schreef CFRA-strateeg Lindsey Bell. "Wij zien goud als een slimme en defensieve manier om een ​​portefeuille te diversifiëren in de latere innings van een bullmarkt en voorafgaand aan wat historisch gezien een volatiel jaar is geweest nu de tussentijdse verkiezingen naderbij komen."

Zeker, sommige portefeuillebeheerders zijn nog niet zo enthousiast over edelmetalen. Sinds de piek in 2011 - en ondanks agressieve kwantitatieve verruiming door centrale banken - heeft goud zijn waarde gedaald doordat de prijzen weigerden te wijken. Goudfutures blijven meer dan 26 procent onder die piekniveaus.

Een veelgehoorde kritiek op goudbugs is dat goud, in tegenstelling tot andere veilige activa zoals Treasurys, geen regelmatige stroom van couponbetalingen of dividenden oplevert. Goud, in termen van handel, is strikt een spel op kapitaalgroei.

“Het probleem met goud is dat het echt de reële rente verhandelt. Als de reële rente laag of negatief is, houden mensen van goud. Als financiële activa een hoge reële opbrengst hebben, wordt goud benadeeld ”, zegt Jack Ablin, chief investment officer bij Cresset Wealth Advisors. "Als je je zorgen maakt over de volatiliteit en de rentetarieven te laag zijn, denk ik dat goud op korte termijn een goede diversificatie kan zijn."

"Goud werkt goed voor onverwachte inflatie", voegde hij eraan toe. "En dit is de meest verwachte inflatie die ik ooit heb gezien."