Azië haalt US Stock Rebound opnieuw op, enige dollarzwakte voor einde jaar

Despite initial setback, US equities extended the post-Christmas historic rebound overnight. DOW ended up 1.14% to 23138.82. S&P 500 rose 0.86% and NASDAQ added 0.38%. But the improvement in sentiments isn’t carried over to Asian session. Nikkei is currently down -0.39%. Hong Hong HSI is just up 0.09% while China Shanghai SSE is up 0.15%. Singapore Strait Times is the better performing one and is up 0.73%. In the currency markets, Dollar is trading as the weakest one for today, followed by Canadian. On the other hand, Yen is so far the strongest one, followed by Swiss Franc. But major pairs and crosses generally held in yesterday’s range.

In the bond markets, despite rebound in stocks, US treasury yields weakened again overnight. 10-year yield closed down -0.054% at 2.743. 30-year yield dropped -0.018 to 3.030 after dipping to 3.003. It’s still stubbornly holding on to 3% handle. Yield curve remains inverted from 1-year (2.602) to 2-year (2.572) and 3-year (2.562). It should also be noted that Japan 10 year JGB yield is also extending recent decline, down -0.0139 at 0.01 for now.

Technically, AUD/USD and USD/CAD extended recent move but are both losing momentum. Dollar might start to top against the two. Also, EUR/USD will possibly challenge 1.1485 resistance today. USD/CHF is pressing 0.9848 key support again. There is prospect of some Dollar weakness before year-end. Yen crosses, including USD/JPY, EUR/JPY and GBP/JPY are staying in consolidation, with EUR/JPY being the stronger one. But recent decline in these Yen crosses are still expected to resume sooner rather than later.

47% Americans blamed Trump for government shutdown

There is no end in sight to the partial US government shutdown as it enters in the the sixth day. Trump continued to blame the Democrats for “OBSTRUCTION of the desperately needed Wall”. White House spokeswoman Sarah Sanders also said yesterday that “the president has made clear that any bill to fund the government must adequately fund border security,” without specially mentioning the border wall.

According to a Reuters/Ipsos poll conducted between Dec 21-26, more Americans blamed Trump for the government shut down. 47% said Trump was responsible, 33% said Congressional Democrats and 8% said Congressional Republicans. Meanwhile, 49% said they opposed to funding for the border wall, and only 36% supported it.

BoJ: De mondiale risico's zijn neerwaarts gericht en de onzekerheden zijn toegenomen

Zoals blijkt uit de samenvatting van de meningen tijdens de bijeenkomst van 19/20 december klonken de bestuursleden van de BoJ meer bezorgd over de mondiale ontwikkelingen. In de samenvatting werd opgemerkt dat “met betrekking tot de vooruitzichten voor de wereldeconomie de risico’s over het geheel genomen neerwaarts zijn gericht, te midden van toenemende onzekerheden en de heersende opvatting dat een dergelijke situatie langdurig zal aanhouden.”

In het bijzonder zei het rapport dat “als we kijken naar de laatste gegevens over de handelsactiviteiten in China, zowel de export als de import maand-op-maand een negatieve groei vertoonden, wat mogelijk wijst op een vertraging van de Chinese economie”. Voor Japan “kan niet worden gezegd dat de feitelijke toestand van de herstelgerelateerde vraag en productie als gevolg van natuurrampen sterk is geweest”. Ook “was het herstel van de export naar China zwak, en liet de export als geheel ook zwakke ontwikkelingen zien.”

De BoJ hield ook vol dat “het noodzakelijk is om volhardend door te gaan met de huidige krachtige monetaire versoepeling, omdat het momentum richting een inflatie van 2 procent behouden blijft.” En het waarschuwde dat “pogingen om het monetaire beleid voortijdig te normaliseren voordat de prijsstabiliteitsdoelstelling wordt bereikt, de bijwerkingen negatief zouden kunnen versterken.” In de samenvatting werd ook opgemerkt dat de langetermijnrente “tijdelijk negatief zou kunnen worden” en “min of meer symmetrisch op en neer zou moeten gaan vanaf ongeveer nul procent”.

Aan de voorkant van de gegevens

Japan Tokyo CPI core slowed to 0.9% yoy in December, matched expectations. Unemployment rate rose 0.1% to 2.5% in November. Industrial production dropped -1.1% mom in November versus expectation of -1.6% mom. Retail sales rose 1.4% versus expectation of 2.1%.

Looking ahead, Swiss KOF leading indicator, UK BBA mortgage approvals and Germany CPI flash will be released in European session.

Later in the day, due to partial government shutdown, only Chicago PMI and pending home sales will be release from the US.

EUR / USD Dagelijkse Outlook

Dagelijkse draaipunten: (S1) 1.1372; (P) 1.1413; (R1) 1.1475; Meer…..

EUR/USD rebounds to as high as 1.1467 so far today but upside is limited below 1.1485 resistance so far. Intraday bias remains neutral first. On the upside, break of 1.1485 resistance will revive the case of near term reversal, on bullish convergence condition in daily MACD. Bias will be turned back to the upside for 1.1621 resistance first. Break will target 1.1814 key resistance next. On the downside, break of 1.1270 will, instead, revive the bearish case that down trend from 1.2555 is still in progress. Bias will be turned back to the downside for 1.1186 key fibonacci level.

In het grotere plaatje, zolang de weerstand van 1.1814 blijft bestaan, is de downtrendown-trend van 1.2555 op de middellange termijn nog steeds aan de gang en zou 61.8% retracement van 1.0339 (2017 low) in 1.2555 next naar 1.1186 moeten worden getarget. Een aanhoudende onderbreking daar zal de weg vrijmaken om 1.0339 opnieuw te testen. De onderbreking van 1.1814 bevestigt echter de voltooiing van een dergelijke neerwaartse trend en verbetert de vooruitzichten op middellange termijn bullish.

Update economische indicatoren