Elizabeth Warren zegt dat de Fed dezelfde fouten maakt als voor de crisis: 'Zeer zorgelijk'

Voorafgaand aan de financiële crisis heeft een opeenhoping van schulden op de bankbalansen, die grotendeels onopgemerkt bleven door de toezichthouders, bijgedragen tot de ergste neergang sinds de Grote Depressie. Senator Elizabeth Warren is bang dat hetzelfde tien jaar later opnieuw zal gebeuren.

De Democraat uit Massachusetts zei donderdag dat zij denkt dat de Federal Reserve en haar collega-waakhonden van het financiële systeem een ​​gevaarlijke opeenstapeling van leningen over het hoofd zien die gaan naar bedrijven die al diep in de schulden zitten. De zogenaamde hefboomleningen hebben het financiële systeem al eerder ondermijnd en zijn nu weer aan het opbouwen, met een totaalbedrag van $1.1 biljoen nu.

In een persoonlijke hoorzitting met Fed-gouverneur Randal Quarles, de vicevoorzitter van het toezicht en daarmee de belangrijkste banktoezichthouder van de centrale bank, zei Warren dat ze zich zorgen maakt over een gebrek aan toezicht.

"Ik ben er niet zeker van dat ik veel verschil zie tussen wat u nu doet en wat de Fed vóór 2008 deed, en ik denk dat dat zeer zorgwekkend is", zei ze. “Ik ben erg bezorgd dat de Fed de bal eerder heeft laten vallen en dat ze hem misschien nog een keer laten vallen.”

De hefboomleningen zijn in 2018 zelfs gedaald ten opzichte van het zinderende tempo van het jaar daarvoor.

Volgens Thomson Reuters bedroeg het totale volume in het derde kwartaal $177 miljard, een daling van 40 procent vergeleken met het recordtempo van dezelfde periode in 2017. De uitgifte tot nu toe dit jaar bedraagt ​​$930 miljard, wat een daling is van 12 procent ten opzichte van een jaar geleden.

Het institutionele aandeel van de hefboomleningen daalde in het derde kwartaal naar 58 procent, tegen 60 procent in 2017.

Toch zegt Warren dat ze echo's ziet van de huidige situatie van wat er vóór de crisis gebeurde, toen subprime-leningen aan ondergekwalificeerde leners het financiële systeem hielpen ondermijnen. De senator uitte haar zorgen in een brief aan meerdere toezichthouders: minister van Financiën Steven Mnuchin; Controleur van de munt Joseph Otting; Fed-voorzitter Jerome Powell, voorzitter van de Securities and Exchange Commission Jay Clayton en FDIC-voorzitter Jelena McWilliams.

Ze daagde Quarles uit over de vraag of de Fed toezicht houdt op de leverage ratio van banken en op de normen die instellingen hanteren bij het goedkeuren van leningen.

“De Fed liet vóór de crisis van 2008 de bal vallen door de risico’s op de markt voor subprime-hypotheken te negeren”, zegt Warren verdrietig. “Wat doet u deze keer anders in samenwerking met andere federale toezichthouders, zodat u het risico beperkt dat leningen met hefboomwerking ernstige schade toebrengen aan het financiële systeem?”

BEKIJK: Economisch mysterie: waarom u misschien geen loonstijging voelt

De twee discussieerden over het niveau van toezicht dat de Fed zou moeten bieden, waarbij Quarles erop wees dat banken enkele jaren geleden “richtlijnen” over deze kwestie kregen en dat het niet de plicht van de centrale bank is om iets te “afdwingen” dat niet als regel was gecodificeerd. .

‘We houden ze aan de normen van veiligheid en degelijkheid’, zei hij. “We zijn op geen enkele manier bezig met het afschaffen van kredietverlening met hefboomwerking.”

Het is waarschijnlijk dat Warren zich in 2020 kandidaat zal stellen voor het presidentschap. Haar opmerkingen kwamen een dag nadat vertegenwoordiger Maxine Waters tijdens een hoorzitting van de House Financial Services Committee aan Quarles vertelde dat wanneer zij volgend jaar het voorzitterschap van het panel overneemt, de inspanningen van de Fed om Terugkeren naar regelgeving op een manier die de economie bedreigt, zal niet worden getolereerd.

In haar brief en tijdens haar opmerkingen zei Warren dat het niet alleen de banken zullen zijn die verbrand zouden kunnen worden door leningen met hefboomwerking; bedrijven met een hoge schuldenlast zouden ook getroffen kunnen worden als de economie naar het zuiden draait terwijl de Fed de kortetermijnrente verhoogt en leenkosten veroorzaakt. om de leningen met variabele rente te escaleren.