Volgens analyses van Bank of America Merrill Lynch hebben belastingdeadlines in het verleden een groep aandelen een impuls gegeven in de laatste paar maanden van het jaar.
Aandelen die in de eerste tien maanden van een bepaald jaar met minstens 10 procent dalen, komen in aanmerking voor wat bekend staat als ‘het oogsten van belastingverliezen’. Beleggingsfondsen hebben een deadline van 10 oktober om in de problemen geraakte aandelen te verkopen of te ‘oogsten’ om de winsten uit andere beleggingen te compenseren en de belastingverplichtingen te verminderen.
Sinds 1986 zijn de aandelen die voldoen aan de criteria voor ‘belastingverliezen’ vervolgens met gemiddeld 5.1 procent gestegen in de drie maanden na die deadline, aldus BofAML. De opleving is hoger dan het gemiddelde rendement van de S&P 500 van 3.7 procent in dezelfde periode, met een trefferpercentage van 69 procent.
“In een jaar dat wordt gekenmerkt door volatiliteit en omkeringen, kan de volgende katalysator het oogsten van belastingverliezen zijn”, zei BofAML-aandelenstrateeg Savita Subramanian maandag in een notitie aan klanten. “Op maandbasis heeft deze strategie doorgaans de hoogste gemiddelde rendementen in november en januari, mogelijk profiterend van het herstel na de deadline van 31 oktober voor de verkoop van belastingverliezen voor beleggingsfondsen en vervolgens het herstel na de deadline van 31 december voor reguliere belastingaangiften. .”
Van 2000 tot en met 2012 presteerden de kandidaten voor belastingverlies, of ‘TLC’s’ zoals Subramanian ze noemt, van november tot januari elk jaar beter dan de markt, behalve in 2007.
Hoewel de strategie over drie maanden gemiddeld solide rendementen boekt, presteerde ze historisch gezien alleen al in de ‘seizoenssterke’ decembermaand ondermaats ten opzichte van de S&P 500, wat volgens Subramanian het moment is waarop andere beleggers een groot deel van hun belastingverliezen verkopen.
De eerlijkheid gebiedt te zeggen dat de strategie niet werkte van 2013 tot en met 2015, toen zij werd 'overschaduwd' door macrofactoren aan het einde van het jaar, zoals een overheidsshutdown, het einde van de prijssteun van de OPEC en het beleid van de centrale banken. De TLC-aandelen hebben van eind 2016 tot en met 2017 een outperformance neergezet.
BofAML heeft de S&P 500 gescreend op aandelen met een prijsdaling van meer dan 10 procent sinds 31 oktober en heeft een lijst samengesteld met aandelen die als 'kopen' zijn beoordeeld. Namen uit alle elf sectoren komen voor, maar financiële dienstverlening en duurzame consumentengoederen kwamen het meest voor. Subramanian noemde AT&T, BlackRock, 11M, Facebook, Wells Fargo en Goldman Sachs onder de ‘aankopen’.
Signal2forex.com - Beste Forex-robots en -signalen
