Yen en Zwitserse frank hoger na scherpe volatiliteit van het pond sterling, dollar kijkt naar ISM Services

Na de scherpe volatiliteit van de ene op de andere dag zijn de forexmarkten relatief rustig tijdens de Aziatische sessie. De Australische dollar handelt als de zwakste tot nu toe, waarbij een groter dan verwacht handelsoverschot geen steun biedt. De dollar volgt als tweede zwakste, omdat deze zacht werd nadat de rallypoging mislukte. De Canadese dollar en de Nieuw-Zeelandse dollar zijn ook zwak. Aan de andere kant hebben de Zwitserse frank en de Japanse yen weer de touwtjes in handen dankzij risicoaversie. De uitverkoop van de Europese aandelen van gisteren was behoorlijk ernstig en belangrijke niveaus werden eruit gehaald. Het sentiment stabiliseerde zich in de VS en Azië, maar het sentiment is tamelijk kwetsbaar.

Een opmerkelijke ontwikkeling was de scherpe volatiliteit van het pond sterling. Het werd voor het eerst aangewakkerd door een rapport van Bloomberg waarin stond dat Duitsland en Groot-Brittannië concessies hadden gedaan bij de Brexit-onderhandelingen. Maar toen werd het pond neergehaald nadat de woordvoerder van de Duitse regering de lucht had geklaard en zei dat het standpunt over de Brexit onveranderd is. De woordvoerder zei ook dat Duitsland het volste vertrouwen heeft in EU-hoofdonderhandelaar Michel Barnier. Bloomberg, en ook Reuters, zijn veelvuldig door niet nader genoemde bronnen gebruikt om valse informatie te verspreiden. Het motief van het nieuws van gisteren was onzeker en misschien wilde iemand de positie van Barnier ondermijnen. Maar we moeten heel voorzichtig zijn met dit soort marktbewegend nieuws. Hoe dan ook, het laat eens te meer zien dat Sterling erg gevoelig is voor de Brexit-voorpagina’s.

Technisch gezien willen we eerst wijzen op de ontwikkeling van de Europese indices. FTSE verloor gisteren -1%, DAX daalde -1.39% en CAC daalde gisteren met -1.54%. CAC heeft de ondersteuning voor 5281.78 verbroken en de belangrijkste, 5242.64, is in zicht. DAX was zelfs nog slechter, waarbij de ondersteuning voor 12104.41 behoorlijk stevig werd verwijderd. DAX brak ook uit een driehoekspatroon. Een verdere daling zou waarschijnlijk het volgende zijn tot 11726.62. Het is een factor die de euro zou kunnen drukken en de Zwitserse frank zou kunnen optillen.

Op de valutamarkten duidt het herstel van de EUR/USD en GBP/USD van gisteren erop dat de correctie van de dollar nog niet is afgerond. De twee paren zouden respectievelijk 1.1733 en 1.3042 opnieuw kunnen bezoeken. USD/CHF werd ook verworpen door weerstand van 0.9975 en keert terug naar steun van 0.9651. Dollar zal vandaag naar ISM-diensten kijken en morgen naar niet-agrarische loonlijsten voor redding.

De handelsbesprekingen tussen de VS en Canada werden hervat en boekten goede vooruitgang

De Canadese minister van Buitenlandse Zaken Chrystia Freeland keerde gisteren terug naar de tafel met de Amerikaanse handelsgezant Robert Lighthizer. Ze zei dat de gesprekken constructief waren en dat ze “goede vooruitgang boeken”. Ze voegde eraan toe dat “we steeds dieper inzicht krijgen in de zorgen aan beide kanten.” Maar Freeland weigerde commentaar te geven op hoe dichtbij de twee partijen waren. De onderhandelingen zijn nog steeds in uitvoering, aangezien het team van Freeland de VS “een aantal kwesties heeft gestuurd om aan te werken en zij zullen ons morgenochtend (donderdag) verslag uitbrengen, en dan zullen we onze onderhandelingen voortzetten.”

Trump vervolgde zijn bluf toen hij tegen verslaggevers zei dat als de gesprekken niet zouden lukken, “dat prima zou zijn voor het land, voor ons land.” Echter, “Het zal niet goed zijn voor Canada”. Hij herhaalde ook dat de VS een “zeer sterke positie” hebben in de onderhandelingen. Tegelijkertijd profiteren Canada en andere landen ‘al vele jaren van de Verenigde Staten’.

De Canadese premier Justin Trudeau herhaalde zijn ferme standpunt over het Chapter 19-mechanisme voor geschillenbeslechting, dat werd gezien als een ‘rode lijn’ voor Trump. Trudeau benadrukte dat “we de geschillenbeslechting van Hoofdstuk 19 moeten behouden, omdat dat ervoor zorgt dat de regels daadwerkelijk worden nageleefd. En we weten dat we een president hebben die zich niet altijd aan de regels houdt zoals die zijn opgesteld.’

BoC hield voet bij stuk en bevestigde de stijging in oktober

Gisteren liet BOC de beleidsrente onveranderd op 1.5%. Uit opmerkingen van gouverneur Stephen Poloz bleek ook dat een renteverhoging in oktober zeer waarschijnlijk is. Toch interpreteerde de markt de boodschap die tijdens de bijeenkomst werd verzonden voorzichtiger dan voorheen. Hoewel ze de sterke groei in het tweede kwartaal erkenden, bevestigden de leden dat de economie “nauw in lijn” ligt met de verwachtingen. Hoewel de leden de versnelde inflatie in juli opmerkten, gaven de leden de schuld aan de idiosyncratische factoren die de volatiliteit veroorzaakten. Hoewel het toegaf dat de economie al enige tijd “bijna op capaciteit opereert”, waarschuwde het voor de aanhoudend gematigde loongroei. Terwijl ze de volgende beleidsactie in de vorm van een renteverhoging begeleidde, benadrukte de centrale bank de onzekerheid van de NAFTA-onderhandelingen over de inflatievooruitzichten. Meer in BOC bevestigt de renteverhoging in oktober en bagatelliseert sterke groei en inflatie.

Ook op BoC:

Fed Bullard: De rentecurve en TIPS duiden erop dat het monetaire beleid al neutraal of enigszins restrictief is

St. Louis Fed-president James Bullard gaf vandaag een opmerking met de titel “Hoe de Amerikaanse expansie te verlengen: een suggestie”. Daar betoogde hij dat de empirische Phillips-curverelaties de afgelopen twintig jaar grotendeels zijn afgebroken. Dat wil zeggen dat de relatie tussen inflatie en werkloosheid “begon te verdwijnen”. Hij stelde voor dat de Fed informatie over de financiële markten in haar monetaire beleid zou meenemen. De rentecurve wordt beschouwd als een goede voorspeller van toekomstige reële economische activiteit. De Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) geven indicaties over de inflatieverwachtingen.

Bullard zei:

• Uit de informatie over de rentecurve blijkt dat de financiële markten gedurende de prognoseperiode geen buitensporige reële groei of buitensporige inflatiedruk zullen zien.
• De op TIPS gebaseerde inflatiecompensatiegegevens duiden erop dat de markten niet verwachten dat het FOMC de komende tien jaar gemiddeld de inflatiedoelstelling van 2 procent op PCE-basis zal halen.

Gecombineerd betoogden deze twee marktindicatoren dat “de huidige monetairbeleidskoers al neutraal of mogelijk enigszins restrictief is.”

BoJ Kataoka bekritiseert de maatregel om een ​​bredere rentemarge op Japanse staatsobligaties toe te staan

BoJ-bestuurslid Goushi Kataoka bekritiseerde de recente stap van de centrale bank om de rente op tienjarige Japanse staatsobligaties te laten schommelen binnen een groter bereik van -10% tot 0.1%. Hij zei in een toespraak dat “het niet nodig is om de langetermijnrente binnen een breder bereik te laten bewegen in een tijd waarin de BOJ haar inflatievoorspellingen verlaagt.” Hij voegde eraan toe dat “het toestaan ​​van een stijging van de langetermijnrente op een moment dat de inflatie en de inflatieverwachtingen niet veel stijgen, het behalen van het prijsdoel van de BoJ zou kunnen vertragen.” Ook waarschuwde Kataoka dat “de mondiale handelsfricties toenemen en er geen ruimte is voor zelfgenoegzaamheid”.

Kataoka is een bekende duif die het besluit om het beleid ongewijzigd te laten in elke vergadering sinds hij in 2017 toetrad tot de raad van bestuur tegensprak. In plaats daarvan drong hij voortdurend aan op agressievere versoepeling, met als doel de rente op Japanse staatsobligaties na de looptijd van tien jaar op 0% te houden.

Aan de voorkant van de gegevens

Het Australische handelsoverschot daalde in juli tot AUD 1.55 miljard, iets boven de verwachting van AUD 1.46 miljard. De fabrieksorders voor het Zwitserse BBP en Duitsland zullen tijdens de Europese sessie worden vrijgegeven.

Amerikaanse data zijn vandaag de dag de belangrijkste focus. ADP-werkgelegenheid, werkloosheidsclaims, ISM-diensten en fabrieksorders zullen aan bod komen. Canada zal later op de dag ook bouwvergunningen vrijgeven.

GBP / USD Dagelijkse Outlook

Dagelijkse draaipunten: (S1) 1.2799; (P) 1.2891; (R1) 1.2997; Meer…

De intraday-voorkeur voor GBP/USD blijft op dit moment licht opwaarts gericht. De huidige ontwikkeling wijst erop dat het corrigerende herstel van 1.2661 nog niet is voltooid. Een doorbraak van 1.3042 zal gericht zijn op een 100% projectie van 1.2661 naar 1.3042, van 1.2784 naar 1.3165. Maar de opwaartse trend zou beperkt moeten worden tot een sleutelfibonacciniveau van 1.3316 om de corrigerende stijging te voltooien en een omkering op korte termijn te bewerkstelligen. Aan de andere kant zal ondersteuning onder 1.2784 een hertest van 1.2661 laag opleveren.

In het grotere geheel zou volledige rebound van 1.1946 (2016 low) op 1.4376 al voltooid moeten zijn bij 55, na afwijzing van 1.4099 maand EMA (nu bij 1.4376). De structuur en het momentum van de val van 38.2 beweert dat het de langetermijn-neerwaartse trend hervat. En dit zal het geval zijn dat de voorkeur geniet zolang 1.4376% retracement van 1.2661 naar 1.3316 op 1.3316 vasthoudt. Een krachtige doorbraak van 61.8 zou echter een sterker herstel van 1.3721% retracement bij 1.4376 opleveren. En de uiteindelijke diepte van de val van 1.1946 en de kans om 1.2661 laag te raken, zijn afhankelijk van de sterkte van de tussentijdse corrigerende rebound van XNUMX.

Update economische indicatoren