Terwijl het hard werkt om zijn economie te diversifiëren en te moderniseren, struikelt Saudi-Arabië in zijn poging om een financieel centrum in het koninkrijk te vestigen. Kenmerkend voor het probleem is het feit dat het financiële district King Abdullah in Riyadh, dat tien jaar geleden is begonnen, meer wolkenkrabbers dan huurders heeft.
Het Vision 2030-plan van kroonprins Mohammad bin Salman om van het koninkrijk een investeringskrachtpatser te maken, werd in eerste instantie met de paplepel ingegoten, maar stuit op meer scepsis naarmate MBS, zoals de kroonprins wordt genoemd, steeds grotere visies lanceert. Beleggers beginnen niet alleen te twijfelen aan de waardering van Saudi Aramco van $ 2 biljoen, maar ook aan de vraag of de beursgang van 5 procent van de aandelen van het staatsoliebedrijf überhaupt zal plaatsvinden.
Vorig jaar zakte Riyad een tandje terug op de ranglijst van wereldwijde financiële centra, volgens de Global Financial Centres Index van de in Londen gevestigde Z/Yen Group, die is gebaseerd op enquêtes onder professionals die in de markt werken. Wat het verhaal in Riyadh interessant maakt, is waarom het opzetten van een financiële sector zo'n strijd wordt. Het koninkrijk heeft tenslotte enorme rijkdom - de meest recente vertoning hiervan is de mogelijkheid, gemeld door Elon Musk, dat het soevereine vermogensfonds van Saoedi-Arabië hem heeft benaderd om genoeg geld te investeren om van Tesla een privébedrijf te maken.
Een blik op de stad in het Midden-Oosten die erin geslaagd is een financieel centrum te vestigen, Dubai, biedt enkele aanwijzingen waar Riyad tekort zou kunnen schieten. De sleutels leveren de kleine, gestage hervormingsstappen op; de veranderingen in fiscale en juridische codes die zaken en financiën mogelijk maken; en het opbouwen van een cultuur en samenleving die open genoeg zijn om een wereldwijde expatgemeenschap aan te trekken.
"Als ik in één woord zou moeten samenvatten wat ik heb geleerd over financiële centra in de afgelopen 15 jaar door ze te bestuderen, dan zou dat woord 'vertrouwen' zijn," zei Mark Yeandle, de hoofdauteur van de Financial Centers Index, per e-mail . “Dubai heeft een goed trackrecord opgebouwd. Riyad heeft dit nog niet.”
Natuurlijk kunnen de struikelblokken van Saoedi-Arabië van korte duur zijn. De financiële sector van het land kreeg eind dit voorjaar een boost toen MSCI in juni aankondigde dat het Saudi-Arabië zou opnemen in zijn index voor opkomende markten, wat betekent dat miljarden aan kapitaal van institutionele beleggers zullen vloeien naar de aandelenmarkt, nu al de grootste in de regio. De verandering kwam nadat Saoedische toezichthouders buitenlandse investeerders in staat stelden om tot 49 procent van de beursgenoteerde effecten te bezitten. De iShares MSCI Saudi Arabia ETF (KSA) presteert het best in 1 van alle landenfondsen. Zelfs nu de recente terugval in ruwe olie het jaarrendement heeft verlaagd van meer dan 2018 procent naar 20 procent, blijft de best presterende aandelenmarkt ter wereld, en een van de slechts een dozijn die dit jaar positieve prestaties neerzet.
MBS moet de economie snel diversifiëren als het land wil vermijden wat de Wereldbank een "dreigende armoedecrisis" noemde, veroorzaakt door aanhoudend lage olieprijzen en rijke staatsvoordelen. De Wereldbank voorspelt dit jaar een groei van het bbp met 1.8 procent en voor volgend jaar meer dan 2 procent, op basis van de aanhoudende inzet voor hervormingen en herstel van de olieproductie. Meer dan 1 biljoen dollar van het bbp van 3.5 biljoen dollar komt uit de oliesector.
Saoedische functionarissen reageerden niet op meerdere verzoeken om commentaar.
Een financiële sector die binnenlandse deals kan financieren en als brug kan dienen voor externe investeringen is cruciaal. Maar Riyadh's pad naar transformatie lijkt veel rotsachtiger dan dat van Dubai. In minder dan twee generaties ontwikkelde Dubai zich van een handelspost zonder verharde wegen tot het belangrijkste financiële centrum van Afrika en het Midden-Oosten. Het werd ook een van de vijf snelst groeiende steden tussen 2010 en 2015, volgens de Brookings Institution. Het groeit nog steeds in aanzien terwijl het blockchain-investeringen trekt en de voorbereidingen voor de Wereldtentoonstelling in 2020 voltooit.
In sommige opzichten leent Saoedi-Arabië pagina's uit het draaiboek van Dubai. Beide landen zijn bijvoorbeeld belastingparadijzen geweest voor buitenlanders en de autochtone bevolking, aangezien geen van beide landen persoonlijke inkomstenbelastingen kent.
Maar terwijl Dubai zich agressief opstelde om een reputatie op te bouwen als een plaats die vriendelijk is voor buitenlandse bedrijven door tientallen speciale zones met belastingvoordelen en speciale regels te creëren, is Saoedi-Arabië trager geweest. Het heeft een faillissementswet opgesteld, maar niet de codes die zouden bepalen hoe de wet zal worden uitgevoerd. Volgens PricewaterhouseCoopers werkte het in 2015 aan ongeveer zes economische zones. Saoedi-Arabië heeft dit jaar een BTW ingevoerd om zijn begrotingstekort te compenseren.
Tien jaar geleden, toen Riyadh voor het eerst begon te werken aan diversificatie en een investering van $ 10 miljard aankondigde in het King Abdullah Financial District, werd het voorgesteld als een soort mini-Dubai. Het 2030-plan van MBS vereist dat Riyadh een investeringskrachtpatser wordt en, net als Dubai, een brug tussen drie continenten. De wijk is gebouwd maar heeft volgens Yeandle en anderen moeite om huurders aan te trekken.
PricewaterhouseCoopers, dat naar verluidt van plan was ruimte in het district in te nemen, zei via een woordvoerster dat het geen commentaar kon geven op de rapporten. Dubai is een expert geworden in guerrillatactieken om zijn reputatie als hub voor fintech te vestigen. Zo biedt het gerichte investeringen en overheidscontracten aan top start-ups wereldwijd om snelgroeiende bedrijven naar het emiraat te lokken.
Saoedi-Arabië is eveneens van plan fors te investeren in fintech en innovatie, maar maakt gebruik van zijn eigen rijkdom. Staatsbedrijf Alhamrani Group investeert bijvoorbeeld in blockchain en heeft een bedrijf opgericht met de naam Ateon, een leverancier van oplossingen en systeemintegrator in de fintech-ruimte die zich richt op blockchain en cyberbeveiliging. Een van de initiatieven van het bedrijf was het automatiseren van de administratie van de btw, die is ontworpen om in Saoedi-Arabië te worden geïnd bij elke stap van de levenscyclus van een product, aldus Husam Yaghi, president van Ateon.
"Een groot deel van die Vision 2030 is die digitale transformatie in fintech", zegt Yaghi. De centrale bank van Saoedi-Arabië heeft zich ook aangesloten bij Ripple, de cryptocurrency die grote banken, waaronder Santander, Bank of America en UBS, gebruiken om wereldwijde financiële transacties gemakkelijker te maken.
Saoedi-Arabië gebruikt ook een tactiek die andere petrochemische staten, zoals Koeweit, hebben geprobeerd: investeren in bedrijven in het buitenland, of mede-investeerder worden met toonaangevende buitenlandse bedrijven, om de industrie in eigen land aan te moedigen. Vóór de krantenkoppen van Tesla - waar de Saoedi's tot nu toe stil over waren - kondigde MBS in maart een deal aan met SoftBank's Vision Fund om een zonne-energieproject van $ 5 miljard te ontwikkelen, 's werelds grootste, hoewel het fonds geen locatie noemde.
Het project, waarin SoftBank 1 miljard dollar investeert, zal naar verwachting in 200 2030 gigawatt aan energie kunnen produceren. Saudi-Arabië investeerde ondertussen 250 miljoen dollar in het Vision Fund van het Saudi Public Investment Fund. (De Financial Times meldde onlangs dat het Public Investment Fund mogelijk tekortschiet in het behalen van enkele van zijn doelstellingen voor infrastructuurinvesteringen, misschien vanwege de vertraging bij de beursintroductie van Aramco.)
Wat Saoedi-Arabië niet heeft kunnen doen, is snel vertrouwen en innovatie opbouwen, zoals Dubai deed. Het werd een stad die toeristen wilden bezoeken, expats wilden wonen en waar de autochtone bevolking wilde werken. Naar schatting komt 70 procent van de bevolking uit andere landen. Voor zover die transplantaties professionals waren met gevestigde netwerken naar hun thuisland of regio's, heeft Dubai hiervan geprofiteerd.
Het emiraat heeft zijn status als underdog ook gebruikt om zijn autochtone bevolking te inspireren. Dubai staat op het punt om in 2020 de Wereldtentoonstelling te houden, die naar verwachting meer dan 17 miljoen mensen zal trekken. De overgebleven infrastructuur zal naar verwachting een nieuwe economische impuls aan de stad geven. Siemens heeft zich er bijvoorbeeld toe verbonden zijn wereldwijde logistieke hoofdkantoor te verhuizen naar kantoorruimte in de Expo, die ook een 5G-netwerk zal hebben.
De regering van Dubai is zich terdege bewust van de goed gefinancierde inspanningen een paar honderd kilometer verderop. “We kijken elke dag heel goed om ons heen”, zegt Marjan Faraidooni, hoofd legacy op Expo 2020 Dubai. “Het motiveert ons alleen maar om creatiever te zijn. Als andere steden competitiever willen zijn, zal dat ons meer stimuleren. Dubai heeft geen oliereserves. We waren gedreven om wereldwijd concurrerend te zijn.”
Als het gaat om het opbouwen van een financiële sector in een opkomende markt, overtreft niets de ongrijpbare vertrouwensfactor. Bij gebrek aan gecodificeerde investerings- en ondernemingswetten moeten de leiders van opkomende markten een reputatie opbouwen dat ze doen wat ze zeggen. Het leiderschap van Dubai, sjeik Mohammed bin Rashid, heeft vertrouwen opgebouwd bij externe investeerders. Wanneer hij initiatieven heeft gelanceerd, heeft hij deze grotendeels opgevolgd, zei Yeandle.
Tot nu toe heeft Saoedi-Arabië dat soort staat van dienst niet ontwikkeld. MBS heeft gezegd dat het koninkrijk een innovatiestad van $ 500 miljard zal bouwen, Neom, waarvan de economie zal worden gekoppeld aan Jordanië en Egypte. De plannen om innovatie en technologie te koesteren trekken belangstelling uit de hele regio, zei Vera Futorjanski, een futurist die samenwerkte met de Dubai Future Foundation, maar net als andere initiatieven zijn de plannen op dit moment slechts plannen.
Voor veel buitenlanders is Saoedi-Arabië nog grotendeels een gesloten deur - het is zelfs nog steeds moeilijk om daar een visum te krijgen. En MBS is een onbekend personage, evenals de mate waarin de kroonprins religieuze extremisten kan of wil tegengaan die zouden kunnen proberen sociale en economische hervormingen te blokkeren naarmate het moeilijker wordt, zei een bron in het land.
MBS haalde de wereldkoppen toen het koninkrijk vrouwen toestond auto te rijden, maar tegelijkertijd werden de vrouwen die jarenlang voor de verandering pleitten voordat het rijverbod werd opgeheven, gevangen gezet. Met andere woorden, het is één ding om hervormingen aan te kondigen, maar een ander om ze daadwerkelijk door te voeren. "Je zult alleen in een plaats investeren en je geld op een plaats zetten als je de mensen vertrouwt die daar werken en de instellingen die hun gedrag bepalen", zei Yeandle. "Terwijl Saudi een enorme en onbetwiste rijkdom heeft, heb je het gevoel een onbeproefd centrum te zijn, dat in een behoorlijk autocratisch land verplicht is aan hun leider."
Signal2forex.com - Beste Forex-robots en -signalen
