De prijzen voor edelmetaal blijven stijgen en stijgen deze week naar nieuwe hoogtepunten in tien maanden. Omdat de correlatie tussen goud en de Amerikaanse dollar de laatste tijd is afgenomen, lijkt het erop dat er stilletjes een vlucht naar veiligheid gaande is, te midden van de zorgen over de mondiale groei en de recessie. Maar voordat kopers boven het ongrijpbare $10-gebied kunnen doordringen, kan er wat meer 'brandstof' nodig zijn, zoals een nieuwe escalatie van de groeirisico's of een aanzienlijk zwakkere dollar.
Goud heeft dit jaar tot nu toe een indrukwekkende run achter de rug, met een stijging van 4.7% in minder dan twee maanden. De winsten van het edelmetaal zijn terug te voeren op twee belangrijke factoren: de soepele draai van de Fed en de vraag naar veilige havens, omdat beleggers zich willen indekken tegen een groot aantal risico's, waarbij een vertraging van de mondiale groei bovenaan deze lijst staat.
Ommekeer van de Fed
Laten we beginnen met de Fed, die, in een verrassende afwijking van haar eerdere signalen, onlangs heeft aangekondigd op de 'pauzeknop' te zullen drukken bij toekomstige renteverhogingen, terwijl zij de gezondheid van de Amerikaanse economie in de gaten houdt. Stijgende rentetarieven zijn doorgaans schadelijk voor edele metalen zoals goud, omdat de 'alternatieve kosten' van het aanhouden ervan toenemen. Houd er rekening mee dat edelmetaal niet alleen geen rente betaalt als u het vasthoudt, maar ook opslagkosten met zich meebrengt. Dus naarmate de rente stijgt, gaan andere rentedragende activa – zoals obligaties – er in vergelijking veel aantrekkelijker uitzien. In deze logica heeft het signaal van de Fed dat zij de rente niet verder zal verhogen, althans voorlopig, de aantrekkingskracht van het gele metaal vergroot.
Op zoek naar onderdak
Dan zijn er de zorgen over de groei en de vlucht naar veiligheid. De economische cijfers hebben de afgelopen kwartalen over de hele wereld aan kracht ingeboet, van de VS tot China en het Verenigd Koninkrijk, hoewel de zwakte wellicht het duidelijkst is in de eurozone. Dit heeft ertoe geleid dat zowel investeerders als beleidsmakers rekening zijn gaan houden met de slechtst denkbare uitkomsten, zoals een regelrechte mondiale recessie.
Zoals hierboven weergegeven, is de kans op een recessie in de VS begin 2020 de laatste tijd gestaag toegenomen en bedraagt nu 23.6%, volgens modellen van de New York Fed. Ongeacht of er zich daadwerkelijk een inzinking zal voordoen of niet, het loutere feit dat de verwachtingen voor een neergang toenemen, is voldoende om de vraag naar veilige activa te stimuleren.
Wat de winstreeks van goud bijzonder indrukwekkend maakt, is dat de Amerikaanse dollar-index dit jaar ook iets hoger staat (+0.4%). Meestal hebben deze twee activa een sterke negatieve correlatie, wat betekent dat wanneer de dollar wint, goud verliest – en omgekeerd. Dit komt voort uit het feit dat goud in dollars wordt uitgedrukt, dus wanneer de Amerikaanse munt sterker wordt, wordt het duurder voor beleggers die vreemde valuta gebruiken om edelmetaal te kopen, waardoor de vraag wordt getemperd.
Daarom presteert goud dit jaar beter, ondanks dat een iets sterkere dollar er neerwaartse druk op uitoefende. Deze afnemende correlatie tussen de twee bevestigt dat beleggers goud kopen om andere redenen dan bewegingen van de dollar, zoals het vergroten van de defensieve blootstelling.
Meer brandstof
Hoewel de vooruitzichten voor goud op de middellange termijn duidelijk positief zijn, duiden de snelheid en de omvang van de recente winsten op enige reden tot voorzichtigheid, aangezien de meeste van de bovengenoemde risico's waarschijnlijk inmiddels in de prijs zijn weerspiegeld. Dit impliceert 1) dat het risico van een corrigerende terugval op de korte termijn groter kan zijn en 2) dat er wellicht een nieuwe katalysator nodig kan zijn om de bulls op duurzame wijze boven de hoogtepunten van 2018 rond de $1365 te laten doorbreken. Ofwel een verdere escalatie van de zorgen over de marktgroei, ofwel een aanzienlijke daling van de dollar, of beide. Natuurlijk zijn er in de politieke arena verschillende risico’s die ook uitkomst kunnen bieden, waarvan de meest opvallende een wanordelijke Brexit is.
Het technische beeld is eveneens positief, aangezien de goudprijs hogere hoogtepunten en lagere dieptepunten laat zien, boven de opwaartse trendlijn op de middellange termijn die is getrokken vanaf de dieptepunten van november. Bovendien is het 50-dagen eenvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA) weer boven het 200-dagen gemiddelde gekruist, wat een bullish signaal is. Een nieuwe golf van prijsstijgingen zou op weerstand kunnen stuiten rond het niveau van $1355, gemarkeerd door de pieken van 19 mei. Nog hoger zouden de bulls kunnen blijven hangen rond de $1365.
Aan de andere kant zou een corrigerende terugval onmiddellijke steun kunnen vinden op $1326, waardoor de rally op 31 januari werd stopgezet. Een neerwaartse doorbraak zou de aandacht verleggen naar het kruispunt van de $1302-zone en de bovengenoemde opwaartse trendlijn. Als de beren erin slagen dat gebied ook te schenden, zou dat de technische vooruitzichten weer neutraal maken.
Voor handelaren: onze Portfolio van forex-robots voor geautomatiseerd handelen heeft een laag risico en een stabiele winst. U kunt proberen om de resultaten van onze te testen download forex ea
Signal2forex beoordeling
Signal2forex.com - Beste Forex-robots en -signalen
